美国 VF 集团第四季度表现好于预期,拆分旗下盈利情况不佳的牛仔品牌


美国服装制造商 VF Corp(富威集团)公布了2019 财年的关键财务数据,由于对旗下户外品牌 The North Face(北面)和运动鞋品牌 Vans(范斯)未来的市场需求不甚乐观,对2020财年的预期低于分析师给出的数据。

第四季度中,VF 集团的净销售额同比增长5.5%至32.1亿美元,好于分析师预计的32亿美元,按固定汇率计算,同比增长9%;调整后的营业利润下降5%至3.13亿美元,摊薄后每股60美分,好于分析师预期的58美分

2019财年,集团的净销售额同比增长12%至138亿美元,按固定汇率计算,同比增长13%;剔除剥离牛仔业务的因素,销售额同比增长7%,按固定汇率计算,同比增长8%。

为了提高盈利水平,VF集团旗下品牌的库存进行了严格控制,采用了原价销售策略,减少打折促销的频率。同时他们还拆分了集团旗下包括 Lee 和 Wrangler 等利润较低的牛仔品牌(详见《华丽志》报道:VF 集团完成对牛仔业务的拆分,旗下美国牛仔品牌 Wrangler 将于一年内进军中国市场

虽然VF集团第四季度表现好于预期,2019财年净销售额增长至113.1亿美元(不包括牛仔业务24.9亿美元的净销售额),VF 集团对未来仍不甚乐观,预计2020财年销售增速将下滑至6%-7%,总销售额仅上涨至 117 亿-118 亿美元(不包括已经剥离的牛仔业务),低于分析师预期;预计每股收益将在3.30美元到3.35美元之间,低于分析师预测的 4.25美元。

VF集团认为,运动市场的销售增长趋势将进一步放缓,这将对集团旗下的Vans 等品牌造成影响。预计2020财年,包括The North Face在内的户外运动部门的销售额增长率将在4%到5%之间,低于2019财年的9%增长率

加拿大皇家银行分析师 Kate Fitzsimons 表示:“Vans是VF集团品牌组合中最大的一个。据保守估计,相比 2019财年24%的增长率,Vans 2020财年的增长率会降低至 10%到12%之间。”

VF 集团早盘交易股价下跌至 86美元,跌幅为7%。进入2019年以来,VF 集团的股价累计上涨了29%,优于同期 S&P 500(纳入标准普尔500指数的美国500家上市公司)大盘指数14.3%的涨幅。

截至2019年3月30日的2019财年第四季度,VF Corp. 的关键财务数据如下

  • 净销售额同比增长6%至32亿美元,按固定汇率计算,同比增长9%;剔除剥离牛仔业务的因素影响,销售额同比增长8%,按固定汇率计算,同比增长12%
  • 毛利率下降20个基点至50.3%;经调整后,毛利率增长30个基点至51.1%
  • 营业利润为1.94亿美元,调整后的营业利润下降5%至3.13亿美元。营业利润率下降420个基点至6%;经调整后,营业利润率同比下降110个基点至9.7%
  • 每股收益为0.32美元;经调整后,每股收益下降10%至0.60美元,按固定汇率计算,同比下降了4%。

按部门:

  • 户外类:销售额同比增长13%至10.01亿美元,按固定汇率计,同比增长17%
  • 运动类:销售额同比增长7%至11.42亿美元,按不变汇率计,同比增长10%
  • 职业装类:销售额同比增长2%至4.53亿美元,按不变汇率计,同比增长4%
  • 牛仔服类:销售额同比下降4%至5.97亿美元,按不变汇率计,同比下降1%
  • 其他:销售额同比下降6%至1908万美元,按不变汇率计,同比下降6%

按品牌(前五大品牌销售表现):

  • Vans:全球销售额同比增长14%,亚太地区销售额增长8%
  • The North Face:全球销售额同比增长8%,亚太地区销售额增长8%
  • Timberland:全球销售额同比增长1%,亚太地区销售额增长2%
  • Wrangler:全球销售额同比增长0%,亚太地区销售额下滑9%
  • Lee:全球销售额同比下滑8%,亚太地区销售额下滑1%

按地区:

  • 美国:销售额同比增长8%
  • 欧洲、中东和非洲(EMEA):销售额同比下降1%
  • 亚太地区:销售额同比增长6%,中国市场销售额同比增长14%
  • 美洲(不包括美国):销售额同比增长13%
  • 国际:销售额同比增长3%

按渠道:

  • 批发渠道:销售额同比增长5%,按固定汇率计,同比增长8%
  • 直销渠道:销售额同比增长8%,按固定汇率计,同比增长11%
  • 数字渠道:销售额同比增长21%,按固定汇率计,同比增长24%
  • 直销门店从去年同期的1483家增长至1551家

截至2019年3月30日的2019财年全年, VF Corp. 全年相关财务数据如下

  • 净销售额同比增长12%至138亿美元,按固定汇率计算,同比增长13%;剔除剥离牛仔业务的因素,销售额同比增长7%,按固定汇率计算,同比增长8%
  • 毛利率增长10个基点至50.7%;经调整后,毛利率增长30个基点至51.0%
  • 营业利润增长10%至为17亿美元,经调整后,营业利润下降21%至19亿美元。营业利润率下降30个基点至12.1%;经调整后,营业利润率同比增长110个基点至13.8%
  • 每股收益增长63%至3.14美元;经调整后,每股收益增长20%至3.78美元,按固定汇率计算,同比增长了22%。

按部门:

  • 户外类:销售额同比增长9%至46.49亿美元,按固定汇率计,同比增长10%
  • 运动类:销售额同比增长16%至47.21亿美元,按不变汇率计,同比增长18%
  • 职业装类:销售额同比增长39%至18.62亿美元,按不变汇率计,同比增长39%
  • 牛仔服类:销售额同比下降4%至24.91亿美元,按不变汇率计,同比下降2%
  • 其他:销售额同比增长11%至1.24亿美元,按不变汇率计,同比增长11%

按品牌(前五大品牌销售表现):

  • Vans:全球销售额同比增长24%,亚太地区销售额增长25%
  • The North Face:全球销售额同比增长9%,亚太地区销售额增长13%
  • Timberland:全球销售额同比增长0%,亚太地区销售额下滑2%
  • Wrangler:全球销售额同比下滑1%,亚太地区销售额下滑8%
  • Lee:全球销售额同比下滑7%,亚太地区销售额下滑0%

按地区:

  • 美国:销售额同比增长13%
  • 欧洲、中东和非洲(EMEA):销售额同比增长8%
  • 亚太地区:销售额同比增长15%,中国市场销售额同比增长22%
  • 美洲(不包括美国):销售额同比增长14%
  • 国际:销售额同比增长10%

按渠道:

  • 批发渠道:销售额同比增长11%,按固定汇率计,同比增长13%
  • 直销渠道:销售额同比增长14%,按固定汇率计,同比增长15%
  • 数字渠道:销售额同比增长32%,按固定汇率计,同比增长33%

VF Corp. 2020财年预期如下(不包括已经剥离的牛仔业务):

  • 净销售额预计为117-118亿美元,同比增长约5%-6%。
  • 按部门:户外类净销售额预计增长4%-5%;运动类净销售额预计增长6%-7%;职业装类净销售额预计增长3%-5%
  • 国际净销售额预计增长4%-6%
  • 直销净销售额预计增长9%-11%
  • 调整后的毛利率预计将增加60个基点至54.0%
  • 调整后的经营利润率预计将增加60个基点至13.7%
  • 调整后的每股收益预计为3.30-3.35美元
  • 经营现金流预计至少为13亿美元

丨消息来源:路透社、官方新闻稿

丨图片来源:VF官网

丨责任编辑:江帆


营销与传播等商务合作,请发邮件至:contact@hualizhi.com

标签:

品牌:,

相关阅读