加拿大投资咨询公司 Crosbie & Co 的管理合伙人 Richard Betsalel 本月撰写文章，对比了近期与2008年金融危机前后中型企业市场股权投资的活跃度和估值。
无上限的估值
北美市场，估值倍数（EV/EBITDA）已经超过2008年金融危机前的水平，特别是在大型交易中(规模 1亿美元-2.5亿美元)，平均估值已达到9倍EBITDA，远高于7.6倍EBITDA的长期平均水平。
利润率和销售增速高于平均值的“优质”标的2015年平均估值为7.4倍EBITDA ，比其他标的高出23%；此溢价幅度远高于6%的历史区间。
（2007年-2015年美国市场上不同规模交易的估值倍数）
在中低规模企业市场上，估值倍数没有这么火热，增长趋势仅略高于长期平均水平，是什么导致了小公司和大 …
