【华丽投资谈】听女神级投资人细说时尚投资门道,“华丽集”专访IDG资本合伙人闫怡勝


“消费升级”俨然成为当下投资人口中的热词,越来越多的风险投资机构开始把目光从TMT 转向消费领域,然而,玩转“消费升级”却不是一件轻松的事。“华丽集”将陆续推出投资人系列专访,深度探寻消费升级时代的资本动向。


第五期采访嘉宾:IDG资本合伙人  闫怡勝

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关于IDG资本:

IDG资本成立于1992年,早进入中国的美国风险投资公司之一。IDG投资阶段覆盖初创期、成长期、成熟期各个阶段长期关注移动互联网、大消费、医疗和新能源等领域在大消费领域,IDG投资的项目包括MonclerEvisu、韩都衣舍、科沃斯、三只松鼠、周黑鸭、江小白、Roseonly、音米、寺库、蘑菇街、贝贝网、我买网、5miles、达令、河狸家、搜房等项目。


Q1:如何看待这一波消费升级的趋势和其中的投资机会?

随着消费者越来越成熟需求日益细分,在品牌、零售和服务层面都存在大量机会:

1)品牌层面之前的消费者一定程度上是盲目跟风、缺乏辨别力的,但随着年轻一代消费人群慢慢成长起来他们对产品品质品牌传递的精神诉求要求越来越高,比如我们投的这些品牌都是十分吻合年轻人喜欢的生活方式和精神诉求我认为未来成功的企业一定不是渠道推动型,一定是对品牌核心竞争力有清楚认知定位企业

2零售层面在互联网冲击下,传统百货商场面临挑战购物中心需要差异化定位吸引人流国外买手制是很好的借鉴,他们帮助客户从海量货品中精选合适的产品,提供一站式消费,并且针对不同层次人群有清晰划分,比如面向高端人群的Barneys,中端人群有Nordstrom大众人群Macys国内的商场目前更多是二房东的角色,商场的角色定位还有很大的提升空间。

零售对应的网上部分就是电商,大的平台电商的地位短期内很难撼动,甚至像京东这样的平台还在快速成长,但在垂直电商领域还有很多出独角兽公司(十亿美金以上市值)的机会,蘑菇街、贝贝网、寺库、我买网、达令、5miles就是垂直电商领域的优秀企业代表,我们最近还投了英国高端电商平台Farfetch,男性电商XY,手工艺品电商东家,把中国的衣服卖到海外的Sheinside,以及海淘电商等。

3服务层面我们很看好满足年轻人个性化追求的创业公司,比如为中小企业服务联合创业办公空间,面向追求更好生活方式的年轻人的白领公寓、精品酒店,新型服务公司如河狸家,共享经济,以及互联网+服务业如搜房

我们去年北欧公司团队建设,和当地人聊天了解到,北欧每个国家只有几百万人,但那里却诞生了很多百亿级甚至千亿级美元市值的公司,比如宜家、H&M、沃尔沃等我认为中国消费行业未来十到二十年也会出现一批这样现象级公司(市值千亿级。北欧品牌的优势在于审美和设计它们的生产线、供应链都不在本土;而中国离供应链很近,包括很多国际一线品牌的供应链都在中国加上中国巨大的人口基数带来的强大消费力,随着中国设计能力的提升,我们在消费领域具有得天独厚的优势

Q2:IDG是国内少见的投资了很多时尚品牌的机构,如何看待品牌投资?投品牌是一门好生意吗

我们2008年开始关注品牌投资,全球金融危机时候欧洲考察了很多濒临破产的品牌,见证了品牌从兴盛到没落到复兴以及新兴品牌的出现;另一方面,我们国内商场、品牌、零售商、加盟商高管经常交流切磋,分享资讯。这种全球视野和本土经验,帮助我们对品牌投资形成了自己独特的判断力。

品牌的成长需要时间,所以品牌的投资相对长期,但表现更稳健,长期来看回报率还是非常不错的。

Q3:怎样选择投资标的,在品牌发展的什么阶段进入合适

我们会关注早期品牌创业公司,但投资倾向于成长型企业,投资规模在几百万美元到五千万美元不等

我认为品牌不适合早期投资。品牌从摸索方向到产品调整供应链完善等等需要经历35的摸索期和培育。当品牌有一定的销售量,在消费者中有一定的美誉度,团队对品牌定位、运营趋于成熟,能迅速放量扩张资本介入更有价值。

另一种机会老化的品牌比如KENZOGIVENCHY之前是老牌奢侈品,通过加入年轻人喜欢的潮流元素,重新焕发生命力。但这对投资人考验更大,涉及团队重新搭建、品牌战略调整,当然回报也很

Q4:渠道来看,线上线下最近有什么新的变化和机会?

举例来说,我的好朋友何总经营的哈尔滨远大集团旗下的自营超市好百客就让我非常惊喜,首先它的进口食品如各种酒类、巧克力,休闲食品品种非常齐全;其次它提供很多半成品,满足了上班族没有时间做饭但追求安全放心食物的诉求;同时它加入了很多体验互动式的细节,例如老外现烤pizza,几个大妈在真空间现场包饺子,给人感觉就像家里的味道,激发顾客的购买欲望;还有每月的各地风味小吃体验活动。他吸取了国外的Wholefoods,Eatley等超市业态的亮点并加以改良和本土化,我觉得这就是消费升级下的典型例子。

在时尚零售领域,我们观察到买手店兴起,买手店本身不容易做连锁起规模,而基于买手店之上的平台很大空间比如我们投了英国买手电商Farfetch,他们把买手店货品放在一个平台上卖,款式多、价格平,能形成规模效益。同理我们投了国内设计师平台D2C,我们很看好小众设计师品牌的崛起单个设计师品牌的体量有限平台可以承载更多品牌天花板更高

此外,许多细分行业垂直电商满足消费人群个性化和小众的需求,如男性电商、海淘电商等也有机会。

Q5:随着越来愈多的国际品牌进入中国,IDG是否会增加跨境并购看好哪些行业?如何帮助品牌落地

我们对国外品牌和电商一直关注例如那些刚刚进入中国、有高美誉度的品牌和电商。我们可以帮助这些公司搭建中国团队或寻找匹配的合作伙伴,为在中国的本土化营销和运营策略提供建议和资源。

Q6:如何看待国内时尚生活方式领域创业者把国外的新兴模式照搬到中国的现象?中国消费者足够成熟吗? 

这个需要具体模式具体分析Airbnb在国外很受欢迎,但在国内就不能照搬,因为中国没有国外Facebook这样的信用验证途径,多数人群还无法接受住陌生人家里或让陌生人住自己家里的方式。因此这种模式进入中国需要进行本土化改良,将闲置房屋统一管理运营不是像在国外做纯粹C2C平台。

在另一些情况下,模式可以复制,如共享出行,Uber vs 滴滴、易到等人们对交通出行的需求是类似的,具体打法不同,Uber强调算法和个性化营销,而中国公司更注重地推运营能力

其他比如二手衣物交易、礼服出租等新兴模式,已被证明一部分年轻人能够接受这样的生活方式,当然大部分消费者的习惯养成需要时间,但不能否认年轻人接受新鲜事物的速度是很快的。

Q7:IDG的投后服务主要有哪些

由于我们在大消费领域精耕细作了很多年,线上线上、国内国外、前期后期都有全面的布局深厚的资源,看项目时和创业者沟通常常很有共鸣,创业者会感觉我们懂他们,未来方向上也能一起探讨,提供支持

 对于被投企业,我们会在企业成长过程中,给他们提供全球行业内的最新动向和行业资源,帮助企业引进人才,协助企业融资上市和进行整合并购。

此外,得益于我们早些欧洲市场的长期关注,随着中国市场越来越大我们在帮助国际项目拓展中国市场以及中国企业走向海外方面也能发挥很大作用

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(以上图片来自《嘉人marie claire》,由闫怡勝女士本人授权使用)

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(上图:闫怡勝女士在 华丽志 | 赫斯特全球时尚创新与投资论坛 活动现场)

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