【华丽投资谈】听90后美女投资人谈贝塔斯曼消费行业投资心得


“消费升级”俨然成为当下投资人口中的热词,越来越多的风险投资机构开始把目光从TMT 转向消费领域,然而,玩转“消费升级”却不是一件轻松的事。“华丽集”将陆续推出投资人系列专访,深度探寻消费升级时代的资本动向。


第七期采访嘉宾:贝塔斯曼亚洲投资基金(BAI) 投资经理 杨露茜

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关于贝塔斯曼亚洲投资基金(BAI):

贝塔斯曼亚洲投资基金(BAI)于2008年成立,是贝塔斯曼集团全资控股的常青基金,深耕TMT行业投资,特别关注移动互联网、电商、新媒体、在线教育等领域。投资组合包括蘑菇街、大姨吗、寺库、鲜life、造作、妙计旅行、探探、See、Keep、企鹅吃喝指南等。


Q1:BAI怎么看这一波消费升级的趋势和投资机会?

(1)物质层面:包括品牌升级、渠道升级、销售方式升级。

  • 品牌升级以品质提升为核心,比如我们投的家装设计品牌—造作。目前国内家装用品,大多从设计环节开始就是copycat,质量低下。来自斯坦福的造作团队,汇集了全球优秀设计师,打通从设计、生产到供应链各个环节,直接面向消费者,提供给大家都买的起的好设计。
  • 渠道升级体现在供应链效率提升和选品,比如现在很火的跨境电商。后端跨境物流服务我们投了笨鸟海淘,提高商品后端的流通效率。中前端我们投了鲜life,由国际买手全球搜寻好物,供应链深入上游品牌,进行渠道整合,打通传统跨境供应链冗长环节,优化货源匹配时效和成本,前端通过庞大的微商体系进行分销获取流量,线下的分销渠道也在全面铺开,复合渠道获取流量构建分销体系。
  • 销售方式升级是前端销售形态的创新,如何满足大众需求,顺势获取流量,比如UGC内容、网红、拼团、KOL,通过关系和内容对消费者进行消费认知引导,构建信任消费体系,获取流量。

(2)精神层面:满足消费者越来越多精神文化需求的用户原创内容(UGC)有很多机会,比如头部内容生产方,奇葩说、暴走漫画、Papi;UGC内容分发渠道,映客直播。这类我们还投了探探,可以算是社交形态的一种升级,以女性用户体验为核心的异性社交软件。

(3)生活方式层面:在衣食住行服务各领域都会有商业机遇。“衣”我们投了全球时尚发现平台SEE,为用户搜索明星同款品牌服饰,多为进口品牌,满足中产对非标服饰类的发现购买需求;“吃”投了企鹅吃喝指南;“行”投了妙计旅行,平台通过很好的技术算法解决制定行程计划的问题,让自助游更简便,提高消费者的决策效率。

我们认为医美也是很有前景的市场,未来将替代女性高端的美容消费市场。目前问题是如何让交易在线上沉淀,建立信任体系,整合产业链,想清楚互联网能在医美行业中提供什么价值,不管是金融分期、保险、评价体系、优质内容,最终要和线下体系有一个很好的合作模式,我们期待有整合能力的互联网公司。好的模式要有符合大势的行业逻辑,在规模放大后能实现盈利。

Q2:电商领域BAI投资逻辑是怎样的,相应地投了哪些项目?

国内消费升级主要在新富阶层,群众普遍需要消费认知的教育。主要有两个方式,一是借助熟人关系或KOL建立信任体系,在拥有相同价值观的人群中建立关系、售卖产品; 二是通过优质内容,比如媒体内容、UGC内容教育消费者,提高对于商品的认知,引导消费,从而提高售卖转换率。这两种方式本质上都是提高发现商品的效率,帮助用户转化决策。

相应地我们投了蘑菇街,旗下有国内最大的网红平台Uni。鲜life也有social seller通过自己的社交网络进行前端售卖,也和一些明星KOL有合作。

如果是做B2C电商要重视供应链、选品和流通效率,也就是要有稳定的货源供应,有能力拿到上游商品,有差异化,通过高效供应链管理能运营出毛利空间。未来的电商竞争需要根据政策调整快速反应的团队,灵活调整供应链,保持流通效率。

Q3:如何判断好的内容和IP?

文化娱乐和内容行业大多数看团队的能力,是有积累的,注重对人的判断。投资策略上一是较早布局,以低成本做到风险可控;二是有入手比较头部的IP,头部IP我们可以看到不错的市场反馈,现下是人流集中的行业,同时会有稳定变现的能力,如果有跨平台的流量沉淀能力,相应价值会更大,相对来讲是比较保险的投资。但这也要求我们对市场有自己的理解,在某个热点出现端倪的时候能够精准地追踪和判断。整体来看,人、内容生产能力、目标市场渠道都是重点考量的方面。

Q4:BAI作为积极投资人有哪些投后服务?

我们在后续会提供财务管理、招聘、市场PR等支持,并定期将投资组合里的兄弟公司组织在一起,在业务层面寻找合作空间,产生联动效应。我们也会动用集团的资源,贝塔斯曼的历史就是通过不断收购和并购做大的,集团在图书出版、媒体电视等业务上都有很多资源,比如旗下的BMG(贝塔斯曼音乐集团)是做音乐版权管理和投资,和阿里去年有很多合作。

BAI希望能够投的精准,看的深。一般在特定行业里只有选择性的投一家最有潜力的公司,有美元基金长线稳健的投资风格。

Q5:对创业者有什么建议?

(1)不要为了创业而创业,创业是资源积累到一定程度、顺势而为的状态。

(2)创业者在估值方面要有很好的心态,不能因为出现非理性的资金热捧而自我膨胀,再优秀的公司也需要有合理的定位定价,欲速则不达。

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(责任编辑:Claire)

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