几大奢侈品巨头相继发布乐观季报,更多投资者看好奢侈品股票

发表于 2016-11-05

法国奢侈品集团 Hermès (爱马仕)本周公布了第三季度财报,受益于强劲的市场需求,销售额超过预期。此前,法国另外两家奢侈品集团 LVMH Kering(开云)也相继公布了“好于预期”的三季度数据。

过去几个月,中国大陆需求反弹,香港零售跌幅收窄,英镑贬值推动英国销售增长,以及美国市场的复苏,刺激 LVMH,Kering,Hermès,Richemont(历峰),Burberry,Hugo Boss 的股价开始回升。

作为奢侈品的最大消费群体,中国消费者贡献了全球奢侈品消费的三分之一,在政府相关政策的激励下,中国消费者在本土的消费呈现增长态势。

Dynapartners Luxury Brands Fund 负责人 Makiko Zuercher 说道:“中国消费者慢慢回来了,这是推动奢侈品市场复苏的主要动力。”

这些积极的势头盖过了其它负面担忧,包括因巴黎恐怖袭击事件导致欧洲游客数量减少,俄罗斯、中东和巴西消费者由于当地货币贬值购买力减弱等。

汇丰银行分析师 Erwan Rambourg 和 Antoine Belge 在本周初发布的一份报告中指出:“2015年 8月人民币贬值和 11月巴黎恐怖袭击事件对奢侈品消费需求的负面影响已大幅减弱。每个市场(日本可能除外)都比之前表现出更好的趋势,或至少持平。”

股票经纪商表示,部分对冲基金已经做空奢侈品股票,他们预计股价将会下跌,但最近几个月以来,更多的基金是看好奢侈品股票。

据今年 9月彭博社报道,进入 2016年以来,瑞士奢侈品集团 Richemont (历峰集团)和意大利奢侈品集团 Tod’s SpA 的股价都已下跌超过 20%,并且依然是投资者做空的对象。(详见《华丽志》:“行业大环境恶劣,奢侈品公司勉力维持高分红,引投资人做空”)

目前瑞士历峰集团(Richemont)是市场上唯一“卖空比例”在增长的奢侈品股票,历峰集团有一半销售额来自手表,而手表也是集团目前表现最差的业务。Astec Analytics 的数据显示,历峰集团拥有最高的“卖空比例”

同时,历峰也是今年以来股价仍在下跌的少数股票之一。不过在本周公布上半年财报,并宣布重组管理层之后,受此消息刺激,周五收盘历峰股价 66.35瑞士法郎,上涨 5.15%。

Kering 轻松成为今年表现最佳的奢侈品股票,做空者在该股的仓位非常低

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基金管理人和买方分析师表示,投资人仍需认真选择,由于来自更多创新品牌的竞争,意大利 Prada 和 Tod’s 等集团近期可能会继续受挫

就在今年 9月,爱马仕,历峰集团和 Tod’s 集团相继发布了不甚乐观的财务报告和业绩预期,导致其股价不约而同地遭遇了较大幅度的下跌。(详见《华丽志》:“奢侈品遭遇黑色星期三,爱马仕股票遭重创,历峰集团和 Tod’s集团齐跌”)

近期的股市行情表明,奢侈品集团只有通过扩大市场份额才能实现销售增长,过去常用的新开门店、提价等手段已经无济于事。

受益于中国市场需求强劲,Hermès 第三季度销售额同比增长 8.8%,高于分析师预期的 7%。(详见《华丽志》:“中国市场需求强劲,爱马仕第三季度销售额有机增长 8.8%”)

上个月,LVMH 和 Kering 相继公布第三季度财报,各自旗舰品牌 Louis Vuitton 和 Gucci 的销售增长均好于预期。财报公布后,股价双双大涨。(详见《华丽志》:“LVMH集团第三季度销售同比增长6%,亚洲市场表现“大幅提升””,“开云集团公布第三季度财报,Gucci 四年来销售额首次实现两位数增长”)

谁能在两年前预料到,Gucci 的复苏会如此强势,”Julius Baer Luxury Brands Fund 董事总经理 Scilla Huang 说道,“这是他们无所畏惧、努力的成果,人们都渴望这种新生。”

(消息来源:综合路透社、彭博社、《华丽志》往期报道)

(图片来源:Gucci 官网)

(责任编辑:LeZhi)

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