【华丽志独家研报】2016年海外时尚和生活方式领域投资趋势报告

发表于 2017-01-03

2016年《华丽志》报道过的海外时尚和生活方式领域股权投资、兼并收购以及公司上市案例总共455起,横跨时尚电商、时尚品牌、餐饮美食、酒店旅行、美容护理、运动健身、文创娱乐、家居玩具等细分行业。

A)2016 海外时尚和生活方式领域·股权投资

根据《华丽志》数据库统计:

2016年股权投资事件数量:194起,总股权投资金额:57亿美元

2015年股权投资事件数量:157起,总股权投资金额:55亿美元

(注:根据已经披露的交易金额测算,其他未披露金额的交易未包括在内)

下图为2016、2015年股权投资事件数量及金额示意:

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最热的投资领域?

根据投资事件数量,2016年最热门领域前三分别是:

1、餐饮美食 2、时尚品牌 3、时尚电商

而2015年最热门的领域前三分别是:

1、时尚电商 2、餐饮美食 3、文创娱乐

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餐饮美食”今年独占鳌头成为时尚与生活方式领域最热门的投资细分,除了去年大热的健康、有机类餐饮品牌持续火热,新概念主题餐厅、智能餐厅等带有强烈时尚和科技色彩的概念亦获得不少关注。“时尚电商”领域,去年抓人眼球的服装租赁、个性定制、二手交易等概念今年整体降温,但按月订购服装配饰和生活用品线上“一元店”等新模式让人眼前一亮,这一领域仍保持了不俗的投资势头。值得注意的是,“时尚品牌”成为2016年的一匹黑马,投资事件数量较去年增长了1.7倍之多,众多新兴的互联网快时尚品牌成为投资人眼中的潜力股,珠宝、服装、包袋等各个细分领域都有新星涌现。

金额最高的三大股权投资项目

2016年融资最高的项目是Airbnb(8.5亿美元)、Signet Jewelers Limited(6.25亿美元)、Global Fashion Group(3.3亿欧元,约3.45亿美元)。有趣的是,Airbnb与Global Fashion Group座次和2015相比竟未发生变化,分别以15亿美元、1.5亿欧元的融资额位列2015年最吸金项目的一、三名。

 1、Airbnb

8月,一份提交给美国特拉法州的文件披露:在线房屋短租网站 Airbnb成功融资8.5亿美元,当前估值约为 300亿美元,消息人士称Google Capital和Technology Crossover Ventures联合领投。Airbnb 于 2015 年 7月完成E轮融资近 16亿美元,当时估值约256亿美元,美国私募基金 General Atlantic、高瓴资本及老虎环球基在内的 115位投资方参与了该轮融资。截至2016年底,Airbnb的融资总额已累计达到了 32亿美元。

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2、Signet Jewelers Limited

10月初,私募基金 Leonard Green & Partners LP完成对钻石珠宝零售商 Signet Jewelers Limited的6.25亿美元投资。Signet是全球最大的钻石珠宝零售商,旗下主要品牌有:Kay Jewelers、Zales、Jared The Galleria Of Jewelry、H.Samuel、Ernest Jones、Peoples、Piercing Pagoda等。截止至目前,共有3600家门店。

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3、Global Fashion Group

7月,时尚电商集团 Global Fashion Group (以下简称 GFG )完成 3.3亿欧元的新一轮融资。GFG的原有投资者——全球最大的电商模式复制者-德国投资公司 Rocket Internet及瑞典基金 Kinnevik领投。但此轮融资时GFG对于新投资者的吸引力十分有限, Rocket Internet 对 GFG 的估值仅为 10亿欧元,这与八个月前给出的 31亿欧元的估值相去甚远,甚至低于2014年 9月GFG 成立之初27亿欧元的估值。据悉,GFG正在削减和精简其亚洲业务,出售一些在特定国家的业务。

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亮点一:可以吃吃吃,但要健康的吃吃吃

越来越多消费者开始践行健康的饮食方式。在《华丽志》海外投融资数据库中,2016年美食美饮领域将近40%案例与健康餐饮相关,而这一领域融资金额前三名的公司也都是健康餐饮的引领者。

美国老牌生鲜电商 FreshDirect LLC今年9月融资1.89亿美元,领投方为JPMorgan Asset Management;线上会员制有机食品供应商 Thrive Market 今年6月获得 1.11亿美元投资,由投资银行 Invus 领投;专业从事采购、加工和包装非转基因有机食品的加拿大公司 SunOpta Inc. 10月获8500万美元融资,投资方为另类投资管理公司 Oaktree Capital Management LP。

亮点二:大型食品制造商开始更早布局新兴食品品牌

仅仅依靠占据更多货架以期卖出更多产品的时代已经过去,如何推出创新产品、不断丰富产品组合以满足新一代消费者偏好成为大型食品制造商们持续思考的问题。收购茁壮成长的新兴食品餐饮品牌早已不是新鲜事,这种相当于“研发外包”的策略可以为企业节省下新品开发的试错成本,而今年我们观察到食品企业的投资阶段开始前移,从并购延伸至早期投资,以期以更低的成本更早布局新兴品牌。

年初,主打甘蓝脆片的健康零食生产商 Rhythm Superfoods获得300万美元C轮融资,领投方为世界第六大食品企业通用磨坊旗下的新业务拓展及风投部门;5月,杏仁奶酪制品生产商 Kite Hill也获得了来自该部门的1800万美元投资。6月可口可乐宣布收购芦荟饮料品牌 Aloe Gloe 少数股权,加码天然植物饮料市场, 星巴克则在今年7月宣布投资了意大利精品烘焙商Princi

亮点三:谁说男性不时尚?

男性服装配饰成为今年时尚品牌投资标的中亮眼一笔,占比将近20%。男士们的钱包不再只为爱人而变薄,也开始为提升自己的颜值而慷慨解囊。

美国互联网男装品牌Bonobos 11月展开新一轮总额约一亿美元的融资,公司整体估值在 5亿美元左右。Bonobos的同行­——互联网休闲男装品牌 Chubbies于2月获得了IDG Ventures领投的900万美元A轮融资。专注于男士正装定制的互联网时尚品牌INDOCHINO在3月获得了中国大连大杨创世集团4200万加币(约合3200万美元)投资。

在男士时尚的其他细分,加拿大温哥华的男士内衣品牌Saxx在12月获得了5000万美元的投资,领投方为美国私募基金Brentwood Associates;在法国成立的极简男士珠宝品牌Le Gramme在9月获得了法国国家投资银行Bpifrance旗下基金Mode et Finance 2的注资。

2016年成长最快的创业公司?

以下公司在2016年融资两轮,成长飞速:

Allbirds:新西兰羊毛运动鞋品牌

  • 8月种子轮融资220万美元
  • 9月A轮融资725万美元,风投机构Maveron 领投

Home Chef:美国半成品食材免费配送服务公司

  • 4月A轮融资1000万美元,Shining Capital和Guild Capital领投
  • 9月B轮融资4000万美元,全球最大消费品私募基金L Catterton 领投

Key Me:纽约数字配匙自助服务初创公司

  • 9月C轮融资1500万美元,QuestMark Partners 领投
  • 12月融资 2500万美元, Benefit Street Partners 领投

B)2016 海外时尚和生活方式领域·并购

根据《华丽志》数据库统计:

2016年并购事件数量:258起,总股权投资金额: 983亿美元

2015年并购事件数量:119起,总股权投资金额:1856亿美元

(注:根据已经披露的交易金额测算,其他未披露金额的交易未包括在内)

下图为2016、2015年并购案数量及金额示意:

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最热的并购领域?

根据并购案数量,2016年最热门的领域前三分别是:

1、时尚品牌 2、餐饮美食 3、美容护理

2015年最热门的领域前三分别是:

1、时尚品牌 2、餐饮美食 3、美容护理

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2016年的并购热门领域前三名较去年没有发生变化,仍然集中在时尚品牌、餐饮美食、美容护理领域。值得关注的是,虽然今年各领域并购案数量均录得增长,且大部分领域并购案数量增长较大,但各领域并购案总体金额下滑,反映出2016年全球时尚和生活方式领域单个并购标的规模减小,呈现分散化趋势。

金额最高的并购案

2016年交易金额最高的并购案是法国达能125亿美元收购美国有机食品生产商White Wave Foods、日本朝日集团73亿欧元(约76亿美元)收购SABMiller旗下东欧五国啤酒品牌、中国安邦保险集团65亿美元收购美国不动产投资信托公司Strategic Hotels & Resorts Inc.以及中国海航集团65亿美元收购希尔顿酒店集团25%股权

1、法国达能(Danone)125亿美元收购美国有机食品生产商White Wave Foods

这是达能自 2007年收购荷兰企业 Numico 后金额最大的交易。完成这笔收购之后,达能将 WhiteWave 的健康食品收入囊中,包括 Silk almond 牛奶和 Earthbound 农场有机沙拉等,以收获更多高消费力的顾客,而达能在美国的业务也将增长一倍。

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2、日本朝日集团73亿欧元(约76亿美元)收购SABMiller旗下东欧五国啤酒品牌

去年刚刚与SABMiller合并的百威英博向朝日出售了包括捷克的 Pilsner Urquell、波兰的 Tyskie 和 Lech、匈牙利的 Dreher、罗马尼亚的 Ursus 等一系列东欧啤酒品牌。朝日表示,本次收购将帮助公司的海外销售占比从今年10月统计的16%提高到近25%。消息称,朝日通过本次收购将获得 9%的欧洲啤酒市场(不包括俄罗斯)份额,仅次于 Heineken(喜力,20%)和 Carlsberg(嘉士伯,12%)。今年朝日还以 25.5亿欧元收购 SABMiller 旗下西欧品牌 Peroni 和 Grolsch。本次交易也是日本啤酒商在欧洲达成的最昂贵的海外收购案。

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3a、中国安邦保险集团65亿美元收购美国不动产投资信托公司Strategic Hotels & Resorts Inc.

今年3月,安邦集团同意从私募基金 Blackstone Group LP(黑石集团)手中收购拥有十几处美国高级酒店资产的Strategic Hotels & Resorts Inc集团,进一步扩大旗下美国酒店资产组合。这是中国企业在美国进行的史上第二大收购案,仅次于此前双汇集团以 70亿美元的价格收购 Smithfield Foods Inc.集团。安邦2014年从希尔顿酒店集团手中收购了纽约的华尔道夫酒店(Waldorf Astoria)资产。

3b、中国海航集团65亿美元收购希尔顿酒店集团25%股权

海航集团在10月下旬宣布,将会以 65亿美元的价格,从私募基金Blackstone Group LP(黑石集团)手中收购 Hilton Worldwide Holdings Inc(希尔顿国际酒店集团)25%的股权。交易完成之后海航集团将会成为希尔顿集团的最大股东。但这项收购条件重重:根据声明,海航集团在两年内不能出售持有的希尔顿集团股权,此外在没有征得希尔顿集团同意的前提下,海航集团无法将持有的股权比率增持至25%以上。海航集团将会指派两位董事加入希尔顿集团的董事会,董事会总人数将增加到10人。

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亮点一:“抱团取暖”,电商整合势头正旺

纵观2016年全球电商行业,电商获得风投注资的金额较上年有所下降,但产业资本层面的并购交易却“一枝独秀”,成为海外时尚和生活方式各领域中唯一录得并购交易额上升的领域。电商的横向整合、地区性整合在全球范围内成为大势。

金额较大案例包括:沃尔玛(Wal-Mart)8月以 33亿美元的价格收购美国新锐电商创业公司 Jet.com,以对抗亚马逊和其他线上竞争对手;阿里巴巴4月以 10亿美元收购东南亚地区线上零售商 Lazada Group,东南亚地区的电商竞争进一步加剧;奢侈品闪购鼻祖、法国电商集团 Vente-Privee.com 4月以 5亿欧元的价格收购西班牙闪购公司 Privalia,9月又收购丹麦时尚闪购折扣网站Designers & Friends,抱团应对欧洲零售行业竞争;老佛爷百货7月收购法国二手奢侈品电商InstantLuxe,9月又收购法国时尚电商 BazarChic,大力拓展线上销售渠道。

亮点二:小而美的欧洲高级面料工坊迎来第二春

作为精益制造的代表,手工制作的高级服装配饰产品一直是时装界的明珠。2016年的时装业界发生多起针对小型高级面料工坊的并购案,高超的手工面料制造工艺获得了产业资本的青睐。

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“永盛”是一家在香港上市的中国新材料公司,其董事会主席李诚先生旗下的一家非上市公司2016年以30万欧元的价格收购了法国古法蕾丝生产商Desseilles,承诺进一步拓展该蕾丝工坊在亚洲的业务;为英国凯特王妃提供婚纱面料的法国蕾丝生产企业Sophie Hallette也在竞购Desseilles之列,后因中国企业提出的条件更为优厚二竞购失败,转而投资另一家法国蕾丝生产商 Codentel,Codentel以生产 Leavers Lace(列维斯蕾丝)见长;当月,Sophie Hallette的母公司Groupe Holesco又宣布收购法国另一家高端蕾丝生产商 Dentelnles MC 的全部股权;10月,Ermenegildo Zegna宣布收购意大利高端面料生产商 Bonotto SpA 的控制性股权,Bonotto以擅长生产精纺毛织面料著称。

事实上,与中国公司竞购Desseilles的蕾丝生产商Sophie Hallette在4月刚刚被著名奢侈品牌Chanel收购少数股权。除了投资于Sophie Hallette,Chanel还在7月份接连收购了160年历史的法国高级羊皮工坊Richard,以及法国高端面料之都里昂的3家专业丝织品供应商:Moulinages de Riotord、Textiles Henri Lacroix、和Hugo Tag Ennoblissement(该工坊拥有多项染色专利),又购买了生产高端纯色布料和提花布料的Denis& Fils的少数股权。这足以凸显出Chanel对于高级面料工坊的重视。

亮点三:体验经济大热,在线旅行服务提供商成为香饽饽

自由行不仅在国内掀起热潮,在全球都热度不减,消费者希望以更低的价格、更便捷的订购途径解决住宿与交通并获得个性化的深度旅游体验。2016年,整合多方资源的票务在线预订平台、旅游产品在线订购平台和住宿预定平台成为热门并购标的。

携程11月支付14亿英镑收购苏格兰旅游搜索平台 Skyscanner,这是携程通过海外投资实现国际扩张计划的重要一步,将扩大携程的经营规模;雅高酒店集团4月以1.48亿欧元收购房屋短租平台onefinestay,积极拓展传统酒店以外的互联网住宿平台新模式;Airbnb在9月收购西班牙领先的旅游体验平台Trip4real,旅游产品全覆盖的野心又向前迈进一步。

亮点四:2016中国资本在海外继续买买买

中国资本今年继续在国际时尚和生活方式领域大手笔“海淘”,其中最有代表性的案例包括:

  • 中国安邦保险集团65亿美元收购持有大量美国高档酒店地产的不动产信托公司Strategic Hotels & Resorts Inc.
  • 中国海航集团65亿美元购入希尔顿酒店集团(Hilton Worldwide Holdings Inc.)25%股权
  • 携程14亿英镑(约17亿美元)收购苏格兰航空旅游搜索平台天巡(Skyscanner)
  • 山东如意集团13亿欧元(约6亿美元)收购法国时尚服饰集团SMCP
  • 阿里巴巴集团10亿美元收购东南亚地区线上零售商Lazada Group
  • 中国南京的维格娜丝时装股份有限公司57亿元人民币收购韩国青少年服饰品牌Teenie Weenie 中国业务
  • 中国甘肃刚泰集团64亿元人民币收购意大利百年珠宝品牌Buccellati
  • 上海家化1.35亿英镑(约1.66亿美元)收购英国婴幼儿用品集团Mayborn
  • 中国耀莱集团82亿丹麦克朗(约6773万美元)收购丹麦高端音响设备制造商Bang & Olufsen 18.7%股权

… …

(详见《华丽志》:“《华丽志》年终盘点:2016中国资本跨境并购时尚和生活方式资产的三大趋势”)

C)2016 海外时尚和生活方式领域·IPO

今年的IPO市场仍然未有复苏,时尚和生活方式领域仅3家企业成功IPO。

10月,加拿大女装零售商Aritzia Inc.通过IPO筹资4亿加元(约3亿美元),此次IPO对Aritzia整体估值18.7亿加元。Aritzia主要出售服装和配饰,目标客户群为15至45周岁的女性,在北美拥有75家门店。2012年Aritzia 推出了集内容、社交媒体与购物为一体的电商平台Aritzia.com。公司2015/2016财年利润为3810万美元,相比上财年同期的1650万美元增加超过一倍。

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10月,美国头号休闲车辆经销商Camping World Holdings Inc在首次公开募股(IPO)中筹得2.51亿美元。越来越多的美国婴儿潮一代(1946~1964年出生)的消费者选择出售自己的房产,随后购买房车或其他车辆环美旅行。这促成了Camping World这样的休闲车辆公司蓬勃发展。2015 财年,Camping World 的销售额为33亿美元,比2011年的 15亿美元增长了1.2倍。

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6月,依靠伦敦著名的文化娱乐杂志《Time Out》起家的媒体公司 Time Out Group Plc在伦敦创业板IPO中筹集 9000万英镑。据公司披露的数据,公司每月能吸引 1.11亿读者,2015年的销售额为 2850万英镑,营业亏损为 1850万英镑。公司计划使用 IPO 筹集的资金维持增长,包括打造一个电商网站,供用户预订其官网所列出重点城市的酒店等服务,而 Time Out 将从合作酒店和供应商处获得报酬,公司也正就开设 Time Out Market 美食市场一事进行深入探讨。

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附录:各细分行业的前十大海外投资并购案例

(注:以下排行根据已经披露的交易金额测算,其他未披露金额的交易未包括在内。)

时尚品牌

1                Tumi ,并购,18亿美元

2                SMCP,并购,13亿欧元

3                Teenie Weenie中国业务,并购,57亿元人民币

4                Pacific Brands,并购,11亿澳元

5                RIMOWA,并购,6.4亿欧元

6                Signet Jewelers Limited,投资,6.25亿美元

7                Pierre Balmain,并购,5亿美元

8                环球星光国际控股,并购,2.8亿美元

9                Tod’s,投资,投资2.075亿欧元

10              Buccellati,并购,14.64亿元人民币

时尚电商

1                Jet,并购,33亿美元

2                Lazada Group,并购,10亿美元

3                Privalia,并购,  5亿欧元

4                Blue Nile,并购,5亿美元

5                Global Fashion Group,股权投资,3.3亿欧元

6                Farfetch,股权投资,1.1亿欧元

7                Boxed,股权投资,1亿美元

8                Jabong,并购,7000万美元

9                Hollar,股权投资,3000万美元

10              Feelunique ,股权投资,2000万英镑

餐饮美食                               

1                WhiteWave Foods,并购,125亿美元

2                SABMiller旗下东欧五国啤酒品牌,并购,73亿欧元

3                Bai Brands LLC,并购,17亿美元

4                The Fresh Market,并购,13.6亿美元

5                Peacock Foods,并购,7.48亿美元

6                Hostess Brands LLC,并购,7.25亿美元

7                Anheuser Busch InBev SA NV 子公司,并购,6亿美元

8                Punch Taverns Plc,并购,4.21亿英镑

9                Crisps Topco Limited,并购,3亿英镑

10              ACH Food Companies,并购,3.65亿美元

酒店旅行                               

1                Strategic Hotels & Resorts Inc.,并购,65亿美元

2               Hilton Worldwide Holdings Inc.,并购,65亿美元

3               Diamond Resort,并购,22亿美元

4               Starwood Capital旗下美国酒店组合,并购,20亿美元

5               Carlson,并购,或20亿美元

6               Skyscanner,并购,14亿英镑

7               Airbnb,股权投资,8.5亿美元

8               Morgans Hotel Group Co.,并购,8.05亿美元

9               MISA Investments Limited,并购,5亿美元

10             Astir Palace,并购,4亿欧元

美容护理                               

1                Vogue International,并购,33亿美元

2                Too Faced,并购,14.5亿美元

3                IT Cosmetics,并购,12亿美元

4                Dollar Shave Club,并购,10亿美元

5                Elizabeth Arden,并购,8.7亿美元

6                ghd,并购,4.2亿英镑

7                High Ridge Brands,并购,4.15亿美元

8                John Masters Organics,并购,3.36亿美元

9                Becca Cosmetics,并购,2.3亿美元

10              NU SKIN 如新集团,股权投资,2.1亿美元

运动健身                               

1                Cabela’s Inc.,并购,55亿美元

2                Formula One Racing(一级方程式赛车),并购,44亿美元

3                Action Sports,并购,4亿美元

4                Tennis Channel,并购,3.5亿美元

5                Go Outdoors,并购,1.12亿英镑

6                Octane Fitness,并购,1.15亿美元

7                Alystyle,并购,1.1亿美元

8                eGym,股权投资,4500万美元

9                Healthways Inc.,并购,3000万美元

10              Grokker,股权投资,2250万美元

家居玩具                               

1                Mattress,并购,38亿美元

2                WKI Holding Co Inc.,并购,5.66亿美元

3                BoConcept(北欧风情),并购,15亿丹麦克朗

4                PersonalizationMall.com,并购,1.9亿美元

5                Mayborn,并购,1.35亿英镑

6                Happycall Co Ltd.,并购,1.62亿美元

7                Whistle,并购,1.17亿美元

8                Aquasana,并购,8700万美元

9                Bang & Olufsen,并购,4.82亿丹麦克朗

10              Rover.com,股权投资,4000万美元

文创娱乐                               

1                WME/IMG,股权投资,2.5亿美元

2                Group Nine Media,股权投资,1亿美元

3                Refinery29,股权投资,4500万美元

4                Patreon,股权投资,3000万美元

5                ROLI,股权投资,2700万美元

6                Culture Trip,股权投资,2000万美元

7                The Future Group,股权投资,2000万美元

8                JUNIQE,股权投资,1400万欧元

9                Havenly,股权投资,580万美元

10              MPB,股权投资,210万英镑

2016年海外时尚和生活方式领域IPO

1                Aritzia,加拿大,募资4亿加元

2                Camping World Holdings Inc.,美国,募资2.51亿美元

3                Time Out Group Plc.,英国,募资9000万英镑


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(图片来源:各个公司 官网)

(责任编辑:Claire)

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