欧莱雅集团13亿美元收购加拿大制药巨头 Valeant 旗下三个药妆品牌,估值高达年销售额的7.7倍

发表于 2017-01-11

1月10日,法国美妆巨头欧莱雅集团(L’Oreal)宣布将从加拿大制药巨头 Valeant Pharmaceuticals International Inc. (下文 Valeant)手中收购 CeraVe, AcneFree 和 Ambi 三个活性护肤品牌,交易价格 13亿美元,以现金形式达成。

CeraVe, AcneFree 和 Ambi主要针对皮肤干燥、痤疮、暗斑和暗沉等皮肤问题,三个品牌目前的年销售收入总计约1.68亿美元。欧莱雅集团在交易后将用这三个品牌与瑞士食品巨头雀巢(Nestle)旗下法国高德美(Galderma)公司的知名护肤品牌 Cetaphil(丝塔芙)相抗衡,提振公司在美国市场的销售收入。

据摩根大通嘉诚集团(J.P. Morgan Cazenove)数据,美国药妆品牌 Cera Ve由皮肤学专家创办于 2005年,护肤产品包括:洁面、保湿、防晒、药膏以及婴幼儿护肤品,平均零售价在 7美元~22美元左右,年销售额估计为1.4亿美元,是美国市场增长最快的护肤品牌之一,过去两年业绩平均涨幅超过 20%。欧莱雅集团活性美妆部门总裁 Brigitte Liberman介绍,该品牌的热销主要得益于消费者寻求敏感肌适用的专业健康产品。

QQ截图20170111134039

美国抗痘护肤品牌 AcneFree 商品平均售价在 6美元~33美元之间,生产和销售非处方类的洁面和抗痘产品

QQ截图20170111134212

针对不同种族消费者的护肤品牌 Ambi 平均零售价在 6美元~13美元之间

QQ截图20170111134359

欧莱雅集团(美国)总裁兼 CEO Frederic Roze 在声明中表示,这三个品牌与专业健康领域关系紧密,分销市场前景广阔未来将为集团美国市场的活性美妆部门增加近一倍的销售收入,协助集团满足消费者对亲民价的活性护肤品越来越大的需求。

欧莱雅集团旗下目前活性美妆部门品牌包括:La Roche-Posay(理肤泉), Vichy (薇姿)和SkinCeuticals 这些品牌均由通过认证的皮肤科医生、儿科医生等创办。集团去年11月公布的本财年第三季度财报显示,活性美妆部门销售额 4.257亿欧元,按当前汇率计同比增长4%。可比销售额按不变汇率计同比增长6.5%。前九个月,该部门销售额14.5亿欧元,按当前汇率计同比增长1.3%,可比销售额按不变汇率计同比增长5.4%。(详见《华丽志》相关报道:社交媒体助力YSL 美妆大涨40%,欧莱雅集团第三季度业绩创四年来最佳”)

欧莱雅集团表示,该部门表现正在加速提升,北美和拉美市场尤其强劲,欧洲和亚洲放缓。截止2016年9月30日,欧莱雅集团北美市场销售额占总销售额的 27.4%。

La_Roche_Posay_line_antheliost_760

分析师点评

分析师认为,这三个新加入欧莱雅集团的品牌的确能让母公司受益。德意志银行分析师 Eva Quiroga 认为,欧莱雅集团在美国市场的活性美妆部门因缺乏自然分销平台(比如药房)导致市场份额仍然相对较低,本次收购将使得该部门在美国市场销售收入增长近1倍

摩根大通嘉诚集团(J.P. Morgan Cazenove)分析师 Céline Pannuti 在研究报告中指出,这三个品牌将强化欧莱雅集团的活性护肤品牌组合,因为它们定价更亲民,此外拥有药房、美妆专营店和电商等广泛的分销渠道。

欧睿国际(Euromonitor International)高级美妆及个护分析师 Nicolas Micallef 介绍,CeraVe 在2010年~2015年期间,防晒品销售增长了近三倍,销售额达到了2700万美元。因此,该交易也将进一步拓展欧莱雅集团在美国婴儿护肤和防晒护肤品类的市场。欧莱雅集团目前将这些品类列为主攻目标,此次收购堪称一箭双雕。

Eva Quiroga 认为,从长远角度看,欧莱雅集团向全球推广这三个品牌将是增长战略的重要部分。欧莱雅集团活性美妆部门总裁 Brigitte Liberman表示,公司坚信 Cera Ve明年已具备国际增长的潜力。

2016年的美妆并购市场风起云涌,这股热潮将延续到今年,交易价格也在不断抬升。欧莱雅集团此次收购这三个品牌的价格 13亿美元是三个品牌总销售1.68亿美元的7.7倍,这一比例要高于去年集团收购初创彩妆品牌 IT Cosmetics时的情况(当时收购价格12亿美元是 IT Cosmetics年销售额1.82亿美元的6.1倍);而雅诗兰黛集团去年收购 Too Faced 的价格14.5亿美元是Too Faced 年销售额的5.5倍。(详见《华丽志》相关报道:雅诗兰黛集团14.5亿美元豪取千禧代追捧的彩妆品牌 Too Faced,为公司史上最大收购案欧莱雅集团12亿美元收购美妆创业品牌 IT Cosmetics,私募基金TSG狂赚25倍!

IT-Cosmetics-Heavenly-Skin-Bye-Bye-Pores-Powder-Brush-review

Eva Quiroga 点评,尽管收购价格很高,但药妆业务的增长势头的确非常强劲,特别是在美国市场,还有很大的增长空间。欧莱雅集团历来擅长品牌的全球扩张,契尔氏、美宝莲和现在的 NYX都是成功的案例。Céline Pannuti 估计,本次收购交易在第一年的增值情况将维持现状或实现轻微增长

据 Nicolas Micallef的介绍,在千禧一代消费者的带动下,近年来药妆品牌成为增长最快的美妆品类之一。这些品牌的成功不仅因为明显的治疗效果而且有赖于品牌的定位:品牌突出有益于皮肤健康,这是目前消费者在选择产品时主要关心的因素。

Eva Quiroga介绍,“专家类”品牌是目前市场上的领跑者,彩妆品类的大师彩妆品牌和护肤品类的皮肤医生品牌大热,这一现象在美国和英国尤为突出。

欧莱雅集团近期收购交易一览:

小众香水1

三胞集团收购 Valeant 旗下抗癌药物生产商 Dendreon 全部股权

Valeant 同日还宣布将以 8.199亿美元现金的价格出售旗下生物制药公司 Dendreon 的全部股权,买方为中国三胞集团。目前深陷困境的 Valeant 负债超过 300亿美元,公司正准备通过重组业务减轻债务负担。

Dendreon 唯一的商业产品Provenge®,是一款治疗前列腺癌的自体细胞免疫治疗疫苗,2010年4月通过了美国食品药物监督管理局的批准。

QQ截图20170111135653

(信息来源:Valeant 官方新闻稿、路透社、法新社、美国网站 WWD)

(图片来源: 各品牌官网)

(责任编辑:LeZhi)

标签:,

Back to Top ↑