分析师担忧 Under Armour 财务状况,导致股价大跌


上周二,美国运动服饰品牌 Under Armour 股价大跌8.7%至12.39美元,原因是一些分析师担心该公司现金流或趋于枯竭。本周,Under Armour 股价有小幅回升。

截至本周五收盘,Under Armour股价为12.85美元,进入2018年以来已经累计下跌了5.55%。截至2017年底, Under Armour 的两类股票股价已经下跌了45%以上,而标准普尔500指数(S&P 500)同期上涨了22%。

刚刚过去的2017年对于 Under Armour 尤为艰难。除了人事变动和裁员之外(详见《华丽志》相关报道:Under Armour 联合创始人 Kip Fulk 或将离开公司),该公司连续26季度销售增幅超20%的奇迹嘎然而止,且已经连续两季度遭遇亏损。

2017财年第三季度,Under Armour 销售额同比下跌5%至14亿美元,销售额自2005年上市以来首次出现下滑;净利润跌至5420万美元,稀释每股净收益12美分(去年同期分别为1.282亿美元和29美分)。

公司不得不下调了2017年销售预期,从此前预期的9-11%的增幅下调至低个位数增长(详见《华丽志》相关报道:Under Armour 最新季报:销售额自2005年上市以来首次下滑,下调全年预期)。

分析师担心如果销售继续下跌, Under Armour 将很快陷入困境。Macquarie Capital 分析师 Laurent Vasilescu 认为,不断恶化的财务状况很快会迫使该公司筹集资金。

此前华尔街预计 Under Armour 2018年销售同比增长4.6%,不过 Laurent Vasilescu 预计,今年该公司销售将下跌 1%,因为目前该公司的销售增长主要源自于新增的批发零售合作方,而不是原有合作方。Vasilescu 将 Under Armour 股票评级下调为“减持”。

拓展海外市场

和 Nike ,Adidas 等竞争对手不同,Under Armour 近几年并没有大力拓展海外市场。因此,对于 Under Armour来说,打开中国和印度等新兴市场寻求增长机会比以往任何时候都重要。

北美是 Under Armour 的最大市场,占总市场份额77%,但过去四个季度,北美市场销售表现低迷,第三季度北美可比销售同比下跌12%。

Under Armour 最大的竞争对手 Nike 在北美的表现也不尽如人意,最新季度该地区销售同比下跌5%。不过,竞争对手 Adidas 的处境截然不同。最新季度,Adidas 在北美地区的销售同比大增 31%。

提升消费者认知度

提升消费者认知度将成为今年 Under Armour 的首要任务。Under Armour 承认,他们的问题之一在于激进的扩张战略下,没有一款真正有说服力的鞋子

2017年,Under Armour 的产品开始在 Kohl’s 等零售商出售,尽管该公司表示与新的批发合作伙伴合作带来了销售增长,但是依然招来很多负面声音。Kohl’s 被称为“名品仓库”,以不断的促销活动和大幅度的折扣闻名,而这势必会冲击 Under Armour 的利润。

相比之下,Nike 在去年底宣布了一项复兴计划,将从三万家零售商撤离,专注于与更优质的零售商合作,提供更高品质的客户服务。

本月初的 CES 2018(国际消费类电子产品展览会)上,Under Armour 发布了全新中底技术 HOVR,以及搭载这项技术的两款跑鞋。这是 Under Armour 在过去一年内发布的第三代智能跑鞋,表明“性能创新”仍然是 Under Armour 推动增长的主要动力。

此外,Under Armour 去年10月宣布将进军按月订购服务市场,推出了名为 ArmourBox 的定制盒子(详见《华丽志》相关报道:Under Armour 进军按月订购服务市场,推出 ArmourBox 定制盒子)。

丨消息来源:英文网站 Fashion Network,USNews,《华丽志》历史报道

丨图片来源:Under Armour 官网

丨责任编辑:LeZhi


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