【华丽志 X 上海时装周】华丽志创始人、橙湾大学校长余燕解读一年来全球时尚投资并购9大特点


过去一年里,国内外时尚产业投资热度有增无减,尤其是中国企业和金融机构纷纷出手,积极参与对一系列国外知名时尚和奢侈品牌的投资并购活动,引起了业内的广泛关注与讨论。在刚刚结束的2018 秋冬上海时装周上,《华丽志》创始人、橙湾大学校长余燕女士亮相 Mode Talk,总结了过去一年来国内外时尚产业投资并购活动的9大特点,深入浅出地解读了一些代表性案例,并对许多设计师品牌所关心的融资问题给出了中肯的建议。

上图:余燕女士在 MODE Talks 现场

根据《华丽志》数据库统计,2017年:

  • 海外时尚领域股权投资事件共有236起,披露的交易金额约为91亿美元,时尚品牌是其中最热门的领域
  • 海外时尚领域并购事件共有293起,披露的交易金额为 1244亿美元,时尚和奢侈品牌也是最热门的领域
  • 中国时尚领域股权投资事件共有272起,披露的交易金额约为 116亿人民币,时尚电商是其中最热门的投资领域

余燕女士表示,投资热点的分布从一个重要角度反映了全球时尚产业最前沿的演化趋势。根据《华丽志》的研究,过去一年里全球时尚领域的投资并购活动呈现出9个显著特点

海外时尚领域股权投资趋势(2大特点)

2017年海外时尚领域投资有两个非常独特的亮点:

  • 环保成为新的时尚投资热点
  • 球鞋文化走向大众

特点一:环保成为新的时尚投资热点

2017年,多个以环保为核心理念的品牌获得投资,例如洛杉矶环保时尚品牌 Reformation、互联网运动休闲女装品牌 Aday 以及瑞典纺织品回收公司 Re:newcell 等。

他们使用源自最新材料技术的环保纤维和耐用面料,摒弃印花和亮色等对环境有极大破坏的生产环节,同时践行环保透明化运动——在销售的服装上清楚标明产品在生产过程中资源利用和废物排放的情况等。瑞典快时尚巨头 H&M 这样的一些大企业也在环保方面频频出手。

详见《华丽志》相关报道:

与之相联系的,消费者对于可持续发展和共享经济的认同推动了二手奢侈品行业的飞速发展,二手奢侈品潜在市场规模高达 1.5万亿美元。2017年一系列二手奢侈品电商获得资本的追逐,包括:法国二手奢侈品交易平台 Vestiaire Collective、二手奢侈品寄售网站 The RealReal、二手奢侈腕表交易新平台 WatchBox、二手奢侈品包袋寄售网站 Rebagg 以及二手中高端童装交易平台 Kidizen

详见《华丽志》相关报道:

特点二:球鞋文化走向大众

潮流文化和球鞋文化的影响力在逐渐扩大,2017年不少运动鞋交易平台完成了融资, 包括 GOAT 、 Stadium Goods 以及 StockX,这类平台虽然主要服务于运动鞋收藏家和鉴赏家,但也越来越多吸引到休闲鞋类爱好者。获得融资后,这些平台纷纷计划拓展到运动鞋之外的品类以及美国以外的国际市场。

详见《华丽志》相关报道:

海外时尚领域并购趋势(3大特点)

余燕女士表示,过去一年海外时尚产业的并购活动呈现出以下三大特点:

  • 单品牌公司向多品牌集团演化
  • 潮牌成为资本在时尚领域的新宠
  • 中国资本在国际时尚领域频频动作,越战越勇

特点一:单品牌公司向多品牌集团演化

为了对冲市场风险、谋求新的增长空间,不少单一品牌公司正在通过并购向多品牌集团演化。2017年 5月,美国轻奢巨头 Coach 集团宣布以 24亿美元收购了美国轻奢品牌 Kate Spade;随后,其竞争对手 Michael Kors 也以 8.96亿英镑(约合 12亿美元)收购了英国奢侈鞋履品牌 Jimmy Choo。更加多元化的品牌和产品组合也有助于吸引新的时尚消费客群,并创造长期经营性协同效应。

详见《华丽志》相关报道:

特点二:潮牌成为资本在时尚领域的新宠

美国私募投资巨头凯雷集团在潮牌领域频繁出手,2017年2月拿下以做旧风格的潮鞋为主要特色意大利轻奢品牌 Golden Goose 之后,7月又以 5亿美元的价格收购了纽约当红街头潮牌 Supreme 50%的股权。

11月,日本服装集团 TSI Holdings 宣布将以6300万美元的价格收购美国街头潮牌 HUF 90%的股权。

详见《华丽志》相关报道:

特点三:中国资本在国际时尚领域频频动作,越战越勇

2017年,山东如意在国际时尚界连连出手,先后收购了英国风衣品牌 Aquascutum,美国聚合物及纤维供应商英威达(Invista)旗下的服饰和高级纺织品业务;控股香港利丰集团旗下的香港上市公司——高档男装零售商利邦控股(Trinity Ltd.);收购创新成衣设计制造和供应商 Bagir 54%股份等;2018年2月,又收购了瑞士奢侈品牌 Bally 的控制性股权。

详见《华丽志》相关报道:

中国复星国际集团近年来在全球时尚和奢侈品领域的投资相当活跃。2017年,复星国际收购意大利奢侈男装品牌 Caruso 控制性股权,2018年初,复星国际接连收购了法国经典奢侈品牌 Lanvin 和奥地利奢侈内衣品牌Wolford

详见《华丽志》相关报道:

其它中国资本2017年在海外时尚领域的投资并购案例还包括:七匹狼收购 Karl Lagerfeld 品牌中国运营权;歌力思获得华裔设计师 VIVIENNE TAM 品牌中国大陆所有权;中国沣沅资本收购法国百年水晶品牌 Baccarat 控股权;中国刚泰集团收购意大利百年珠宝品牌 Buccellati 控股权等。

详见《华丽志》相关报道:

中国时尚领域股权投资趋势(4大特点)

过去一年间,中国时尚领域的股权投资活动日趋活跃,呈现出以下四大特点:

  • 独立设计师品牌和互联网原生品牌逐渐走向成熟
  • 基于互联网的商业模式创新受到资本青睐
  • 多品牌集合店成为线下渠道的新生力量
  • 产业资本积极参与投资时尚创业公司

特点一:独立设计师品牌和互联网原生品牌逐渐走向成熟

典型案例有:

2018年3月10日,创办仅一年的轻奢内睡衣时尚品牌 DARE ONE(倾惟)宣布已完成 3000万元人民币A轮融资,由远镜创投、今日资本共同投资,澎湃资本、慧秋投资继续跟投。(详见《华丽志》相关报道:《华丽志》首发:轻奢内睡衣时尚品牌DARE ONE(倾惟)完成三千万元人民币A轮融资,创始人详解创业始末

2018年2月22日,新中式美学设计师品牌密扇宣布已完成了数千万元人民币A轮融资,投资方为坚果资本和元禾原点。此前,密扇曾于2016年6月获得清流资本千万人民币级Pre-A轮融资。(详见《华丽志》相关报道:《华丽志》独家首发: 新中式美学设计师品牌”密扇”完成数千万元A轮融资

2018年1月,中国女装设计师 Masha Ma 同名品牌宣布获得4000万美元投资,投资方包括新加坡Vertex Asia Fund及韩国Su and Partners等四家投资机构。Masha Ma 品牌在欧洲和中国拥有超过45个销售点,并建立了直营及加盟实体店渠道。(详见《华丽志》相关报道:【华丽中国投资周报】2018/01/27~2018/02/02

2017年11月16日,内衣品牌 NEIWAI内外宣布完成 7000 万元人民币 B 轮融资,由Vertex祥峰投资领投,真成投资、启赋资本、华强资本、真格基金跟投,其曾于2016年11月获得启赋资本领投、真格基金跟投的数千万元人民币A轮投资。(详见《华丽志》相关报道:【华丽中国投资周报】2017/11/11~11/17

全品类家具家居品牌造作宣布于2017年5月完成由今日资本领投的2000万美元B轮投资,本轮由BAI(贝塔斯曼亚洲投资基金)、晨兴资本、虎童基金、IDG资本、元璟资本、真格基金跟投。造作于2014年9月成立,官网ZAOZUO.com于2015年7月份正式上线,线下旗舰店于2016年7月及10月分别在北京及上海开业。(详见《华丽志》相关报道:【华丽中国投资周报】2017/07/01~07/07

2017年4月13日,户外运动品牌小三角宣布完成 2600万元人民币A轮融资,由辰海基金领投,丰厚资本、智明星通、和阿米巴基金跟投,其中阿米巴基金还参与了品牌的前两轮融资。在 2015 年初和 2016 年初,品牌相继完成天使轮和 Pre-A 轮融资。(详见《华丽志》相关报道:华丽中国投资周报】2017/04/08~04/14

2017年4月6日,互联网轻奢女鞋品牌高跟73小时宣布获得数千万元人民币的A+轮投资,投资方为GGV纪源资本。其曾于2016年8月获数千万元人民币A轮投资。其曾于2016年8月获数千万元人民币A轮投资。(详见《华丽志》相关报道:【华丽中国投资周报】2017/04/01~04/07

2017年2月24日,著名婚恋网站百合网以现金方式出资人民币 3300万元,以增资方式认购北京兰玉品牌文化发展有限公司(以下简称“兰玉文化” )10%的股权。(详见《华丽志》相关报道:设计师兰玉获百合网3300万元人民币投资

特点二:基于互联网的商业模式创新受到资本青睐

典型案例有:

2017年12月20日,基于理型师专业服务和推荐算法为男士提供品质购衣选品服务的男装电商垂衣宣布完成近千万美元A轮融资,由SIG 领投,元璟资本、清流资本、天使湾创投、光合创投、道生资本等老股东跟投。(详见《华丽志》相关报道:【华丽中国投资周报】2017/12/16~12/22)

2017年9月,女装月租共享平台衣二三宣布完成C轮5000万美元融资。本次融资由阿里巴巴、软银中国、红杉中国联合领投,金沙江创投、IDG资本、磐霖资本、天使投资人王刚、志拙资本、真格基金、UVM等老股东跟投。据了解,衣二三堪称目前国内共享时装行业内体量最大、发展最快的,完成本次融资后,衣二三将深入探索与阿里巴巴在服装电商领域的合作。(详见《华丽志》相关报道:女装月租公司衣二三完成C轮5000万美元融资,阿里巴巴、软银和红杉联合领投)。

特点三:多品牌集合店成为线下渠道的新生力量

典型案例有:

2018年3月13日,设计师品牌集合平台 AnyShopStyle 宣布完成数千万元人民币A轮融资,由Ventech China银泰资本领投,险峰长青跟投,其曾于2016年9月获得清流资本和娱乐工场数百万元人民币Pre-A轮投资。(详见《华丽志》相关报道:【华丽中国投资周报】2018/03/10~2018/03/16

2017年9月,生产、设计、零售和批发为一体的眼镜渠道品牌 Coterie 获得了数千万元的投资,由熊猫资本领投,赫美集团跟投。(详见《华丽志》相关报道:【华丽中国投资周报】2017/09/02~09/08)。

由蔡崇达创立的设计师男装品牌孵化器堂 MAGMODE 宣布于2017年6 月底完成1500万美元B2轮融资,由凯辉创新基金领投,创新工场跟投,其于2017年5月获得IDG资本领投的5000万元人民币B1轮投资,于2016 年11月获得Ventech China领投的千万美元A 轮投资。(详见《华丽志》相关报道:【华丽中国投资周报】2017/08/19~08/25

特点四:产业资本积极参与投资时尚创业公司

过去产业资本一般通过做基金LP的方式参与早期项目,即财务投资人。而最近一两年,产业资本参与热情越来越高,不论是作为Co-GP发起基金还是直投都日益普遍。一些传统企业希望通过投资新模式或者新技术的创业项目及时跟进行业的创新。

典型案例有:

2017年8月,主打印花的女装品牌石榴集Pom&Co宣布完成千万元人民币级别Pre-A轮融资,投资方是国内著名女装企业——日播控股。(详见《华丽志》相关报道:【华丽创业志】品牌创立一年间连续完成三轮融资!95后北京女孩石榴披露时尚创业独门秘笈

2017年4月21日,上海拉夏贝尔服饰股份有限公司参与了互联网眼镜品牌音米眼镜的母公司明通四季4800万元人民币的B+轮融资,其他投资方包括天图资本、君联资本和个人投资者严明等。北京明通于2016年8月挂牌新三板,之前曾获得700万美元A轮投资和数千万美元B轮投资。(详见《华丽志》相关报道:【华丽中国投资周报】2017/04/15~04/21

设计师品牌如何融资

围绕着大家普遍关心的设计师品牌融资问题,余燕女士讲解了主要的融资途径、挑战以及应对方法。

从种子期,早期/成长期,成长/成熟期三个阶段来看,设计师品牌的融资路径主要有:

种子期:

  • 来自亲朋好友、重度用户的种子期股权投资
  • 来自政府以及行业组织的时尚扶持基金
  • 来自专业的天使投资人

早期/成长期:

  • 来自生产端或销售端的商业合作伙伴的供应链融通支持或股权投资
  • 风险投资基金

成长/成熟期:

  • 来自生产端或销售端的商业合作伙伴的供应链融通支持或股权投资;
  • 私募股权基金、大型企业集团和金融市场的股权投资;
  • 来自银行和其他金融机构的供应链融资和信贷支持(这在目前的中国市场环境下尤为缺失)

余燕女士指出:从全球范围看,专注于时尚的投资基金都还是凤毛麟角,更多基金是在投资大众消费领域的同时,有选择地对一些高成长性的、特别是善于利用互联网快速崛起的新兴时尚品牌进行布局。

她特别强调,设计师对于融资要抱有非常现实的态度,做好充分的准备——能力全面的团队、清晰的商业计划,切实的财务预测,可操作的战略方案和远大的发展愿景,缺一不可。对于不同类型投资人在品牌发展不同阶段的重要性、附加值和其对投资回报的期望值要有理性的把握,权衡利弊,谨慎选择长期合作的对象。

关于橙湾大学

橙湾大学由中国最权威时尚商业媒体《华丽志》创办,开拓性地将国际一流水平的商学教育与最前沿的创业培训相结合,旨在为时尚和生活方式产业培育最优秀的领导者、创业者、投资人和管理人才,是全球首创的时尚商学院

橙湾大学一期于2017年5月26日首次开课,二期于10月20日开课,学员们会在北京、上海两地完成六轮共 108个学时的教学,几十名橙湾特聘讲师陆续登场,带领学员们深入学习数十个全球奢侈品、时尚和生活方式品牌的商业案例,开展数十场专题演讲。

经过初审和复审被录取的橙湾一期和二期学员们,大多是来自时装、配饰、珠宝、美容、美食、精品旅行、文化创意等领域的公司创始人和高级管理人员,以及有志于创立自己品牌的专业人士,还有来自知名投资银行和基金的金融人士。学员分布的省市包括北京、天津、上海、四川、湖南、湖北、浙江、广东、福建、香港和台湾,年龄跨度从 60后到90后不等,主力为80后。

橙湾大学三期将于2018年4月20日开课。(点击填写申请表)

橙湾官网:orangebay.org

丨图片来源:上海时装周提供

丨责任编辑:LeZhi


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