收购 Versace 后股价连连受挫,但多位分析师认为:Michael Kors 集团的股价被低估了!


美国奢侈品集团 Michael Kors Holdings Limited(以下简称 “Michael Kors”)18.3亿欧元收购意大利奢侈品公司 Gianni Versace S.p.A. 是否买贵了?(交易详情参见《华丽志》报道:Michael Kors集团公布全资收购Versace的最终协议:总价18.3亿欧元,集团更名为Capri Holdings

市场对此已经做出了回应:自9月下旬这笔交易宣布以来,Michael Kors 集团的市值损失了18亿美元,股价下跌近13%,同期,美国标准普尔500指数的可选消费品指数下跌幅度只有 8%。

上图:过去六个月 Michael Kors 股票走势,来源:雅虎财经

不过,Michael Kors 的股票在过去两天内都有所回升,主因是瑞银集团(UBS Group AG)和美国投资银行 Piper Jaffray 的分析师都上调了其股票评级,他们一致认为:Versace 有望推动集团的收益成长。

本周五,瑞银集团分析师杰 Jay Sole 在一份报告中表示:“Michael Kors、Jimmy Choo 和 Versace 品牌的表现要强于市场。”他把 Michael Kors 的股票从“中性”上调至“买入”,预计每股价格将达到80美元,比当前股价高出约36%,并表示 Versace 的成功整合将让 Michael Kors 集团的股价享受到金融市场对典型奢侈品企业所给予的更高估值水平。

Versace 近日宣布,将把支线品牌 Versus Versace 系列合并进 Versace Jeans 系列,并逐步淘汰 Versace Collection 系列。(参见《华丽志》报道:Versace 大举精简品牌组合:Versus Versace 与 Versace Jeans 合并,逐步淘汰 Versace Collection

美国投资银行 Piper Jaffray 分析师 Erinn E. Murphy 则表示,尽管 Versace 在美洲地区的销售额仅占其总销售额的18%,但其1470万 Instagram 粉丝表明其在美国具有巨大的成长空间。Versace 目前每位粉丝的销售基数为 580美元,而 Michael Kors 的每位粉丝的销售基数仅有 357美元。

根据此前 Michael Kors 集团阐述的对 Versace 未来发展的战略计划:

  • 全球销售额将达到 20亿美元
  • 将全球零售门店数量从200家增至300家
  • 加快电商及和全渠道业务建设
  • 将配饰和鞋类销售份额从35%扩大至60%

Erinn E. Murphy 把 Michael Kors 的股票从“持有”上调至“买入”,预计每股价格将达到71美元。

根据彭博社数据显示,Michael Kors 集团当前股价是预期利润的11.4倍,而 Ralph Lauren Corp. 为 19.2倍,Coach 的母公司 Tapestry Inc. 为 14.7倍。

Michael Kors 集团将于11月7日股市开盘前公布最新财报。

丨消息来源:彭博社和《华丽志》历史报道

丨图片来源:Michael Kors 官网

丨责任编辑:LeZhi


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