【华丽志独家研报】2018年海外时尚和生活方式投融资十二大最新趋势


《华丽志》长期追踪全球时尚和生活方式领域的投融资动态,2018年累计报道了海外时尚和生活方式领域股权投资、兼并收购以及公司上市案例共 519起 (可在华丽志网站或App点击“融资”、“M&A”、“IPO”关键词标签查阅),横跨时尚品牌、时尚电商、餐饮美食、酒店旅行、美容护理、运动健身、文创娱乐、家居玩具、时尚科技等多个细分行业。

图1: 2018海外股权投资、并购和IPO事件统计

图2: 细分行业股权投资事件数量 2017 vs 2018

图3: 细分行业并购事件数量 2017 vs 2018

在系统梳理了这519起投融资事件之后,《华丽志》权威发布2018海外时尚与生活方式领域投融资的12大趋势

|品牌格局
趋势1: 新的奢侈品集团正在形成

全球经济增长放缓导致奢侈品需求下滑,越来越多时尚及奢侈品企业转向多品牌战略,通过建立均衡的品牌组合来缓和单品牌的成长波动,实现资源协同,丰富人才储备。

2018年9月,美国奢侈品集团 Michael Kors 以18.3亿欧元收购意大利奢侈品公司 Versace,一年前,Michael Kors 刚刚以13.5亿美元的价格收购了英国奢侈鞋履品牌 Jimmy Choo。Michael Kors 集团正式更名为 Capri,期冀三大奢侈品牌未来实现80亿美元年销售额目标。

8月,意大利奢侈品集团 Ermenegildo Zegna(杰尼亚)以5亿美元的整体估值收购美国设计师品牌 Thom Browne 85%的股份,除了自营的男装品牌 Ermenegildo Zegna 外,Zegna 集团还拥有意大利女装品牌 Agona,同时也为 Gucci、Saint Laurent、Dunhill 和 Tom Ford 等品牌生产服装,是全球最大的高级面料生产商之一;Zegna CEO表示他们正着力打造一个多品牌集团。

2月,中国复星国际集团完成对法国经典奢侈品牌 Lanvin 多数股权的收购,5月完成对奥地利奢侈内衣品牌 Wolford 的收购,复星国际近年来在全球时尚和奢侈品领域的投资相当活跃,在奢侈品牌领域的投资还包括俄罗斯百年珠宝品牌 Fabergé,美国女装品牌 St. John等。

此外,西班牙美妆时尚集团 Puig 于5月收购了比利时设计师品牌 Dries Van Noten 的多数股权,也可能意味着 Puig 想要进一步深入进军时尚行业。

趋势2: 老牌奢侈集团活跃于资本市场,进取还是防御?

与前一年相比,2018年老牌奢侈品集团在资本市场表现也非常活跃,它们的投资与并购主要集中于时尚电商、时尚品牌以及稀缺供应链等三大方向,主要案例包括:

  • LVMH收购了法国香水品牌 Jean Patou 以及美国奢华酒店和旅行集团 Belmond Ltd,并投资了英国时尚购物搜索平台 Lyst 和纽约球鞋和潮牌寄售交易平台 Stadium Goods
  • Chanel先后收购了西班牙皮革制造商 Colomer,瑞士独立奢侈手表品牌 F.P. Journe 以及英国高端男士泳装品牌  Orlebar Brown,并投资了时尚买手店集合网站 Farfetch, 与后者展开数字化合作
  • 历峰集团(Richemont)收购了奢侈品电商 Yoox Net-a-Porter 以及英国二手高端手表交易商 Watchfinder

今天时尚与奢侈品牌品牌面临的市场环境非常具有挑战,流行文化影响力日增,消费者价值观与消费观在变,信息与商品获取的渠道快速更迭,全球化不断加深;品牌不能固守过去的成功经验,增长来自于与时俱进的主动创新,对于新品牌和成熟品牌都是如此。

趋势3: 创始人回购品牌为哪般?

与常规的资金流向相反,2018年许多时尚品牌回到了创始人手中,创始人从基金或者产业合作伙伴中回购股权,重新成为品牌100%的拥有者。

最具代表性的案例包括,英国著名设计师 Stella McCartney 从开云集团(Kering)回购其同名品牌50%股权,结束了与开云十七年的合作;歌坛天后碧昂斯买断 Topshop 老板在运动时尚品牌 Ivy Park 所持的另一半股权,实现完全控股。

“合作” 从来都不是一件容易的事情,需要合作方在品牌战略和经营的诸多维度拥有一致的方向和步伐;离开强势的产业合作伙伴之后,创始人可以更自主地决定品牌的未来(前提是拥有充裕的资金支持),产业合作方同样可专注于发展集团下拥有最高增长潜力的业务,分手不失为优选战略。

同样在2018年,Desigual 的创始人兼现任 CEO Thomas Meyer 从法国投资公司 Eurazeo SA 回购后者持有的 Desigual 10%的股权,恢复100%控股;西班牙时尚品牌 El Ganso 创始人家族从私募基金 L Catterton 手中购回全部股权。并非所有的投资都能实现预期增速,且私募基金往往会受到投资周期的限制,复杂的经营难题和低于预期的销售数据也是基金提早退出品牌以及创始人回购的主要原因之一。

趋势4: 头部网生品牌势能可否持续?

过去几年,以美国市场为代表的一批从互联网直销起步的网生品牌快速兴起与发展,在消费者市场和资本市场都获得了大量关注,2018年,其中的头部品牌纷纷获得了C轮及往后轮次的投资,包括眼镜品牌 Warby Parker, 美妆品牌 Glossier, 运动时尚品牌 Outdoor Voices, 行李箱品牌 Away 以及羊毛鞋品牌 Allbirds 等。

这些品牌善于运用各种互联网手段直达消费者,以直击痛点的创新产品、耳目一新的品牌视觉、和富有创意的巧妙营销赢得了一批年轻粉丝,其中的大部分很早就实现了盈亏平衡;通过新的融资,品牌希望进一步拓宽产品线、开拓线下渠道并进行国际化拓展。这些由年轻创业者领导的新一代品牌能否在日益激烈的竞争环境中保持品牌的差异化特点,持续迭代提升产品开发和全渠道运营能力,最终成为真正成熟的国际化商业品牌,值得我们长期关注。

|投资方向
趋势5:以可持续时尚打动新一代消费者

可持续发展近几年成为时尚行业的一个重要主题,华丽志对此进行了系统覆盖(参见:让时尚更有担当!《华丽志》全球可持续时尚月报 2018年12月号)。对于时尚行业而言,践行可持续理念不仅仅是保护环境、减少资源浪费的公益之举,更是推动行业创新、创造价值、并真正打动新一代消费者的重要商业战略。

产业链各个环节都出现了推动时尚行业更加绿色的创新公司,例如用“人造蜘蛛丝”革新纺织业的美国生物技术初创公司 Bolt Threads、以及美国液态蚕丝技术公司 Silk Inc,这些公司研发的新材料不仅功能优越而且清洁环保,应用范围非常广阔;美国时尚环保女鞋品牌 Rothy’s从垃圾填埋场回收塑料瓶,并将它们转化成了女性平底鞋、休闲鞋和运动鞋,是近两年来全球增长最快的品牌之一;美国会员制环保服装品牌For Days 创立了独特的循环零售模式,不仅采用环保面料生产服装,同时将用户寄回的旧衣服重新处理制成新的纱线和面料,最终制成一件新衣服。

趋势6:潮鞋成为独立新品类

伴随街头和运动文化成为当下时尚的主要潮流,潮流球鞋作为一个独立“新品类”出现,与之相关的垂直电商和新品牌层出不穷,去年获得融资的相关企业包括纽约球鞋和潮牌寄售交易平台 Stadium Goods,德国运动鞋和街头服饰电商 Stylefile,法国球鞋经销商 Courir 母公司Groupe Go Sport,意大利“奢华街头风”运动品牌 P448,意大利新兴复古运动鞋品牌 Atlantic Stars,手工皮制运动鞋初创品牌 Koio ,瑞典小众运动鞋品牌 Axel Arigato 等。

亮点7:“吃素” 开始流行

对于健康和身心的关注方兴未艾,在食品领域,“吃素”成为2018年的投资热点,获得投资的品牌包括生产素食“鱼肉”的美国公司Good Catch、美国素食汉堡初创公司Impossible Foods、荷兰人造肉初创公司 Mosa Meat、英国植物基食品公司 Farmstand、美国纯素有机巧克力制造商 Hu Products、纽约素食冰激凌 Van Leeuwen、纽约素食休闲快餐品牌 by CHLOE,美国素食连锁餐厅 Native Foods Café 、丹麦有机素食配送公司 Simple Feast 等等。

趋势8: 大集团主导下的美容护理行业并购热度不减,“天然”继续引领投资风向

2018年美容护理行业投资热度不减,产业集团尤其活跃,从战略发展的角度来看,大型日化及美妆集团对于收购新生代品牌保持着旺盛需求。

“天然”、“有机”、“植物”等关键词继续引领美容护理行业投资风向;获得投资的品牌包括美国健康美妆创新品牌 Beautycounter,美国有机美妆品牌 Vapour Organic Beauty,加拿大天然美妆品牌 Ilia Beauty、美国天然美妆品牌 W3ll People 以及 Youth To The People,美国天然香水品牌 Skylar Body,以及Jessica Alba 创办的生活方式品牌 The Honest Company;被收购的相关品牌包括德国天然美容集团 Logocos Naturkosmetik AG,主打“纯素”美妆的互联网品牌 Lime Crime法国天然原料公司 Naturex ,新西兰天然护肤和家居香薰品牌集团 Trilogy International Limited新西兰天然皮肤护理品牌 Snowberry 等。

|商业模式
趋势9:个性化定制在各行各业落地开花

消费者正变得越发挑剔,需求也更多元化, 他们对“个人专属”需求的进一步增长推动了个性化定制在各行各业落地开花。

在2018年获得投资的代表性品牌包括纽约专业定制护发品牌 Prose、美国按需定制的面部护理服务商 Heyday,纽约定制眼镜初创公司 King Children,镜片镜框可随心组合的模块化眼镜英国初创公司 Wires Glasses,美国按月订购营养补剂公司 Vitamin Packs Care/of,线上男装定制品牌澳大利亚公司 InStitchu 和英国公司 The Drop, 法国互联网香水定制品牌 Sillages Paris,美国互联网定制家具零售商 Interior Define,通过社交网络对消费者提供一对一私人订制购物服务的英国公司 Threads 等。

也有一些2B科技公司出现,帮助企业客户推进个性化定制服务,例如专注于为品牌提供定制服务平台的英国时尚软件公司 Unmade,以及人工智能技术支持的以色列多渠道个性化服务定制公司 Dynamic Yield

时尚企业通过收购技术公司增强自身的定制服务能力, 例如美国运动巨头 Nike (耐克)收购了成立仅4年的以色列计算机视觉公司 Invertex ,以获得更好的扫描量体导购方案。

趋势10: 二手交易持续受到资本追捧

二手奢侈品交易在2017年受到了大量资本关注,这一热潮延续到了2018年。千禧一代消费者对于可持续发展和共享理念的认同让这个拥有1.5万亿美元潜在规模的二手交易市场充满想象空间,去年获得融资的平台包括纽约球鞋潮牌寄售交易平台 StadiumGoods.com,法国二手翻新电子产品线上交易平台 Back Market,美国二手奢侈男装交易平台 Grailed、以及美国二手奢侈品寄售网站 The RealReal

趋势11:时尚产业数字化推动品牌和零售商拥抱营销科技

随着时尚产业数字化变革的不断加深,一批以大数据和人工智能为支撑的营销服务科技公司涌现,为时尚品牌和零售商提供更为精准的营销以及客户管理服务,纷纷获得融资。案例包括奢侈品和时尚行业营销方案供应商 Launchmetrics,从数百万个网站、博客、社交媒体帐户搜集和处理数据,帮助品牌衡量以及提升数字营销效率;丹麦初创公司 Blackwood Seven 通过实时 AI 驱动的软件平台,帮助客户自动完成特定媒体投放和分配; 美国地理位置情报提供商 Cuebiq 则专长于收集消费者位置信息,从而帮助企业营销人员更好地洞察真实的线下消费行为趋势。

从资金来源来,品牌和零售商在这一领域表现活跃,例如法国美妆巨头欧莱雅集团(L’Oréal)收购了加拿大美妆AR技术先锋 ModiFace美国奢侈品百货公司 Nordstrom 并购了数字零售初创公司 BevyUp MessageYes,旨在整合其业务技术,改善消费者体验。

|中国资本
趋势12: 中国服装企业走出去

近几年,中国资本持续在国际时尚和生活方式领域大手笔“海淘”,2018年的一个新趋势是买家名单上出现了越来越多中国服装企业的身影,通过收购推进多品牌集团化运营战略以及国际化进程。

12月,安踏体育携手中国私募基金方源资本、加拿大瑜伽服饰品牌 Lululemon Athletica 创始人Chip Wilson 及中国互联网巨头腾讯以46亿欧元收购了始祖鸟的母公司、芬兰体育用品集团 Amer Sports(亚玛芬) ,这是中国体育用品业迄今为止金额最大的一个收购案例。

10月,浙江森马服饰股份有限公司宣布完成对法国高端童装企业 Kidiliz 集团的收购, 此前8月,森马投资了纽约著名青年华裔时装设计师Jason Wu,双方将成立合资公司拓展中国市场。

10月,中国女装品牌 ICICLE 的母公司——上海之禾时尚实业(集团)有限公司正式宣布收购法国经典时装品牌 Carven

6月,中国拉夏贝尔完成收购法国时尚品牌 Naf Naf

附录:主要细分行业的前十大海外投资并购案例

(注:以下排行根据已经披露的交易金额测算,其他未披露金额的交易未包括在内)

时尚品牌

1 Amer Sports 并购 46亿欧元
2 Versace 并购 18.3亿欧元
3 Global Brands Group在北美大部分业务 并购 13.8亿美元
4 Bally International AG 并购 7亿美元
5 Thom Browne 并购 5亿美元
6 Jack Wolfskin 并购 4.76亿美元
7 Perry Ellis 并购 4.37亿美元
8 Camuto Group 并购 3.75亿美元
9 Bras N Things 并购 5亿澳元
10 Nine West 和 Bandolino 并购 3.4亿美元

时尚电商

1 Yoox Net-a-Porter 并购 28亿欧元
2 XO Group Inc. 并购 9.33亿美元
3 NuCom Group 投资 4.54亿欧
4 WeddingWire, Inc 投资 3.5亿美元
5 Stadium Goods 并购 2.5亿美元
6 Brandless 投资 2.4亿美元
7 Minted 投资 2.08亿美元
8 The RealReal 投资 1.15亿美元
9 Zola 投资 1亿美元
10 BigCommerce 投资 6400万美元

餐饮美食

1 Dr Pepper Snapple Group 并购 210亿美元
2 星巴克全球范围内包装型咖啡和茶类饮料的独家营销和分销权 并购 71.5亿美元
3 Costa Coffee 并购 51亿美元
4 Patron Spirits International AG 并购 51亿美元
5 SodaStream 并购 32亿美元
6 雀巢集团美国巧克力和糖果业务 并购 28亿美元
7 Pret A Manger 并购 15亿英镑
8 Accolade Wines 并购 10亿澳元
9 Blommer Chocolate 并购 600亿日元
10 Tate’s Bake Shop 并购 5亿美元

美容护理

1 Frutarom 并购 71亿美元
2 Ci:z Holdings Co Ltd 并购 21亿美元
3 Naturex 并购 13亿欧元
4 Anastasia Beverly Hills 投资 5亿美元
5 Nanda 并购 4000亿韩元
6 First Aid Beauty 并购 2.5亿美元
7 The Honest Company 投资 2亿美元
8 Avon Japan 并购 9600万美元
9 Agu Group 并购 100亿日元
10 Kiko Milano 投资 8000万美元

家居玩具

1 Blue Buffalo 并购 80亿美元
2 Ainsworth Pet Nutrition 并购 19亿美元
3 Rent-A-Center Inc 并购 8.01亿美元
4 Greencross 并购 6.69亿澳元
5 V3 Group Ltd. 投资 5亿新加坡元
6 Wag! 投资 3亿美元
7 Rover.com 投资 1.25亿美元
8 Natuzzi中国 投资 6500万欧元
9 Boosted 投资 6000万美元
10 Hello Alfred 投资 4000万美元

运动健身

1 Mindbody 并购 19亿美元
2 Helly Hansen 并购 9.85亿加元
3 Peloton 投资 5.5亿美元
4 Peak Performance 并购 19亿丹麦克朗
5 Curves International Holdings 并购 1.72亿美元
6 Zwift 投资 1.2亿美元
7 Honma 投资 8.34亿元港币
8 ClassPass 投资 8500万美元
9 Tecnica Group S.p.A. 投资 6000万欧元
10 NuYu 投资 2.5亿里亚尔

酒店旅行

1 AccorInvest 并购 46亿欧元
2 Belmond Ltd. 并购 26亿美元
3 Grand Wailea 并购 11亿美元
4 凯悦集团旗下三家酒店资产 并购 10亿美元
5 Silversea Cruises 并购 10亿美元
6 The Plaza Hotel 并购 6亿美元
7 Mövenpick Hotels and Resorts 并购 5.6亿瑞士法郎
8 Sbe Entertainment Group 并购 3.19亿美元
9 7家英国希尔顿酒店资产 并购 1.35亿英镑
10 21c Museum Hotels 并购 3900万美元

文创娱乐

1 EMI Music Publishing 并购 23亿美元
2 Getty Images 投资 5亿美元
3 时代公司英国子公司 Times Inc. UK 并购 2亿英镑左右
4 Moonbug 投资 1.45亿美元
5 Quartz 并购 7500万美元~1.1亿美元
6 Canva 投资 4000万美元
7 Tailor Brands 投资 1550万美元
8 theSkimm 投资 1200万美元
9 BitStar 投资 13亿日元
10 Beautiful.AI 投资 1100万美元

时尚科技

1 Bolt Threads 投资 1.23亿美元
2 True Fit 投资 5500万美元
3 Launchmetrics 投资 5000万美元
4 Blippar 投资 3700万美元
5 Dynamic Yield 投资 3200万美元
6 Narvar 投资 3000万美元
7 Silk Inc. 投资 3000万美元
8 Cuebiq 投资 2700万美元
9 YOOBIC 投资 2500万美元
10 Naked Labs 投资 1400万美元

2018 年海外时尚和生活方式领域IPO

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