困境中的意大利奢侈品牌 Roberto Cavalli 过去三年投资记录和重组进程细节被披露


本周二,意大利工会联合会(佛罗伦萨和米兰的 Filctem Cgil 和 Femca Cisl)公布了2016年到2018年期间意大利奢侈品公司 Roberto Cavalli(罗伯特·卡沃利)的投资细节。

据悉,这些消息源自 4月1日Roberto Cavalli 公司总裁 Emiliano Nitti、首席执行官 Gian Giacomo Ferraris,Sesto Fiorentino市长 Lorenzo Falchi 以及相关地区政府官员刚刚结束的会议。

过去三年的投资记录

数据显示,过去三年,Roberto Cavalli 的控股公司——意大利私募基金 Clessidra SGR 对前者的投资总额约为4.5亿欧元。根据工会的说法,Emiliano Nitti 在会上披露,约2.3亿欧元用于支付给Roberto Cavalli 本人;2016年到2018年间1600万欧元用于建设公司的门店网络,2017年到2018年共有2700万欧元用于市场营销,计入去年追加的1500万欧元,这方面的投资总计5800万欧元。

但 Emiliano Nitti 表示,他并未对以上投资金额作出过评论。他表示,自己在4月1日的会议上仅公布了 Roberto Cavalli 股东们对公司的历史投资记录。2015年,以 Clessidra SGR 领导的财团以大约2.3亿欧元的价格从公司创始人手中收购了90%的股权。

2015年4月底,Clessidra SGR 收购了 Roberto Cavalli 90%的股权,由一家新成立的公司 Varenne 完成收购(该公司由Clessidra 控股,L-GAM和香港珠宝商周大福持有部分股权)。

Emiliano Nitti 介绍:“这些年来,公司从出售持有的一栋法国建筑中获益超过1亿欧元,另外从新签订的一份重要授权许可协议中公司将额外收益4000万欧元。2018年下半年,两次增资总计 1500万欧元,全部由这些股东承销。但是,我从未披露2016到2018年公司对新店开业的投入和2017到2018年营销活动的投入数据。”

事实上自2014年起,Roberto Cavalli 公司就开始持续亏损,仅2015年因售出巴黎的地产呈黑字。2018年9月,Clessidra 追加1500万欧元投资,并聘请罗斯柴尔德(Rothschild)寻找新投资方为 Roberto Cavalli 公司提供“解决困境和重振业务所需的资源。”(详见《华丽志》:意大利私募基金 Clessidra 为旗下奢侈品牌 Roberto Cavalli 寻找新的投资方

据《华丽志》本月报道,3月29日,Roberto Cavalli 公司宣布决定向米兰法院提交一份重组计划,通过与债权人谈判达成协议,以在寻求新投资者的同时能继续维持运营。(详见《华丽志》相关报道:意大利奢侈品牌 Roberto Cavalli 提交公司重组计划,美国子公司申请破产就在宣布重组计划的当晚,公司所有美国门店宣布关闭,93名员工失业。其美国子公司 ArtFashion Corp于本周提交了 Chapter 7破产申请。

重组计划细节

Roberto Cavalli 公司4月1日向破产法庭提交的申请文件显示,希望获得120天的破产保护期限,用于寻找新的投资方或达成新的债权协议。当日,有近200名Roberto Cavalli员工在佛罗伦萨附近的Sesto Fiorentino工厂罢工游行,工会要求了解该公司的未来规划。

米兰法庭日前公布的文件显示,与债权人的重组计划是 Roberto Cavalli  公司解决财政问题最紧要的一步,公司计划采取削减成本等策略,具体如下:

  • 终止与12家市场营销和造型公司的合作,以减少70万欧元的成本支出
  • 从内部团队提拔一名设计师来接替上月离职的创意总监 Paul Surridge
  • 关闭一系列非战略性和表现不佳的门店,每年能节约50万欧元
  • 减少在市场营销或新门店方面的投资,包括停止为美国分公司 Art Fashion Corp(已申请破产)、亚太区公司 Roberto Cavalli Asia Pacific Ltd.、中国大陆的公司  Roberto Cavalli (Beijing) Trade、Commerce Co. Ltd. 、中国澳门的公司 Roberto Cavalli Macau Ltd.、Roberto Cavalli Sloane Street Ltd. 等海外公司提供合计2000万欧元的市场营销费用
  • 与工会商讨,为员工申请开启停产补贴制度

此外,Roberto Cavalli公司董事会此前还向控股方 Clessidra提出继续追加4700万欧元投资,用于推行实施成本削减计划的请求,但并未获准。

工会联合会在4月2日的声明中表示,自收购之时起,股东们一直对公司业绩有着充分的了解。联合会和员工们现在不能理解为什么主要股东决定取消对该品牌的投资。据报道,Clessidra 已不能以合法方式向 Cavalli 继续增资,因为已经“达到了法定的极限范畴”。

目前,Roberto Cavalli 公司还在继续寻找新的投资方。文件显示,品牌2018秋季系列的表现“不及预期”,且来自俄罗斯、美国、亚洲和中东市场的订单量也有所下滑。而品牌的数字化平台直到2018年9月才开始小有起色

Roberto Cavalli 公司指出,2018年“与预期不符,亏损收窄的趋势并未延续,2018年5月11日,董事会审核了上一财年主要销售渠道、零售和批发的业绩,发现低于前一年同时间段的成绩。”

潜在买家

文件显示,Roberto Cavalli 公司管理层预计2019~2023年为品牌发展投入6590万欧元,然而这项计划因为公司的“财务紧张”,需要根据2019年修正后的预算进行调整而暂时叫停——公司原本预计能在今年1月底2月初完成出售交易。

自罗斯柴尔德接手为 Roberto Cavalli 公司寻找新投资方的任务后,前后接触过超过 80个潜在投资方,但最后仅有三家表示有兴趣进行整体收购。今年二月,罗斯柴尔德还曾与 Style Capital SGR SpA、J- Hirsch & Co. Management 和 Consulting Srl/Springwater Capital LLC 等有意通过资本重组收购品牌70%股权的潜在买家接触过。Marquee Brands 及英国基金 OpCapita LLP、Interparfums Inc. 则表示愿意以4400万欧元的价格收购 Roberto Cavalli 的香水品牌,但这笔交易意味着需要与品牌香水的特许授权商 Coty Geneva SA 达成协议。

工会成员 Mirko Zacchei 近期披露,最后三家有意收购 Roberto Cavalli 的公司分别是:美国品牌管理公司 Bluestar Alliance,德国设计师品牌 Philipp Plein 和意大利时尚集团 OTB

OTB 集团旗下负责为品牌及外部品牌提供产品研发、生产和全球特许分销服务的子公司 Staff International,是 Roberto Cavalli 旗下休闲系列 Just Cavalli 的授权生产和经销商,这是其收购意向猜测的主要依据。最初表示没有兴趣的 OTB 集团,近期也表示愿意注资1.64亿欧元与现有股东共同投资品牌,但前提是,此项交易必须“作为债权重组计划的一部分”。

目前,Roberto Cavalli 最主要的意向买家是美国品牌管理公司 Bluestar Alliance。Bluestar Alliance 提出以500万欧元收购公司所有股权,并以1.05亿欧元的价格收购品牌北美业务,然后以4000万欧元价格将香水品牌出售给 Interparfums Inc.,最后为公司增加3000万欧元的资本金。这项收购要约已经获得 Roberto Cavalli 董事会的批准,但在3月20日的尽职调查中,Bluestar Alliance 发现 Roberto Cavalli 公司的运营结构存在重大问题,尤其在品牌权属转移方面。此后,Bluestar Alliance 于近期修改了原始报价,并表示“自愿在债务重组协议的框架之下,就业务收购进行评估。”

3月25日,《华丽志》曾报道,因收购价格问题,Philipp Plein 已放弃收购,同时提出了一种可能:如果与 Bluestar Alliance的谈判失败,情况可能会发生变化,Philipp Plein 仍然有可能出面收购该品牌,但最终是否出售会由管理人员或法院决定。(详见《华丽志》:Roberto Cavalli 品牌的收购谈判遇阻,公司财务状况堪忧

与卢森堡私募基金 Blue Skye Financial Partners Sarl 合作的 Philipp Plein 日前表示,已经签署非约束性协议备忘录,计划向一家新公司注资9000万欧元来重新推出 Roberto Cavalli 品牌,并最终以2700万欧元的价格完成收购。但与 OTB 相似的是,在经过紧锣密鼓的尽职调查后,Philipp Plein 和 Blue Skye 宣布:“只有当 Roberto Cavalli 达成债务重组计划,才会继续探讨收购事项。”

市场消息指出,Bluestar Alliance “正加快动作,已经与授权商进行初步协商以覆盖包袋、鞋履、珠宝和服装等关键品类,来重整 Roberto Cavalli 的业务。此外,(Bluestar Alliance)还重新与品牌创始人本人取得联系,让他与品牌重新以一种有意义的方式再次联结。”但也有消息源指出,Roberto Cavalli 本人并没有表现出想要回归品牌的意愿。

丨信息来源:路透社、美国网站WWD、《华丽志》历史报道

丨图片来源:Roberto Cavalli 官网

丨责任编辑:LeZhi


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