喜达屋收购案尘埃落定,安邦集团因“市场因素”放弃 140亿美元报价

发表于 2016-04-01

中国安邦保险集团在周四宣布,放弃之前对 Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc(喜达屋酒店集团)提出的 140亿美元的报价。这也为安邦与 Marriott International Inc(万豪酒店集团)的喜达屋争夺战划上了一个句号。

据路透社报道,安邦与私募基金公司 J.C. Flowers & Co 和春华资本组成了联合银团,试图收购喜达屋酒店集团。如果收购成功,这将是有史以来中国资本针对美国公司进行的最大的一次收购案。

在3月早些时候,安邦集团向喜达屋提出了一份 128亿美元的现金收购方案,之后与万豪集团展开了一系列竞价活动,报价节节攀升,详见《华丽志》此前关于喜达屋收购案的系列报道:

放弃的原因成谜

“喜达屋旗下高质量的酒店品牌是吸引我们的重要因素,满足了我们对收购对象的各种要求,比如能够产生长期而稳定的回报。”安邦集团在声明中表示:“但是由于各种市场因素,银团决定放弃报价。

据相关人士称,安邦并没有详细解释所谓“市场因素”。

喜达屋在周四的声明中也表示安邦放弃报价的原因是由于“市场因素”。万豪集团目前尚未对此发表评论。

这也引起了许多关于安邦退出具体原因的猜测。《财经》杂志在本月早些时候报道,中国的保险监管部门可能会拒绝安邦对喜达屋的收购,因为收购完成之后安邦将会触及保监会关于“保险资金境外投资不超过总资产15%”的监管红线。

此外,如果安邦集团与喜达屋最终达成协议,美国海外投资委员会(CFIUS) 也将会对这笔交易进行仔细的审查,以确保不会危害国家安全。

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“我认为喜达屋希望安邦为他们支付更多的违约金,或是提高报价,以弥补风险。”Canaccord Genuity Group Inc 的分析师 Ryan Meliker 说道。

除了收购方的现金加股票外,喜达屋的股东们还会额外收到 Interval Leisure Group Inc 的股票。后者将会收购喜达屋的分时度假业务,价值目前约为 6.13美元每股。

根据最近的报价,安邦为首的银团对喜达屋的全现金报价为 82.75美元每股,而万豪集团最近的股票加现金报价约为75美元每股

消息传出之后,喜达屋的股价下跌至79.80美元每股,跌幅4.4%。万豪集团的股价跌至67.68美元每股,跌幅4.9%。部分万豪集团的股东对于目前的报价并不满意,认为价格过高

安邦集团的海外收购之路

安邦保险集团成立于 2004年,总资产达到 1.6万亿人民币。

在过去的数年里,安邦集团积极的在海外收购各类优质资产,部分交易如下:

  • 2014年 10月,以 19.5亿美元的价格收购了纽约的 Waldorf Astoria 华尔道夫酒店房产。
  • 本月早些时候,以 65亿美元的价格从黑石集团手中收购了 Strategic Hotels & Resorts Inc(详见《华丽志》报道:“中国安邦 65亿美元收购拥有大量美国高档酒店地产的 Strategic Hotels & Resorts Inc”
  • 去年,以 16亿美元的价格收购了美国保险公司 Fidelity & Guaranty
  • 2015年,以 10亿美元的价格收购了韩国保险公司 Tong Yang Life Insurance Co
  • 收购了比利时保险公司 Fidea 的控制性股权
  • 此外,安邦集团还是中国民生银行的大股东,同时持有中国最大的房地产集团万科集团的大量股权。

万豪的目标

随着安邦的退出,万豪集团对喜达屋的收购基本已成定局。万豪希望通过收购喜达屋,建立一个拥有 5700家酒店,110万间客房的全球最大的酒店集团。这将会帮助万豪集团在欧洲,拉美和亚洲等地取得更大的市场份额,并在与 Airbnb 等品牌的竞争中取得更多优势。

万豪集团在上周表示,如果成功并购喜达屋,两年之后,每年的协同效应成本将达到 2.5亿美元,高于去年11月预计的2亿美元。万豪与喜达屋的特别股东大会将于 2016年 4月 8日召开。

本次交易中,Lazard 和 Citigroup Global Markets Inc 将担任喜达屋的财务顾问, Cravath, Swaine & Moore LLP将担任法律顾问。Deutsche Bank Securities 和 Gibson, Dunn & Crutcher 担任万豪的顾问。安邦集团的财务顾问由 PJT Partners Inc 担任,法律顾问由 Skadden, Arps,Slate 和 Meagher & Flom LLP 担任。

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(上图:喜达屋酒店集团旗下的酒店品牌组合)

(责任编辑:Alicia)

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