美国巧克力巨头好时公司拒绝奥利奥母公司 Mondelez 230亿美元收购要约


本周四,美国巧克力巨头好时公司(Hershey’s)宣布拒绝奥利奥母公司 Mondelez 230亿美元的收购要约。Mondelez 此举旨在扩大他们在北美的市场,并打造一个全球最大的糖果制造商

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据路透社报道,此次报价被拒绝也意味着 Mondelez 与好时信托公司的谈判面临重重阻碍。市值 120亿美元好时信托公司是好时公司的控股股东,在一个世纪前由好时公司创始人创办。

好时信托公司因之前的糟糕运作备受指责。Mondelez 向好时公司发起的要约价格为 107美元,支付方式为现金加股票,好时公司当前股价要高于这个价格,暗示好时的股东希望 Mondelez 能提高报价。日前,好时的股价上涨16%达到了每股 113.05美元,Mondelez 的股价则上涨了6.2%达到每股 45.65美元。

好时公司宣称:“公司董事会成员一致拒绝了收购要约,董事会认为该要约并未提供好时公司与 Mondelez 展开进一步磋商的基础。”

如果两家公司合并,可以将好时在北美市场的优势与 Mondelez 在全球的影响力联合起来。曾有消息称,Mondelez 向好时保证收购后仍可以使用好时的名称,并保留现有职位。考虑到两家公司目前在市场上有限的重合度,Mondelez 认为收购好时不会触发反垄断的风险

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根据市场调查公司 Euromonitor International 的数据,Mondelez 是全球第二大糖果公司,好时则排名第五,两者合并后将占据 18%的市场份额,超过 Mars(玛氏集团)的 13.3%份额。双方公司合并也能够帮助Mondelez 拿到旗下巧克力品牌  Cadbury(吉百利)在美国的生产和分销权,目前好时公司拥有该品牌在美国的生产许可证,向 Mondelez 支付特许权使用费。

不仅如此,Mondelez 还可以获得世界知名巧克力品牌 Kit Kat(奇巧) 在美国的生产和经销权,这对 Mondelez 而言同样意义重大。雀巢拥有 Kit Kat 在全球(除北美地区以外)其他市场的生产权,北美地区的生产销售权由好时持有,向雀巢支付特许权使用费。

关于好时信托公司

好时信托公司是美国宾夕法尼亚州最富有的慈善机构之一, 拥有好时公司 81%的投票权,曾在 2002年拒绝了William Wrigley Jr. Company 120亿美元的收购要约。

宾夕法尼亚州总检察长也要求否决这笔收购,认为这将损害当地人民的利益。一个世纪前,好时创始人 Milton Hershey 创立好时信托公司开展慈善事业,为专门招收低收入家庭儿童的私立学校 Milton Hershey School 提供资金。好时信托公司最近因为利益冲突和管理不善等问题受到总检察长的调查。

一份内部流出的备忘录显示:董事会在调查利益冲突与内幕交易指控上花费了400万美元,而董事会成员对此毫不知情。好时信托公司的首席执法官于上个月被免职。而在 5月,好时信托公司的一名高管因电信欺诈被解雇。

好的开始

Tigress Financial Partners LLC 的分析师 Philip Van Deusen 表示,考虑到好时的股价,收购价格应该还会增加。他说道:“107美元的价格是一个好的开始。”

不过,投资银行 Bernstein的分析师 Alexia Howard 去年 6月曾表示:“信托公司一直对外宣称要保持好时的独立性。所以好时被出售的可能性不大。”

去年,激进投资者 William Ackman 的对冲基金 Pershing Square 收购了 Mondelez 总价约为 55亿美元的股权,旨在敦促 Mondelez 提高盈利能力,或者出售给竞争对手。紧随 Ackman 之后,激进投资者 Nelson Peltz 也对 Mondelez 进行了投资。

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(责任编辑:朱若愚)


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