资本市场和黄金前景不明,彩钻成了新的财富避风港


数周之前,佳士得拍卖行(Christie’s)在瑞士日内瓦以 5760万美元拍出一颗名为“Oppenheimer Blue”(下图),重 14.62克拉的蓝钻,刷新了全球最贵宝石拍卖纪录。(详见《华丽志》报道“拍卖史上最大蓝钻以 5760万美元成交,刷新全球最贵珠宝拍卖纪录”)这只是一系列天价珠宝拍卖案中的一例。

路透社的分析文章指出:

在通货膨胀的影响下,银行的利息无法为富豪们带来任何收益,而投资资本市场则可能因为市场价格的波动,在几个小时之内损失数百万美元。在这种情况下,许多富豪阶层都将珠宝,尤其是钻石当做了新的投资目标,来规避风险。钻石拍卖已经不再是只有最顶尖的富豪阶层才会参与的活动。

A Christie's employee poses with the 14.62 carats Oppenheimer Blue diamond during a preview in Geneva

封闭而小众的钻石投资市场

对于许多富豪来说,投资珠宝是一种相对安全的投资。考虑到目前国际政治和经济环境都并不稳定,他们希望通过这种方式,减少汇率波动、股票和期货市场动荡带来的冲击。

纽约钻石公司 Cora International 的 CEO Ehud Laniado 表示:“那些大富豪们对珠宝的看法和其他人不同。在他们看来,这些不是珠宝,而是可以再次出售的资产。”去年11月的苏富比拍卖会上,Cora International 所拥有的“Blue Moon”(蓝月)钻石以 4850万美元的天价卖出,创下了当时的钻石拍卖价格纪录。(详见《华丽志》报道“神秘香港买家拍走全球最贵宝石:12克拉蓝钻 4840万美元!还有一颗天价粉钻”

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花旗集团表示,由于美国可能会选择增息,黄金的未来前景并不明朗。在这种情况下,投资者可能会将钻石当做黄金的替代品

尽管如此,由于钻石行业复杂而排外的特点,导致其流通性非常低,价格昂贵而且缺乏透明度,这让许多普通人都望而却步。虽然许多人都在试图创造一个可靠的钻石流通市场,但是进展却十分缓慢

Sciens Coloured Diamond Fund II 是一家以稀有钻石为主要投资对象的封闭式基金,目前不接受新的投资人。想要加入这一基金,投资底线至少是 100万美元。该基金管理的资金总额在 5000万美元左右,通过交易和买入持有等策略,寻求长期的收益。他们常见的策略之一,便是为一颗钻石寻找颜色、大小和形状相配的其他稀有钻石,配成一对来增加出售价值,并最终卖给珠宝商或是收藏家。

Sciens Diamond Management BV 的投资经理 Philip Baldwin表示,他们旗下的基金,仅在2016年第二季度,总价值就上涨了 5%。

彩钻被认为是一种非常可靠的投资对象。”他说道:“通货膨胀,汇率波动,市场动荡和政治风波对钻石的价值带来的影响非常小。”

另一家以钻石为主的投资基金 Solitaire Diamond Co目前也同样不接受新的投资人,其投资经理 Fred Sinclair-Brown 表示,在过去的一年里,基金的收益达到 20%,高于分析师预计的 14%到16%。他表示,正在计划推出一项针对专业投资人的新基金,主要投资对象可能会是各种彩宝。

高门槛,低流动性,定价混乱

据 Baldwin表示,自从1959年以来,彩钻的价格平均每年要上涨10%到12%。但是珠宝交易商表示,白钻的价格近年来增速相对缓慢,2016年更是几乎没有变化

在上个月于伦敦举行的苏富比拍卖会上,一颗名为 Lesedi la Rona,重 1109克拉的白钻原石流拍,证明了钻石市场也并非万无一失。(详见《华丽志》报道:“重1109克拉的全球第二大钻石原石流拍,或将借给博物馆展出”

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(重达1109克拉的白钻Lesedi la Rona)

第二季度,由于买家开始追求更高的打折力度,钻石市场的整体增长有所减慢。钻石原石的交易情况保持稳定,但是抛光钻石的库存持续积压,价格被迫开始下跌

除了一系列以珠宝为主的基金以外,多年以来,投资经理一直在寻找更加合适的珠宝行业的投资方式,以应对缺乏流动性,缺乏价格透明度,以及高昂的交易费用等问题

我对钻石投资市场并没有太大的信心。”BNP Paribas 的策略分析师 Edmund Shing表示:“钻石的定价不够透明,而且流动性也很差。”

投资经理们认为,白钻市场和彩钻市场之间存在很大的区别,白钻与商品市场有所关联,但是彩宝则是独特的投资领域。这也是钻石投资市场的问题之一:不同钻石之间的区别,让它们很难拥有一个统一的定价标准

花旗集团近期一份调查显示,有三分之一的受访者愿意投资一种具有同质性和流动性的钻石类产品。

Rapaport Group 的负责人 Martin Raraport  拥有一份自己的抛光钻石定价清单,这份清单也经常在钻石交易中被使用。他正试着创造一种透明的钻石定价结构,以增加钻石投资市场的流动性,并计划在最近几年内,建立一项以钻石为主要投资对象的基金。

关于近期拍出的其他天价钻石,详见《华丽志》此前的报道:

(责任编辑:朱若愚)


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