凯雷消费品投资主管Jay Sammons谈投资理念:关键不在投了多少,而在创造多少价值


今年41岁的 Jay Sammons 去年刚刚成为了美国私募基金巨头 Carlyle Group(凯雷集团)全球消费品和零售团队的负责人。这让他能够掌控凯雷集团数十亿美元的投资基金,为其寻找合适的投资对象。

Jay Sammons 毕业于哈佛商学院,自从 2006年加入凯雷集团以来,Sammons 已经参与了包括对护肤品品牌 Philosophy(于2010年出售给 Coty Inc),耳机品牌 Beats by Dre(2014年出售给苹果公司) 和护发品牌 Vogue International (2016年出售给强生公司)进行的多笔投资。(详见《华丽志》相关报道:美国强生集团 33亿美元收购 OGX品牌的母公司,洗发护发品生产商 Vogue International

目前,凯雷集团正在募集他们在美国的第六期并购基金,总金额预计将达到 130亿美元,针对多个领域进行投资,其中就包括 Sammons 负责的消费品领域。

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合适的投资对象

很多人认为,投资的关键在于找到合适的投资机会,但是 Sammons 却并不这么想。

市场上的投资机会非常多,问题在于我们没有足够的时间和资源来投资所有项目我们必须合理地利用我们的时间和资源。” Sammons说道:“我和我的投资委员会总会关注这样一个问题:为什么我们是最适合这家公司的股东?关键不在于我们愿意给他们更多的钱,而是能够通过投资,利用我们的专长为他们,以及投资人创造更多的价值。”

Sammons (下图)的团队拥有 10位消费品领域的专业投资人士。此外,他也会和凯雷集团的其他高管合作,比如沃尔玛的前任 CEO Mike Duke 和宝洁公司的美容专家 Susan Arnold。

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大型私募基金在投资时,通常会对接下来十年的发展进行规划用前五年来促进被投对象的业务发展,并在之后的五年内寻求合适的出售机会。“我们不能盲目的追求市场热度。”Sammons 表示:“更重要的是找到那些拥有持续增长潜力的公司。”

Sammons 认为,目前很多因素都在对消费品领域造成影响,比如科技的发展和人口结构的变化等。他提到,消费品市场前景非常光明,低失业率,薪水上涨,高股价和低利率等因素都是利好消息。目前,许多公司都在稳步发展,部分公司的增速十分惊人。

零售业的困境

不过,Jay Sammons也表示,尽管有许多有利因素的存在,但是不能盲目乐观,很多时候消费者所在的地区和工作环境才是最重要的因素。他说道:“虽然大环境看上去很有利,但是实际上零售行业的数据并不乐观。” 而且这一趋势可能还会继续下去,许多零售商当前的客流量和销售情况都不乐观。

“目前,零售市场的主流商业模式正在从传统零售进化到现代零售。”Sammons说道:“现代化的零售模式将会非常重要,这种模式可以以实体店为主,也可以以线上销售为主。消费者依然需要买东西,但是他们的购物偏好和习惯已经发生了改变。品牌们必须推出更多创新的想法和产品。相比之前,一个好想法在现在的环境下更容易快速的发展壮大,对资本的需求也更少。这种环境的影响因素有很多,包括创新,人口组成和技术等等,传统的零售模式已经不适应当前的环境,变革成功的公司才能延续下去。”

美妆市场崛起

就目前来看,美妆领域似乎和新的零售环境非常合拍, Estée Lauder(雅诗兰黛) 和 L’Oréal(欧莱雅)等美妆企业的表现都非常出色。

美妆是价格最为亲民的奢侈品品类。”Sammons 说道:“因为价格较低,他们更容易建立起庞大的客户群体。”

相比之下,成衣领域的品牌处境要艰难许多。Sammons 认为,这一行业并没有固定的成功模式,但是能够在成衣领域脱颖而出的公司,普遍在新市场把握住了增长的机会,并开拓了新的途径来与消费者互动

“时尚和美容行业都产生了许多与消费者在情感层面沟通的方式。”他说道:“他们不能单纯依靠商品的功能性吸引消费者,还必须与消费者产生情感上的共鸣。能够将这两点完美结合的公司,才能够成功获得消费者的忠诚。”

他认为,拥有一大批忠实的消费者,就意味着公司的增长,也意味着在投资人眼中吸引力的增加。

关于  The Carlyle Group

凯雷集团是一家全球性的资产管理公司。截止 2015年 9月 30日,集团旗下的总资产超过 1880亿美元,管理着 126支基金和 160支组合基金。

凯雷在四个不同领域进行投资:企业私募股权, 实物资产,全球营销策略和投资方案,对象遍布非洲,亚洲,澳大利亚,欧洲,中东和南北美洲地区。

凯雷在各大行业均有不同的专长,包括航空航天、国防、消费者和零售、能源、金融服务、医疗保健和房地产等。集团的员工超过 1700人,在各大洲共设有 35家办公室。

(消息来源:美国网站 WWD)

(图片来源:Carlyle Group官网)

(责任编辑:刘隽)


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