【华丽志独家研报】2017年海外时尚和生活方式领域投资趋势报告


2017年《华丽志》报道过的海外时尚和生活方式领域股权投资、兼并收购以及公司上市案例总536起,横跨时尚电商、时尚品牌、餐饮美食、酒店旅行、美容护理、运动健身、文创娱乐、家居玩具等细分行业。

A)2017 海外时尚和生活方式领域·股权投资

根据《华丽志》数据库统计:

2017年股权投资事件数量:236起,总股权投资金额(已披露):91亿美元

2016年股权投资事件数量:206起,总股权投资金额(已披露):72亿美元

(注:根据已经披露的交易金额测算,其他未披露金额的交易未包括在内)

下图为2017、2016年股权投资事件数量及金额示意:

最热的投资领域?

根据投资事件数量,

2017年最热门领域前三分别是:

1、时尚品牌 2、餐饮美食 3、美容护理

而2016年最热门领域前三分别是:

1、餐饮美食 2、时尚品牌 3、时尚电商

市场和去年相比整体更为活跃,尤其在时尚品牌和美容护理领域。时尚品牌投资集中在新锐互联网品牌,覆盖服装、珠宝、包袋、鞋履等各个品类。餐饮美食领域健康、有机类餐饮食品品牌持续火热,此外,食材配送行业和新兴蛋白质研发生产的头部公司也获得了资本的大量关注。从资金的来源看,产业资本非常活跃,纷纷通过下设的早期基金更早布局相关领域的创新企业,这在快消类食品公司美容护理品牌方面尤为明显。

金额最高的三大股权投资项目

1、Airbnb: 互联网房屋短租平台 Airbnb 2017年初 F 轮融资中共募得 10亿美元,最新估值飙升至 310亿美元,与全球头号酒店集团万豪(Marriott International)相差无几,成为全美估值第二高的初创公司,仅次于 Uber(估值约 680亿美元)。

2、Fanatics:2017年8月,美国体育用品电商 Fanatics 宣布获得来自日本软银集团 10亿美元投资,估值为45亿美元。Fanatics 是一家体育用品分销商,旗下拥有数个自有品牌,并销售数量庞大的运动收藏品和纪念品。公司经营的线上和线下合作门店总数超过300家。

3、青岛啤酒:中国复星国际集团12月表示,正从日本朝日集团处收购青岛啤酒部分股权,共计66亿港币,跃居第二大股东。

亮点一:环保成为新的时尚投资热点

投资的分布往往从一个侧面体现出最前沿的市场演化和消费者行为趋势。 2017在时尚领域,多个以环保为核心理念的品牌获得投资,例如洛杉矶环保时尚品牌 Reformation、互联网运动休闲女装品牌 Aday 以及瑞典纺织品回收公司 Re:newcell等。他们使用源自最新材料技术的环保纤维和耐用面料,摒弃印花和亮色等对环境有极大破坏的生产环节,同时践行环保透明化运动——在销售的服装上清楚标明产品在生产过程中资源利用和废物排放的情况等。瑞典快时尚巨头 H&M 成为环保领域非常活跃的实践者和投资方。

与之相联系的,消费者对于可持续发展和共享的认同推动了二手奢侈品行业的飞速发展,二手奢侈品潜在市场规模高达 1.5万亿美元。一系列二手奢侈品电商在2017年获得资本的追逐,包括法国二手奢侈品交易平台 Vestiaire Collective、二手奢侈品寄售网站 The RealReal、二手奢侈腕表交易新平台——WatchBox、二手奢侈品包袋寄售网站 Rebagg 以及二手中高端童装交易平台Kidizen

亮点二: 食材配送市场持续升温

过去几年中,食材配送市场越来越受到人们的关注,涌现了许多新兴公司,包括欧洲的 HelloFresh 以及加拿大的 Chefs Plate,行业中规模最大的公司 Blue Apron今年6月份在纽约完成了IPO。 2017当中这一领域持续火热,美国健康食材配送公司 Freshly 获得了雀巢集团领投的7700万美元C轮融资, Unilever Plc(联合利华)则通过旗下风险投资部门 Unilever Ventures参与了美国有机食材公司 Sun Basket C轮2420万美元融资,此外,针对婴幼儿的有机食材配送初创公司 Yumi 也完成种子轮融资 410 万美元。不过现在这一新兴市场已经非常拥挤,很多公司都在努力控制营销成本和运营成本以保证能够给消费者提供一个具有吸引力的价格。

亮点三 :高科技“素肉”受到追捧

植物、藻类和昆虫作为新型蛋白质的来源,正在逐渐降低人们对肉类的依赖;以植物为原料制造肉类和奶制品,对环境的影响要比从动物身上获取小得多,也因此被认为是更符合可持续原则的商业。自 2012年以来,已经有很多投资者对植物性牛肉替代品、坚果和植物性牛奶、昆虫蛋白小吃等类型的创业公司进行了投资,2017年素肉生产商Impossible FoodsBeyond Meat纷纷完成新一轮融资,投资人中不乏美国肉类食品公司 Tyson Foods Inc等行业巨头的身影。

亮点四: 私人飞机行业复苏

由于航空公司的票价不菲,航班频繁延迟和取消,长途航班存在安全隐患,现在有更多人选择乘坐私人飞机出行。自从 2016年美国总统选举以来,市场对私人飞机的兴趣回升,私人飞机制造商的股价飙升,原本低迷的私人飞机行业也渐渐有了复苏的迹象。一些采用共享经济模式的私人飞机服务公司也蓬勃兴起,“私人飞机界的 Uber”JetSmarter 、私人航空公司VistaJet和会员制私人飞机运营商Wheels Up纷纷完成新一轮上亿元美金的融资,估值均超过10亿美金。

亮点五: 球鞋文化走向大众

潮流文化和球鞋文化的影响力在逐渐扩大,2017年不少运动鞋交易平台完成了融资, 包括GOATStadium Goods 以及 StockX,这类平台虽然主要服务于运动鞋收藏家和鉴赏家,但也越来越多吸引到休闲鞋类爱好者,融资后平台纷纷计划拓展到运动鞋之外的品类以及美国以外的市场。

 B)2017 海外时尚和生活方式领域·并购

根据《华丽志》数据库统计:

2017年并购事件数量:293起,总股权投资金额(已披露):1244亿美元

2016年并购事件数量:247起,总股权投资金额(已披露): 963亿美元

(注:根据已经披露的交易金额测算,其他未披露金额的交易未包括在内)

下图为2017、2016年并购案数量及金额示意:

最热的并购领域?

根据并购案数量,

2017年最热门的领域前三分别是:

1、时尚品牌 2、餐饮美食 3、美容护理

2016年最热门的领域前三分别是:

1、时尚品牌 2、餐饮美食 3、美容护理

时尚零售行业整体不景气推动了行业并购频繁发生,一方面成熟的国际品牌希望通过并购转型成为多品牌集团化公司,另一方面一些时尚品牌因为经营不善甚至面临破产急需资金注入,这些都推动了行业内并购的发生;在产业资本和私募基金之外,品牌管理公司也频频出手,收购有价值的品牌资产,通过品牌授权方式最大化品牌IP的价值。在美容护理领域,天然和植物定位的品牌依旧是并购的热点。

金额最高的并购案

1、意大利眼镜巨头Luxottica Group SpA(陆逊梯卡)与法国 Essilor International(依视路)达成合并协议 :2017年1月,全球最大的眼镜制造商 ,意大利的 Luxottica 宣布和全球最大的光学镜片公司、法国的 Essilor达成合并协议,新公司市值超过460亿欧元,按2015年的数据,两家公司合计的年销售额超过 150亿欧元。本次合并交易能有效避免双方成为直接竞争对手,形成一个占据眼镜产业上下游有利地位的巨无霸。

2、英国消费品巨头Reckitts收购美赞臣:英国消费品巨头Reckitt Benckiser斥资166亿美元,收购婴儿奶粉公司美赞臣(Mead Johnson )全部股权,美赞臣是婴幼儿营养品领域的全球领先企业,生产的产品种类超过70种,在全球超过50个市场销售,旗下的主要品牌包括 Enfa 和 Enfamil等。交易完成之后,中国将会成为Reckitt的第二大市场,仅次于美国。

3、美国电商巨头亚马逊(Amazon)收购Whole Foods Market: 6月,美国电商巨头亚马逊(Amazon)以137 亿美元的价格收购了美国天然食品超市 Whole Foods Market,是亚马逊历史上最大规模的收购案, 也标志着亚马逊正式进入价值高达7000亿美元的美国杂货零售市场。

亮点一: 不景气的市场推动了时尚品牌并购的热度

由于北美的整体零售环境不理想,时尚品牌纷纷将并购作为公司增长的重要策略,今年 5月,Coach 集团宣布以 24亿美元收购美国轻奢品牌 Kate Spade, 随后美国轻奢集团 Michael Kors 以 8.96亿英镑(约合 12亿美元)收购了英国奢侈鞋履品牌 Jimmy Choo。变身多品牌集团之后,公司希望以更加多元化的产品组合吸引新的客户群,并创造长期经营性协同效应。

亮点二:线下零售商:收购品牌还是投资电商?

英国高端百货连锁 House of Fraser 2017年中收购了伦敦高级时装品牌 Issa。英国当地多家百货公司面临着越来越严峻的市场环境,在时尚领域的竞争越来越激烈,也促使这些百货公司进军更具活力,利润更高的美容领域和更加注重“体验”的新品类。

而更多的线下零售商选择的是加码线上渠道,法国著名的老佛爷百货9月宣布收购法国时尚服饰与家居电商平台 La RedouteK11艺术购物中心掌门人、香港新世界发展集团创始家族准继承人郑志刚12月宣布投资美国高端时尚电商 Moda Operandi,进一步增强其在数字生活方式品牌和平台的影响力,与千禧一代和 Z世代消费者保持一致步调。迪拜地产开发商 Emaar Properties 旗下实体零售商 Emaar Malls 以 1.51亿美元的价格收购时尚电商集团 Global Fashion Group(隶属于德国创业投资孵化器 Rocket Internet)旗下中东时尚电商品牌 Namshi 51%的股权。而美国零售巨头沃尔玛(Wal-Mart)则通过旗下电商公司 Jet 连续收购了线上鞋履零售商 ShoeBuy、线上户外运动服饰零售商 Moosejaw、 以及互联网复古风时尚品牌 ModCloth,不断增强其在电商领域的竞争力。

亮点三:潮牌在资本圈火了

年初颇具潮牌气质的加拿大轻奢户外品牌 Canada Goose成功上市并一路高走,打破奢侈品行业29个月的IPO荒。

美国私募投资巨头凯雷集团在潮牌领域频繁出手,2月拿下以做旧风格的潮鞋为主要特色意大利轻奢品牌 Golden Goose 之后,7月又以 5亿美元的价格收购了纽约当红街头潮牌 Supreme 50%的股权,一下子成为时尚投资圈的焦点。或许是考虑到这笔惊天交易对在品牌忠实粉丝心目中可能造成的负面影响,Supreme 创始人 James Jebbia 选择保持低调。11月,日本服装品牌 nano・universe 的母公司 TSI Holdings 宣布计划以6300万美元的价格收购美国街头潮牌 HUF 90%的股权。

我们将看到更多投资人争相对下一个冉冉升起的潮牌抛来橄榄枝,其他近期备受投资人关注的街头潮牌包括:Kith、Palace、Noah、Know Wave、Ripndip、Anti Social Social Club。但一个不可回避的问题是,潮牌如何利用巨额的新资金进行业务拓展同时不降低自己的酷炫感?

亮点四:2017中国资本越战越勇

中国资本今年继续在国际时尚和生活方式领域大手笔“海淘”,其中最有代表性的案例包括:

  • 中信集团联手麦当劳和凯雷投资,斥资20.8亿美元收购麦当劳中国大陆和香港业务
  • 山东如意收购英威达的服饰和高级面料业务,包括莱卡®品牌
  • 山东如意收购创新成衣设计制造和供应商Bagir 54%股份
  • 山东如意1.17亿美元从香港YGM手中收购英国风衣品牌Aquascutum
  • 七匹狼3.2亿元收购Karl Lagerfeld品牌中国运营权,进军时尚轻奢市场
  • 歌力思投资薇薇安谭,获得华裔设计师VIVIENNE TAM品牌中国大陆所有权
  • 复星国际收购意大利奢侈男装品牌Raffaele Caruso控制性股权
  • 复星国际拟收购意大利奢侈内衣品牌La Perla,将进行为期一个月的尽职调查
  • 中国沣沅资本以 1.64亿欧元收购法国百年水晶品牌 Baccarat 控股权
  • 中国海航集团增持瑞士免税零售巨头 Dufry AG的股权至 21%,成为第一大股东
  • 贵人鸟以2000万美元收购国际著名运动品牌 PRINCE在中国及韩国的品牌资产
  • 海通国际中华金融收购基金1.9亿美元收购加拿大制药巨头 Valeant 旗下抗衰老护肤品牌 Obagi
  • 中国飞鹤乳业以2800万美元收购破产的美国营养补剂零售商Vitamin World
C)2017 海外时尚和生活方式领域·IPO

2017的IPO市场呈现复苏迹象,时尚和生活方式领域7家企业成功IPO:

加拿大轻奢户外品牌 Canada Goose (加拿大鹅)3月开始在纽约证券交易所和多伦多证券交易所同时上市交易,股票代码为“GOOS”,奢侈品行业29个月的IPO荒终于被打破。截至11月公司发布2017/2018财年第二季度业绩,Canada Goose 股价已经上涨85%。

10月山东如意控股的法国时尚集团SMCP成功登陆巴黎泛欧证券交易所,旗下拥有 Sandro、Maje 和 Claudie Pierlot 等三个时尚品牌的 SMCP 市值达到17亿欧元(约合20亿美元),这是巴黎泛欧证券交易所2017年第二大IPO。如意集团通过间接控股公司 European TopSoho Sàrl 套现2.61亿欧元。

10月,全球产量最高的服装生产商“晶苑国际”在港交所申请 IPO,优衣库和维密的母公司参与投资。晶苑国际的 IPO 是近两年内香港本土企业在香港证券交易所内最大规模的一次 IPO。从去年年初开始,港交所所有规模超过 5亿美元的 IPO 都来自中国大陆的企业。

此外一系列新兴互联网和生活方式公司成功上市,包括美国按月订购时尚电商Stitch Fix、美国瑜伽教学供应商 YogaWorks ,德国在线食材配送公司 HelloFresh以及它的竞争对手全美最大的食材配送公司 Blue Apron.

附录:各细分行业的前十大海外投资并购案例

(注:以下排行根据已经披露的交易金额测算,其他未披露金额的交易未包括在内)

时尚品牌

1 Kate Spade 并购 24亿美元
2 Christian Dior Couture 并购 16.8亿欧元
3 Jimmy Choo 并购 约合13.5亿美元
4 香港利丰集团旗下家具、毛衣与美容产品业务 并购 11亿美元
5 Alpargatas SA 并购 约11亿美元
6 Williams-Dickie Mfg. Co. 并购 8.2亿美元
7 Pronovias 并购 5.5亿欧元
8 互太纺织(Pacific Textiles) 并购 600亿日元
9 Supreme 并购 5亿美元
10 Suitsupply 投资 3.6亿美元

时尚电商

1 Matchesfashion 并购 8亿英镑
2 Fanatics 投资 10亿美元
3 Lazada Group 并购 约 10亿美元
4 RetailMeNot 并购 6.3亿美元
5 Blue Nile Inc 并购 5亿美元
6 Farfetch 投资 3.97亿美元
7 JamesAllen.com 并购 3.28亿美元
8 Moda Operandi 投资 1.65亿美元
9 Namshi 并购 1.51亿美元
10 eBag 并购 1.05亿美元

餐饮美食

1 美赞臣 并购 166亿美元
2 Whole Foods Market 并购 137 亿美元
3 联合利华旗下人造黄油及涂抹酱业务 并购 68.3亿欧元
4 Panera Bread Co 并购 71.6亿美元
5 Atrium Innovations 并购 23亿美元
6 Holland & Barrett 并购 17.7亿英镑
7 麦当劳中国大陆及香港业务 并购 20.8亿美元
8 Weetabix 并购 14亿英镑
9 Amplify Snack Brands 并购 16亿美元
10 星巴克(Starbucks)中国华东地区 并购 13亿美元

酒店旅行

1 Zodiac 并购 82亿欧元
2 Milestone Apartments 并购 28.5亿美元
3 ClubCorp Holdings Inc. 并购 11亿美元
4 Airbnb 投资 10亿美元
5 Professional Association of Diving Instructors(PADI) 并购 7亿美元
6 SeaWorld Entertainment Inc 投资 4.29亿美元
7 Virgin Atlantic 投资 2.87亿美元
8 YOTEL 投资 2.5亿美元
9 VistaJet 投资 2亿美元
10 Miraval Group 并购 2.15亿美元

美容护理

1 Nature’s Bounty 并购 约30亿美元
2 Carver 珂泊亚 并购 22.7亿欧元
3 CeraVe, AcneFree,Ambi 并购 13亿美元
4 The Body Shop 并购 约 11.2亿美元
5 Younique LLC 并购 6亿美元
6 Zotos 并购 4.85亿美元
7 Iberchem 并购 2.7亿欧元
8 Native Deodorant 并购 1亿美元
9 Smith Mountain Industries 并购 1亿美元
10 The Honest Company 投资 约为 7500万美元

运动健身

1 Intrawest Resorts Holdings Inc 并购 15亿美元
2 Pure Gym 并购 约6亿英镑
3 TaylorMade Golf Company 并购 4.25亿美元
4 West Marine,Inc. 并购 约 3.38亿美元
5 Peloton 投资 3.25亿美元
6 CCM 并购 1.1亿美元
7 ClassPass 投资 7000万美元
8 Headspace 投资 3670万美元
9 PRINCE Sports, LLC 并购 2000 万美元
10 Flo 投资 500万美元

家居玩具

1 VCA Inc 并购 77亿美元
2 Sistema Plastics 并购 4.7亿美元
3 Houzz 投资 4亿美元
4 Casper 投资 1.7亿美元
5 Rover.com 投资 6500万美元
6 Leesa 投资 2300万美元
7 Modsy 投资 2300万美元
8 Seven Dreamers Laboratories 投资 25亿日元
9 Away 投资 2000万美元
10 Rinse 投资 1400万美元

文创娱乐

1 Times Inc. 并购 28亿美元
2 Havas 并购 23.6亿欧元
3 WME/IMG 投资 约 4亿美元
4 Peanuts Worldwide LLC, 并购 3.45亿美元
5 Element AI 投资 1.02亿美元
6 Rodale Inc. 并购 1亿到2.5亿美元之间
7 Kobalt Music 投资 7500万美元
8 Area12 并购 6500万欧元
9 Patreon 投资 6000万美元
10 The Independents 投资 超过6000万美元

2017年海外时尚和生活方式领域IPO

1 Canada Goose 加拿大 募资2.75亿美元
2 SMCP 法国 募资6.23亿欧元
3 晶苑国际集团有限公司 香港 募资5.74亿美元
4 Blue Apron Holdings Inc 美国 募资3亿美金
5 HelloFresh 德国 募资3.2亿欧元
6 Stitch Fix 美国 募资1.2亿美元
7 YogaWorks, Inc. 美国 募资4000万美元

|责任编辑:LeZhi


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