假日季表现出众,美国奢侈品百货 Nordstrom 重启私有化退市进程


据知情人消息,美国奢侈品百货 Nordstrom Inc 在上周已经与投资银行会面,一旦获得信贷委员会的批准,银行将提供债务融资,随后 Nordstrom 最早将于下个月提交最新的私有化报价。 具体交易细节尚未披露。Nordstrom与 Nordstrom创始家族代表均拒绝对此发表评论。

Nordstrom 在6月份宣布,拥有该公司31.2%股权的 Nordstrom 家族集团正在考虑将该公司私有化退市。Nordstrom家族认为,私有化有助于更好地管理公司的业务重组,并从传统零售向电商转型。(详见《华丽志》报道:零售市场萎靡不振,美国奢侈品百货 Nordstrom 创始家族考虑私有化退市

Nordstrom 已经组建了一个董事会特别委员会来探讨家族集团收到的报价,随后 Nordstrom 与收购公司 Leonard Green&Partners LP 展开了合作,后者提供 10亿美元的资金帮助 Nordstrom 完成私有化退市。(详见《华丽志》报道:美国奢侈品百货 Nordstrom 私有化退市取得新进展:私募基金 Leonard Green 或将投资10亿美元

但是,Nordstrom 家族集团在去年10月份暂停了公司私有化的进程,因为在关键的假期购物季前很难安排债务融资。当时知情人士表示,投资银行拒绝了Nordstrom 家族集团提出的70~80亿美元的债务融资要求。(详见《华丽志》报道:难以获得所需债务融资,Nordstrom 家族暂停公司私有化进程,或将于年底重启

Nordstrom 上个月表示,截至2017年12月30日的9周内,公司的可比销售额同比增长1.2%,主要得益于折扣连锁店 Nordstrom Rack和在线业务的增长,并将全年盈利预测从每股2.85~2.95美元小幅上调至每股2.90~2.95美元。Nordstrom 将于本周四公布第四季度的财报。

假日季 Nordstrom 的强劲表现鼓舞了投资者的信心,假日期间,Nordstrom 的净销售额同比增长2.5%。Nordstrom 的股票在上周五上涨 7%至每股53.4美元,公司市值接近 90亿美元。自感恩节以来,Nordstrom 的股价已累计上涨近30%。

一位金融界业内人士表示:“Nordstrom 的数据还算不错,对融资会有帮助。所有银行都在2月19日的那一周更新了融资方案。因此,假日季会是融资审查的关键时期,Nordstrom 融资的前景会更加乐观。”

S&P Capital IQ 数据显示,Nordstrom 的企业价值约为104亿美元,包括84亿美元的股票和27亿美元的总债务。Nordstrom 能够承担的债务极限高达70亿美元,但是债务越高意味着需要支付的利息越多,导致零售商很难从中脱身。

Nordstrom 被认为是最有可能实现转型的百货公司,他们有很好的起点,出众的服务精神,超过150亿美元的年销售额以及可控的债务。私有化退市能够帮助 Nordstrom 更好地的尝试新想法,例如西好莱坞的 Nordstrom Local 以及即将开放的纽约旗舰店。(详见《华丽志》报道:集实体店和电商之长,美国奢侈品百货 Nordstrom 推出新型零库存门店  Nordstrom Local)

Nordstrom 管理团队是大型零售商中最具前瞻性的团队之一,始终放眼未来,例如收购 HauteLook 和 Trunk Club,虽然最终的结果是喜忧参半。但是,未来 Nordstrom 将会出现更多的变化,公司联合主席 Pete Nordstrom在去年十月曾表示:“我们业务中大约有26%来自于互联网,在未来五年左右,我们可能会在互联网上完成一半的业务。

不过在零售行业中,债务过多是非常危险的。美国奢侈品百货公司 Neiman Marcus 已经在努力处理其48亿美元的债务(详见《华丽志》报道:销售低迷,债台高筑,美国奢侈品百货 Neiman Marcus 或再度寻求整体出售),而另一家主流百货公司 Bon-Ton Stores Inc.在经历了漫长的债务危机之后在本月宣布破产。因此,处理好灵活的现金流和管理债务负担的能力之间的关系是 Nordstrom 必须重视的问题。

去年,Nordstrom 的竞争对手——美国奢侈品百货 Saks 的母公司 Hudson’s Bay Co也开始尝试私有化,但并未取得进展。

丨消息来源:路透社、英文网站 WWD 和《华丽志》往期报道

丨图片来源:Nordstrom 官网

丨责任编辑:刘隽


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