美国品牌管理公司 Authentic Brands 拟收购美国休闲服饰品牌 Nautica


据知情人透露,美国品牌管理公司 Authentic Brands Group(以下简称 ABG)将收购美国服饰零售巨头 VF Corp(以下简称 VF)旗下的休闲服饰品牌 Nautica。预计这笔交易将在今年第二季度完成,具体交易条款为透露。

出售始末

The North Face、Timberland、Lee、Vans 和 Wrangler 等户外和休闲时尚品牌的母公司 – VF  Corp于今年2月宣布,计划出售旗下休闲服饰业务 Nautica,以成为更加以消费者和零售业务为中心的公司。(详见《华丽志》报道:90年代曾是美国潮流时尚的领军品牌,业绩不振的 Nautica 将被美国服饰零售巨头 VF 出售中国市场十年增长十倍,盈利最好!The North Face母公司VF披露五年成长计划

Nautica 由华裔设计师朱钦骐于1983年在美国创办,在上世纪90年代为众多的嘻哈和 R&B 歌手所喜爱,备受时尚圈追捧。Nautica 源于航海运动,但多年来已经转变为更广义上的运动服饰品牌。发展至今,Nautica 已从最初的男装外套品牌成为一个国际性品牌,涵盖男装、女装、童装、配饰及家居等多个产品品类。

2003年,VF 以5.856亿美元收购 Nautica,意图进军更高端的市场。Nautica 品牌的全球年销售额约为12亿美元,其中一半以下来自美国市场运动服饰销售。其在美国的主要分销渠道是梅西百货(Macy’s),Dillard’s 和 Belk 百货公司也是分销渠道之一。2017年,品牌净亏损达9520万美元,而 VF 集团将报告1.32亿美元的商誉减值。

根据 VF 的网站资料显示, Nautica 在世界各地经营着385家门店,并且在75个国家拥有约50家授权经销商。在美国,Nautica 目前只有折扣门店,在 SoHo 区 Prince Street 经营的一家品牌全价店已经关闭。此外,女装也是海外业务的重要组成部分,在海外市场被视为高端品牌。

但即便如此, Nautica 现已不再适合 VF 旗下的品牌组合。在公布 VF 2017财年第四季度及全年财报后,VF 集团董事会主席兼 CEO Steve Rendle 指出,出售 Nautica 的原因在于该品牌不符合集团当前战略,无法推动集团销售额增长。“Nautica 应该找到更好的东家,充分发挥其品牌价值。”(详见《华丽志》报道:美国服饰零售巨头 VF 发布2017年财报:旗下Vans全年销售同比大涨19%,中国第四季度销售同比大涨23%

ABG 获胜

在 VF 宣布出售 Nautica 之后,美国品牌管理公司 Sequential 和 ABG 成为 Nautica 的两大潜在收购方。

然而,与 Sequential 达成交易的一个潜在障碍是 Sequential 的债务问题。根据晨星评级机构的报告显示,Sequential 的长期债务约为5.984亿美元,总股本为4.43亿美元。这使公司的债务和股本比率为1.3;而比率的五年平均值为0.9,行业平均值仅为0.2。(高比率意味着公司可能会依靠大量的债务来经营业务,而低的比率可能意味着公司正在依靠股权来为其业务提供资金。)

就 Sequential 而言,有人担心其债务负担过重,无法为其在过去几年完成的收购提供充足的资金支持。存在的风险是,如果收购的业务出现恶化,公司将无法向贷款方支付款项。品牌管理公司的商业模式是基于收购品牌的知识产权,其理想债务和股本比率存在不确定性。

相比之下,外界对 ABG 的财务状况知之甚少。 ABG 去年10月获得了来自私募基金 General Atlantic 的战略投资。ABG 目前的其他股东包括私募基金 Leonard Green & Partners 和 Lion Capital 等。这项投资使 ABG 能够专注于年销售额在5亿美元至10亿美元范围内品牌的投资。(详见《华丽志》报道:私募基金General Atlantic 战略投资美国品牌管理公司Authentic Brands,未来重点拓展中国市场

如成功收购 Nautica ,ABG 目前有一套现成的方案来经营该品牌的零售门店,现在需要考虑到的是如何复制2016年其收购美国青少年时尚品牌 Aéropostale 那笔交易时的条件。Authentic 当时获得了 Aéropostale 品牌的知识产权,并与 Simon Property Group 和 General Growth Properties 合作依靠房地产投资信托基金经营品牌门店。

作为专业的品牌管理公司,目前 ABG 旗下的品牌数量达到29个,年零售额约为55亿美元,分为三个大类,包括一些著名娱乐体育明星的同名品牌,如玛丽莲梦露、猫王、拳王阿里、迈克杰克逊等:

  • 明星与娱乐品牌:SHAQ,Marilyn Monroe,Muhammad Ali,Elvis Presley,Mini Marilyn,Michael Jackson,Bobby Jones,Neil Lane,Greg Norman 和 Thalia
  • 时尚品牌:Juicy Couture,Schaffner Marx,Frederick’s of Hollywood,Judith Leiber,Jones New York,Hickey Freeman,Adrienne Vittadini,Taryn Rose,Misook,Herve Leger,Frye 和 Aeropostale
  • 运动品牌:Tretorn,Tapout,Spyder,Airwalk,Vision Street Wear,Prince和 Hind

关于 ABG 在最近进行的收购,详见《华丽志》此前报道:

丨消息来源:美国网站 WWD 和《华丽志》往期报道

丨图片来源: Nautica 官网

丨责任编辑:刘隽


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