始祖鸟母公司 Amer Sports证实:收到来自中国安踏和方源资本的初步收购意向,估值46亿欧元


9月11日,国际著名户外服饰品牌 Arc’Teryx(始祖鸟)的母公司——芬兰体育用品集团 Amer Sports(亚玛芬)证实,收到来自中国安踏体育用品有限公司(以下简称 “安踏”)和亚洲私募股权公司 FountainVest Partners(方源资本)组成的财团的非约束性初步收购意向书(preliminary indication of interest)。

该收购意向书受限于若干条件,包括进行尽职调查、获得安踏董事会及方源资本投资委员会的最终批准、从已确定的融资来源获得融资及收到 Amer Sports董事会的认可。收购的完成也将受限于更多条件,包括需待持有Amer Sports 至少90%已发行股份的股东接受该要约,以及取得一切相关监管部门的批准。

9月12日,安踏体育也发布公告,确认其联手方源资本已向 Amer Sports发出无约束力的初步意向,按每股40欧元的价格以现金方式收购 Amer Sports的全部股份 —— 相比 9月10日Amer Sports 在芬兰赫尔辛基证交所的股票收盘价28.79欧元高出近39%,对 Amer Sports 的整体估值达到 46亿欧元(当前约合人民币 366亿元)。

在收购消息传出后,周二(9月11日)收盘时,Amer Sports 的股价达到34.2欧元,较前一交易日闭市时上涨近19%,今年其股价已累计上涨了25%,当前市值达到 39.4亿欧元。

Amer Sports 大股东,芬兰养老基金 KEVA 拒绝评论安踏财团的收购意向;其第二大股东,拥有4.29%股份的一家芬兰机构(芬兰语全称:Maa- ja vesitekniikan tuki)表示,对该提议持开放态度,但需要更多时间对其进行适当评估。

Amer Sports 表示,目前未与该财团进行任何谈判,也未做出任何决定。据知情人士透露,虽然双方并未达成任何实质交易,安踏财团计划于未来几周内向 Amer Sports 正式提交报价,并计划在年底前完成收购。

收购背景分析

近年来,安踏一直致力于拓展海外业务,寻求收购成熟的全球新品牌。安踏品牌副总裁张涛于2月接受媒体采访时曾表示,公司正在寻求合适的商业伙伴帮助其尽快进入欧洲市场,而Amber Sports 在欧洲的业务对安踏来说无疑非常具有吸引力。2017年6月,安踏与NBA 金州勇士队的 Klay Thompson 签署了一份为期10年的球鞋协议,以打入美国市场。

支持安踏此次收购行动的方源资本是一家总部位于香港的私募股权投资公司,目前管理着价值45亿美元的资产组合。

Amer Sports 近期宣布了公司的最新战略:在继续推动盈利可持续增长的同时,优先考虑加速服装和鞋类业务、直面消费者的业务(B2C)、中国业务、美国业务和数字化业务这五大方面。Amer Sports 同时宣布将对旗下自行车装备和服装品牌 Mavic 进行战略审核(Mavic 的销售额占集团总销售额比例约为 3.5%),目的在于精简业务线,促进整体销售额的增长。

在中期, Amer Sports 将完成健身和运动器械业务的战略审核(包括旗下运动手表品牌 Suunto),公司将评估其长期战略选择,探索各类氪星战略,包括分拆独立等。(详见《华丽志》报道:始祖鸟母公司 Amer Sports 宣布五大战略方向,或将出售旗下自行车装备和服装品牌 Mavic

据知情人士透露,鉴于 Amer Sports 目前近40亿欧元的市值,安踏财团或许未必选择收购全部股权,而是收购其部分资产。

Amer Sports 成立于1950年,总部位于芬兰赫尔辛基。早年是一家工业公司,于1974年开始转型体育业务,目前是一家综合性体育用品生产和营销跨国公司,拥有超过8000名员工。Amer Sports 旗下品牌组合包括加拿大高端户外装备品牌 Arc’Teryx(始祖鸟)、法国山地户外越野品牌 Salomon(萨洛蒙)、美国网球装备品牌 Wilson(威尔逊)、芬兰运动腕表品牌Suunto、奥地利滑雪装备品牌 Atomic 和美国跑步机品牌 Precor 等知名运动和户外品牌。

Amer Sports 今年第一季度净销售额同比增长1%至6.238亿欧元,净利润同比增长40.5%至2460万欧元(详见《华丽志》报道:始祖鸟母公司Amer Sports2018年一季度业绩好于预期,亚太市场增幅领跑)。在截止今年6月30日的上半财年,Amer Sports 净销售额11.1亿欧元,按实际汇率计,同比增长2%;毛利率45.6%。

关于安踏

安踏公司于1991年创立,总部位于福建省晋江市。经过20多年的发展,安踏已经成为中国体育用品领导品牌,曾担任中国奥委会、中国男子职业篮球联赛、国家体操项目、举摔项目和跆拳道项目的赞助商。2007年7月10日,安踏体育在香港联交所挂牌上市,股票代码:2020。

安踏公司2017财年销售额达到 166.9亿元人民币,同比增长25.1%,股东应占溢利同比增加 29.4%至 30.9亿元人民币,业绩创历史最佳;市值突破1000亿港币,位居全球同业第三位。2018财年上半年,安踏公司销售额超过百亿人民币,同比增长44.1%,创造了安踏自香港上市11年以来的记录。

2009年8月,安踏公司以3.32亿元人民币收购了百丽国际拥有的意大利的时尚运动品牌 FILA 在中国的商标使用权和专营权。据中信证券报告测算,FILA 在 2017年的终端零售额约50亿元人民币。安踏公司旗下其它品牌包括:日本运动服饰品牌 Descente、童装品牌 KINGKOW 和韩国运动服装品牌 Kolon Sport。

丨信息来源:官方新闻稿、路透社、彭博社、各品牌官网和《华丽志》往期报道

丨图片来源:各品牌官网

丨责任编辑:江帆

摘要:在收购消息传出后,Amer Sports 股价上涨近19%,市值达到 39.4亿欧元。


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