Jimmy Choo 和 Bally 的新东家会是谁?


本周一,欧洲投资巨头JAB Holdings(以下简称JAB) 宣布,旗下的两大奢侈品品牌 Jimmy Choo 与 Bally 都将公开寻求出售,未来集团将主要把注意力转向奢侈品以外的消费品领域。

JAB 旗下的消费品品牌包括美妆巨头 Coty(科蒂),家用消费品巨头 Reckitt Benckiser(利洁时),以及咖啡品牌 Espresso House, Baresso he  Jacobs Douwe Egberts 等。在声明中,JAB 表示:“我们近年来在咖啡和其他相关领域进行了大量的投资,奢侈品已经不再是我们核心业务,因此我们决定出售奢侈品品牌,将重心转向消费品领域。”

JAB 表示,已经开始对 Jimmy Choo 和Bally 进行战略评估,并寻找出售的机会。JAB 目前拥有(上市公司)Jimmy Choo 67.7%的股权,拥有 Bally 100% 的股权,对 Bally 的评估预计将在今年下半年完成。(详见《华丽志》报道:欧洲投资巨头JAB或将整体出售旗下奢侈品牌 Jimmy Choo 和 Bally

JAB 并未提到关于旗下的英国高端服装品牌 Belstaff 的相关计划。有人猜测,这可能意味着Belstaff 已经找到了买家。Belstaff 的 CEO Gavin Haig 并未对此作出评论。

有业内人士认为,尽管 JAB 最初似乎希望像 LVMH 集团和 Kering (开云集团)一样,打造一个大型的奢侈品品牌组合,但是却一直缺乏足够的动力来实现这一目标。他们与旗下的三家奢侈品公司之间的联系并不紧密。一位奢侈品行业从业者表示:“JAB 和这三家品牌之间没有资金流动,奢侈品对于JAB 来说,只是边缘业务。”

巴黎银行的奢侈品分析主管 Luca Solca 表示,他并不是第一次看到类似的情况:“很多其他行业的投资人认为奢侈品行业是非常轻松的行业,因为那些顶尖奢侈品公司的利润和投资回报率都很高。JAB 此前似乎就是这么想的,但是想要在奢侈品行业获利并不容易,尤其是当你收购的是已经成名已久的品牌的时候。”

dt-v2_11

JAB 聚焦咖啡和餐饮品牌的投资

在收购 Jimmy Choo和Bally 之前,JAB 曾经对一些规模较小的品牌进行了投资,包括 Derek Lam,珠宝品牌 Solange Azagury-Partridge,以及奢侈皮具品牌 Zagliani等,但是最终将 Derek Lam 和 Solange Azagury-Partridge出售给了他们之前的所有者。

与在奢侈品领域谨慎的投资策略不同,JAB 在咖啡和餐饮等消费品领域可谓一掷千金。去年5月,JAB 旗下的子公司 JAB Beech Inc. 收购了甜甜圈和咖啡连锁 Krispy Kreme。今年早些时候,JAB 以 71.6亿美元收购美国烘焙连锁品牌 Panera Bread Co。(详见《华丽志》报道:美国连锁餐厅 Panera Bread 将被欧洲投资巨头 JAB 以71.6亿美元收购退市)去年12月,JAB 旗下的投资集团以 139亿美元的价格收购了K-cup 单杯式咖啡机的生产商 Keurig Green Mountain Inc。(详见《华丽志》报道:德国投资控股集团 JAB 139亿美元收购 K-cup 单杯咖啡生产商 Keurig

此外,JAB 旗下的家用消费品集团 Reckitt Benckiser(利洁时)已经同意以166亿美元的价格,收购美国婴幼儿奶粉公司 Mead Johnson Nutrition(美赞臣 )。(详见《华丽志》报道:英国消费品巨头Reckitt Benckiser斥资166亿美元,收购婴儿奶粉公司美赞臣全部股权

而美妆集团 Coty 也是JAB 的重点发展对象,在过去的两年内进行了多次收购,包括以125亿美元的价格,从 Procter & Gamble(宝洁公司)处收购了41个美妆品牌,最近 Coty 还与英国奢侈品集团 Burberry 达成了一份长期的美容产品授权经营协议。

关于 Coty 在过去两年内的收购案例,详见《华丽志》此前报道:

Jimmy Choo 与 Ballly 的出售前景

分析师认为,JAB 离开奢侈品行业是很正常的决策,而 Jimmy Choo 和 Bally 都是非常优质的收购对象,关键问题在于,可能的买家有谁?

Jimmy Choo

律师事务所 Gowling WLG 的 George Sevier 表示,Jimmy Choo 的出售时机非常好,他表示:“Jimmy Choo 的股价在过去的10个月里处于上涨趋势,而且英国脱欧导致英镑汇率下跌,让Jimmy Choo 在国际买家眼中的吸引力有所增加。”

汇丰银行的奢侈品行业分析师 Antoine Belge 和 Erwan Rambourg 则有他们自己的担忧:“当在2014年IPO 时,Jimmy Choo 的股权结构更加简单,拥有快速增长的潜力,但是已经过去了三年了,他们的销售和盈利能力并没有达到我们当初的预期。考虑到Jimmy Choo 目前的规模,他们应该和 Moncler一样,表现长期大幅领先于行业的整体水平,但是他们并没有做到这一点。”

以不变汇率计算,Jimmy Choo 2016年的销售额仅上涨了2%,低于2014年的12%,而由于英镑汇率下跌导致销售,分销和财务成本上升,Jimmy Choo 的利润同比下跌了20%,为1540万英镑。JAB 在2011年收购了Jimmy Choo,交易金额约为5.49亿英镑。2014年上市时,Jimmy Choo 的估值约为7亿英镑。

自从上市以来,Jimmy Choo 大幅扩张零售网络,尤其是在远东地区。目前,Jimmy Choo 在全球拥有150家门店,此外,Jimmy Choo 还将与 Safilo 的眼镜授权经营协议延长至2023年,预计将在2018年推出男式眼镜业务。

今年早些时候,投资银行 Barclays (巴克莱银行)表示,Jimmy Choo 有能力将零售网络规模扩大到至少250家门店。Barclays表示:“这将是他们未来增长的关键,尤其是在中国市场。Jimmy Choo 在中国的业务规模不大,但是知名度很高。

ss16mens-landscape3

Euromonitor 的分析师 Pedro Aguilar 表示,Jimmy Choo 需要被LVMH和开云集团这样的大型奢侈牌集团收购。买家在在收购之后,必须对Jimmy Choo进行持续投资,让他们能够获得全球性的供应链使用权,从而降低其供应成本。

分析师们提到,LVMH,以及意大利 Tod’s 集团都可能是 Jimmy Choo 未来的新东家。此外,也有分析师提到,考虑到Jimmy Choo 在中国市场的潜力,被中国资本收购的可能性也同样存在

Bally

最近一段时间,Bally 正在进行大规模的结构调整和重组,并将总部办公室(含创意、销售、市场营销和传讯部门)从伦敦迁至意大利米兰和瑞士 Caslano,后者也是该品牌的产品研发和供应链基地。(详见《华丽志》报道:瑞士奢侈品牌Bally全面重组,目标五年后挺进“10亿美元俱乐部”)。业内人士表示,因为Bally已经将总部办公室搬至米兰,意大利的投资人对Bally 的兴趣可能会有所增加

Bally 的 CEO Frédéric de Narp 在今年早些时候表示,公司目前的目标是在2020年,将女装销售的占比从目前的37%提升至50%,并将销售额在2021年提升至10亿美元。JAB 是从美国私募基金得州太平洋集团(TPG)手中收购的 Bally,当时的交易价格预计在6亿到7亿瑞士法郎之间。

今年3月,Frédéric de Narp 曾表示:“我们在配饰和鞋履两个领域都拥有很大的发展潜力。”,并提到Bally 将会把生产转移到意大利佛罗伦萨附近的一处占地15万平方英尺的工厂。为了发展中国市场的业务,Bally 计划在中国建立一个独立的电商网站。“我们不会选择和阿里巴巴等本地电商合作,我们对于自己的商业模式很有信心,我们希望能够自己控制在这一市场的业务。”

Bally 同样可能被中国资本收购。他们是最早进入中国的奢侈品品牌之一,在1986年便进入了中国大陆。截止到目前为止,Bally 的销售额中有58%来自于中国大陆,是他们在全球最大的市场。不过 Frédéric de Narp 表示,希望未来能将这一比例下降至45%。

丨消息来源:美国网站 WWD

丨图片来源:Jimmy Choo 和Bally 官方网站

丨责任编辑:LeZhi


营销与传播等商务合作,请发邮件至:contact@hualizhi.com

标签:

品牌:,

相关阅读