欧洲四大奢侈品巨头遭遇“幸福的烦恼”:如何正确地花掉手中 220亿美元现金!


对欧洲的奢侈品巨头们来说,现在有一个幸福的烦恼:该如何处理手头大量的现金。

截至2017年底,LVMH集团,Kering(开云集团)和 Hermès International (爱马仕集团)以及 Richemont(历峰集团)等四大欧洲奢侈品巨头手中累计的现金资产达到了174亿欧元(约合220亿美元),这很大程度上得益于中国市场的奢侈品销售热潮,以及年轻购物者热衷于为新一代设计师的产品买单。在本周早些时候,LVMH 公布的业绩报告显示该公司第一季度有机销售额高达13%,超过此前的预期。(详见《华丽志》报道:中国奢侈品消费热情空前高涨,推动LVMH一季度业绩超出预期(LV 品牌表现“尤其出色”!)

法国 Essec 商学院和意大利S DA Bocconi 管理学院的奢侈品项目负责人 Ashok Som 表示:“他们不能把这些现金放置在一旁,需要利用起来。”

那么该怎样利用呢?Hermès 选择向股东派发了总计5.28亿欧元的特别股息,Richemont 则斥资27亿美元收购了在线零售商 Yoox Net-a-Porter SpA。(详见《华丽志》报道:瑞士历峰集团将100%控股奢侈品电商Yoox Net-a-porter,报价27.7亿欧元收购其剩余51%股权)不过这些支出相对于他们手中的大笔现金而言依然只是“小意思”。

令人却步的热门标的

收购品牌成为了另一个不错的选项,但又出现一个新的问题:一些品牌虽然具有很强的吸引力但却让潜在买家“犯了难”。

法国经典奢侈品牌 Chanel 是这其中的热门收购标的,但 Chanel 的持有人——Wertheimer 家族并没有出售的意向。近期有传闻称,LVMH有意收购 Chanel ,该公司高层已经与Wertheimer 家族成员会面协商收购事宜。但 Chanel 首席财务官 Philippe Blondiau 在近期一份声明中明确表示:“我们很确定,Chanel  不会被出售。” LVMH 董事会主席 Bernard Arnault在近期接受采访时声称这是彻头彻尾的“假消息”。

(详见《华丽志》相关报道:LVMH集团董事长:收购Chanel纯属“假消息”;Louis Vuitton最在乎品牌地位,而非销量和规模

几年前,LVMH 集团曾一度“热烈追求”法国奢侈品牌爱马仕(Hermès ),却被后者坚定回绝。 早在2010年,LVMH 集团曾连续几年暗中增持爱马仕股票至22.3%,后来在爱马仕的强烈抗议和法国证券监管当局的调解下,双方于2014年签署了停战协议,在重新分配股票后,LVMH 对爱马仕的持股比例降至 8.5%。(详见《华丽志》报道:LVMH 被迫向股东分配 Hermès股票 双方大战阶段性告终

在过去一年中,几大奢侈品巨头接连错失了收购瑞士独立钟表制造商 Breitling(百年灵),英国奢侈鞋履品牌  Jimmy Choo 以及法国最古老的时装品牌 Lanvin 的机会。详见《华丽志》报道:

一些“标新立异”的收购交易最后也被证实是行不通的。Kering 集团曾收购运动品牌 Puma 和滑板品牌 Volcom,志在将公司的业务打造为奢侈品与运动品牌相结合的模式,而现在却要剥离这两个品牌,成为一家“纯粹”的奢侈品集团。详见《华丽志》报道:

其他选择

不过市场中还有很多可以被收购的、规模相对较小的奢侈品公司,也是不错的标的。作为全球最大的奢侈品集团,LVMH 旗下拥有70个奢侈品牌,其一半的利润来自于 Louis Vuitton。因此,收购一家鞋类产品制造商或者钟表制造商并不会对 LVMH 的整体业务带来多少变化,

市值约 71亿英镑的英国奢侈品集团 Burberry Group Plc 新任 CEO 在去年公布了全新的战略计划(详见《华丽志》报道:Burberry上半财年销售同比增长9%,新任CEO高举新政大旗:努力强化品牌的奢侈品定位)。去年, LVMH 董事会主席 Bernard Arnault 的好友和商业伙伴——比利时亿万富翁 Albert Frere 增持 Burberry 股份后,人们开始猜测该公司是否会成为下一个被并购的奢侈品牌。(详见《华丽志》报道:LVMH独立董事、91岁比利时首富收购 Burberry 3%股权,或大举推动改革

另外,花旗集团分析师在去年12月曾预测,市值高达 120亿美元的美国珠宝零售商 Tiffany&Co.可能会在近期成为欧洲奢侈品集团的热门收购目标。(详见《华丽志》报道:卡塔尔投资局出售所持有的 Tiffany 股份,套现约 4.17亿美元

丨消息来源:彭博社和英文网站 WWD、《华丽志》历史报道

丨图片来源:Louis Vuitton 官网

丨责任编辑:刘隽


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