美国美妆巨头 Coty 公布四年重组计划,将减计 30亿美元资产


7月1日,美国美妆巨头 Coty Inc(科蒂)公布了战略转型计划。为了提高利润率、降低杠杆率、增强集团的竞争力,他们计划将集团资产减记 30亿美元。未来四年,也会斥资 6亿美元重组亏损业务,

Coty 表示,已经与债权人达成了协议,流动资金与信贷额度总和超过 20亿美元,足以完成本次重组。

消息公布后,Coty 的股价一度暴跌 17% 至 11.06美元每股。此后股价略有回升,当日收于 11.59美元每股,比前一交易日收盘价下跌13.5%。

Coty 重组计划细节:

  • 夯实业务基础:对重点业务加大投资力度;简化品牌架构,优化商品种类;优化供应链,提高利润率;建立创新渠道,支持品类扩张
  • 加强高层运营能力:简化决策步骤,提高决策反馈速度(让所有主要市场负责人都能够与执行委员会直接沟通);明确商业部门与市场营销部门的职能,关注旗下品牌的市场运营能力
  • 增强企业粘性,减少成本:在阿姆斯特丹建立总部,集中管理集团事务

Coty 计划将管理层从目前的层级结构按照负责区域调整为:欧洲、中东及非洲、美洲及亚太地区几大部门;并按照品牌定位不同分为:奢侈品部门、大众美妆部门与专业美妆部门。新的高层组织架构将于 2020年1月1日起生效,阿姆斯特丹总部将于 2020年7月1日起运营,但具体时间需要根据当地法规进行调整 。

Coty 的首席执行官 Pierre Laubies 表示,他相信 Coty 能够成功完成重组。公司将会简化组织结构,加大对核心业务的投资,为未来的业务增长做好准备。去年 11月,《华丽志》报道了他正式加入 Coty 担任首席执行官的消息。(详见历史报道:人事动向丨美妆巨头Coty换将,完成合并的EssilorLuxottica有了首个CEO候选人,资生堂首席增长官上任

Coty 近年来一直面临业绩不佳的压力,对从宝洁公司(P&G)收购的品牌后续整合的工作仍在进行中。2015年,《华丽志》报道了Coty 以 125亿美元收购宝洁公司香水、护发和化妆品三大部门,共计41个美妆品牌的消息。(详见:Coty 正式以 125亿美元收购宝洁 43个美容品牌,跃居全球第三大化妆品公司

德国 Reimann 家族掌控的欧洲投资巨头 JAB Holding Co.(以下简称 “JAB”)从 1992年开始便是 Coty 的忠实拥护者。为了与行业巨头欧莱雅和雅诗兰黛竞争,他们推动了 Coty 与宝洁的交易。虽然 Coty 的规模通过本次交易翻了一倍,但从那以后,Coty 的业务便一直停滞不前。截止至目前,当年收购的宝洁业务也已经减记了 9.65亿美元。

今年2月,《华丽志》报道了 JAB 通过子公司 JAB Cosmetics B.V. 大幅溢价增持 Coty 股权的消息。(详见历史报道:欧洲投资巨头 JAB 大幅溢价增持美国美妆巨头 Coty 的股份

Coty 对2023年财务预期如下:

  • 按不变汇率计算,销售额与 2019财年保持一致
  • 经营利润率为 14% 至 16%
  • 自由现金流为 10亿美元左右,目前为 2亿美元至 3亿美元
  • 杠杆率:净负债小于 EBITDA(息税折旧及摊销前亏损)的4倍,2019财年第三季度杠杆率为 5.7倍

Coty 表示,转型战略势必会对 2020财年的业绩造成些许影响。集团对 2020财年财务预期如下:

  • 与 2019财年相比,销售额有所下滑
  • 按不变汇率计算,调整后经营利润同比增长 5%~10%
  • 现金流有所改善

丨消息来源: 官方新闻稿、彭博社、《金融时报》、《华丽志》历史报道

丨图片来源: Coty 官网

丨责任编辑:江帆


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