华丽志奢侈品指数再创历史新高,Mulberry 和周大福领跑|华丽志奢侈品股票月报(2021年3月)


从2016年起,《华丽志》推出“华丽志奢侈品行业股票指数”,截止2021年3月底的全球奢侈品行业股票走势如下图所示。

本月多家奢侈品集团上调预期,LVMH、Kering等奢侈品巨头股价也迎来较大涨幅,带动2021年3月底的“华丽志奢侈品指数”较2月底上涨6.2%(212.4——>225.5),再创历史新高。

本月,《华丽志》追踪的21只奢侈品股票有17只实现上涨,10只涨幅超过5%,其中涨幅最大的是英国轻奢皮具生产商 Mulberry+17.4%),4只奢侈品股票下跌,跌幅均不超过5%,其中跌幅最大的是加拿大羽绒服集团 Canada Goose 加拿大鹅-12.4%)。

本月,英国房地产咨询公司 Knight Frank (莱坊)发布的最新财富报告《The Wealth Report》显示,2020年,全球超高净值人群(财富净值在3000万美元及以上)人数增加了2.4%达到52万人,其中,中国新增超高净值人数高居全球第一,新增9594人,同比增长15.8%达到70426人;美国新增6080名超高净值人数,同比增长3.5%,总人数达到180060人,依然是全球第一;日本新增1199名超高净值人数,同比增长8.8%达到14755人。这个数据也在某种程度上反映了奢侈品行业未来的前景依然可观。


“华丽志奢侈品行业股票指数”基于《华丽志》选出的全球21只最具代表性的奢侈品股票(如下图),采用了“市值加权法”——给市值较大的股票以较高权重,给市值较小的股票较低权重。计算的具体方法是把指数中的每只股票的市值(股价×总股本)加起来,先除以基期的总市值,再乘以基期的指数值,基期的指数值设为 100,基期是2016年1月1日。为排除汇率波动的影响,各月均采用基期汇率。


2021年2月涨幅最大的8只奢侈品股票具体分析如下:

Mulberry(股价上涨17.4%):股价在连续三个月下跌后迎来上涨。本月,集团宣布和法国二手奢侈品电商 Vestiaire Collective 达成合作,将加入“品牌认证”计划,未来在后者平台上售卖的 Mulberry 手袋都将由品牌在英国的工匠进行验证和整理。这次合作也是对Mulberry Exchange的拓展,2020年2月,Mulberry推出创新循环经济项目Mulberry Exchange,这项新服务让顾客能为Mulberry手袋进行鉴定及估价,然后换购全新的手袋,或购买已经通过身份验证和修复的商品。Mulberry首席执行官Thierry Andretta表示,通过与Vestiaire Collective的合作关系,我们将通过其创新的业务模式扩展Mulberry Exchange服务,为Mulberry的全球社区提供真正可持续的奢侈品选择。

周大福(股价上涨14.3%):股价延续了上月上涨的趋势。本月花旗银行发布研究报告称,维持周大福“买入”评级,目标价由12.1港元升至12.5港元,预计2021~23年度收入同比升15%/14%/11%,内地今年首两个月珠宝零售销售同比大升99%,周大福过去两年内地销售也优于行业,该行相信趋势会持续。此外,招商证券指出,2020年受疫情影响,婚庆市场遇冷,2021年将迎来婚庆市场的旺盛复苏,珠宝行业均将集中受益。

Pandora(股价上涨13.3%):股价延续了上月上涨的趋势。上月集团发布的2020年度财报显示,在新冠疫情的压力下,品牌第四季度仍然实现了4%的有机销售增长,Pandora 表示,在疫情爆发之前的1月和2月,品牌实现了销售额的有机增长,但是疫情导致品牌不得不暂时关闭门店,2020年全年的门店客流量同比跌幅达到高两位数,对销售额造成了严重的影响。但是在数字渠道的投资帮助 Pandora 在疫情期间成功实现了快速的线上渠道销售增长,2020年的增幅超过100%。

Kering(股价上涨12.1%):股价在连续三个月下跌后迎来上涨。3月22日路透社发布了一则消息,援引时尚博主 Miss Tweed 的一则博客称,开云集团(Kering)今年一月曾向卡地亚的母公司、瑞士历峰集团(Richemont)发出了非正式的邀约,希望通过现金加股权的方式将这两家奢侈品巨头合并,但因为报价太低而遭到拒绝。

此外,本月法国二手奢侈品线上交易平台 Vestiaire Collective 宣布完成新一轮融资1.78亿欧元,领投者包括开云集团和美国老虎全球管理基金(Tiger Global Management),开云集团获得了 Vestiaire Collective 5%的股权和董事会席位。集团董事长兼首席执行官 François-Henri Pinault 表示:“二手奢侈品现在是一个真实且根深蒂固的趋势,尤其是在年轻消费者中。我们不该忽视它,要抓住这个机会,提升我们为客户提供的价值,并影响我们行业的未来,朝着更具创新性和可持续性的方向迈进。”

Capri(股价上涨9.3%):股价延续了上月上涨的趋势。上月集团发布了(截止12月26日的)2020/2021财年第三季度关键财务数据。尽管销售额同比下降了17.1%至13亿美元,但与本财年第二季度相比有了连续改善,超出预期。首席执行官 John D Idol 在电话会议上表示,旗下的三个奢侈品牌(Michael Kors, Versace, Jimmy Choo) 都在本季度吸引到了新的消费者。其中所有品牌在亚洲的零售销售额均实现了同比增长,中国大陆的零售销售额增幅最强劲,达到两位数。

LVMH(股价上涨8.2%):股价延续了上月上涨的趋势。集团为刚收购的美国珠宝巨头Tiffany 引入了新高管 -美国老牌美妆集团露华浓前高级副总裁兼创意总监 Ruba Abu-Nimah 将担任创意总监,并聘请了常年与集团旗下奢侈品牌合作的美国著名设计师 Peter Marino,由他操刀 Tiffany 在第五大道旗舰店的翻新工作。

此外,本月有消息称,LVMH 集团旗下的消费品私募基金 L Catterton 有意收购意大利奢侈品牌 ETRO。而在上月,L Catterton 刚刚达成协议收购德国百年凉鞋品牌 Birkenstock(勃肯),同时参与投资的还有 Financière Agache —— 集团主席Bernard Arnault 的家族投资公司。

Brunello Cucinelli(股价上涨7.4%):股价延续了上月上涨的趋势。本月集团表示,预计新冠疫情即将得到控制,公司上调了今年的业绩预期。疫情导致 Brunello Cucinelli 2020财年净销售额下降10.5%至5.44亿欧元;净亏损3220万欧元,而前一年盈利5310万欧元。但其业务表现已从2020下半年开始出现复苏。品牌执行董事长兼创意总监 Brunello Cucinelli 先生在一份新闻稿中表示,预计今年的销售额将增长15%至20%(高于此前预期的15%),预计2022年的销售额将增长9%至10%。

Hugo Boss(股价上涨6.8%):股价连续五个月上涨。本月集团公布了第四季度和2020财年业务数据,并表示预计今年业务将逐步复苏。Hugo Boss 去年第四季度销售额同比下降29%至5.83亿欧元,按调整后汇率计下降26%。尽管销售额大幅下降,但息税前利润仍有 1300万欧元,主要得益于公司严格的成本控制。欧洲大量门店因疫情关闭对 Hugo Boss 造成了严重冲击,但美洲和亚太地区的业务在第四季度逐步复苏。美国主要市场的业绩改善支撑了美洲市场的整体销售增长;亚太地区销售额略低于上年同期,但中国大陆市场延续了两位数增长趋势。

2021年3月跌幅最大的2只奢侈品股票具体分析如下:

Canada Goose(股价下跌12.4%):股价在上月大涨后本月迎来下跌。本月集团宣布将为员工提供多达四个小时的带薪休假,以接种COVID-19疫苗。Canada Goose表示,其全球业务部门的员工也将获得有关疫苗的接种信息。首席执行官Dani Reiss在一份声明中说:“我相信随着疫苗接种的增加以及全球供应量的不断增加,我们在全球打击COVID-19的斗争中进入了一个充满希望的新阶段。”

Moncler(股价下跌4.7%):股价在上月大涨后本月迎来下跌。本月集团宣布正式完成对意大利高端休闲服装品牌 Stone Island(石头岛)的收购,上月集团宣布与新加坡商业投资公司 Temasek Holdings (淡马锡)旗下全资子公司 Venezio Investments Pte. Ltd. 达成协议,将以3.45亿美元收购意大利高端休闲服装品牌 Stone Island剩余30%的股份,需等待相关监管机构和 Moncler 股东的批准。此外,本月集团与英国设计师 Jonathan Anderson 合作系列全新上线,推出两款采用了环保面料的服装。

其他主要奢侈品企业的最新动向:

Hermès:本月集团宣布,将推出可持续版本的 Victoria 旅行包,这款旅行包使用的不再是稀有皮革,而是爱马仕与一间加州创业公司 MycoWorks 独家合作研发的皮革替代品—— Sylvania,一种源自“灵芝菌丝”的生物面料,与爱马仕常用的高级琥珀色小牛皮十分相似。这款新包将于2021年底上市,成为爱马仕“classic bags”系列中的一款新产品,定价尚未可知。此外,本月英国跨境电商平台 OnBuy 手袋部门的一项新研究显示,爱马仕(Hermès)的铂金包(Birkin)和凯莉包(Kelly)是 Instagram 上相关帖子最多的奢侈品手袋。

Richemont:本月路透社援引时尚博主 Miss Tweed 发布的一则博客称,Kering集团的首席执行官 François-Henri Pinault 今年一月向Richemont集团的主席 Johann Rupert 发出了非正式的邀约,希望通过现金加股权的方式将这两家奢侈品巨头合并。但 Rupert 拒绝了这一建议,也并未提请历峰集团的董事会讨论此事。

Burberry:本月集团宣布,自从2020年12月至今,品牌的销售出现了强势的反弹,预计2020/2021财年的销售和营业利润都将好于之前的预期。Burberry 预计,和上年同期相比,截止到3月27日的 2020/2021财年第四季度的可比门店销售额将会增长27%到32%,也就是说将恢复到疫情前的水平 —— 截止到2020年3月28日的2019/2020财年第四季度,Burberry 的销售额受到了新冠疫情病毒爆发的严重影响,可比门店销售额同比下跌了27%。

Prada:本月集团公布了(截至12月31日的)2020财年关键财务数据。在上半年新冠疫情导致业绩下滑后,Prada 集团的销售额和利润在去年年底出现反弹,主要受中国和亚洲其他地区强劲表现的提振,以及对成本和投资的严格控制。集团表示,这一积极趋势已经延续到2021年。首席执行官 Patrizio Bertelli 接受采访时表示,预计2021年的总销售额将增长至29亿至31亿欧元,而该集团2019年的销售额为32.3亿欧元。也就是说,如果今年销售额达到预期上限,它就可以恢复至接近疫情爆发前的水平。

Tod’s:本月集团表示,尽管疫情仍然存在不确定性,但集团对今年的业绩持积极态度,销售收入预计实现16%的增长,运营亏损控制在 3500万欧元是合理可行的。今年1月,Tod’s 集团公布了2020财年第四季度及全年的销售数据,2020财年销售额下降了30.4%,至6.372亿欧元,这是集团年销售额连续第五年下降;2020财年全年净亏损7320万欧元,好于分析师预期的1.06亿欧元。

Salvatore Ferragamo:本月集团表示自10年前在米兰上市以来,新冠疫情导致公司首次出现年度亏损,但中国市场以及电子商务业务提振了销售额,2021年的前9周公司的零售网络发展呈现积极的趋势,数字业务销售额同比增长85.6%,中国和韩国表现都很强劲。Ferragamo 董事会执行副主席 Michele Norsa 在电话会议中表示,预计中国市场的销售额将保持两位数的增长趋势。

附录:“华丽志奢侈品行业股票指数”包含的21家公司股票变动详情


营销与传播等商务合作,请发邮件至:contact@hualizhi.com

标签:, ,

 

相关阅读