英国政府出售“欧洲之星” 高铁股份,为还国债也是拼了!


英国政府本周三宣布,同意以 5.85亿英镑(约合 9亿美元)出售所持有的高速铁路“欧洲之星”(Eurostar) 40%股份。欧洲之星是一条连接英国与欧洲大陆的高速铁路,包括法国巴黎、比利时布鲁塞尔等城市。

交易对象

据路透社报道,买家是财团 Patina Rail LLP。该财团成员包括加拿大公共养老基金 Caisse de Depot du Placement du Quebec 以及英国资产管理公司 Hermes (与法国奢侈品牌爱马仕无关)。交易完成后,Caisse 和 Hermes 将分别持有欧洲之星 30% 10%的股份。

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欧洲之星的剩余股份由法国国家铁路公司(SNCF)和比利时国家铁路公司(SNCB)持有,持股比例分别为 55%5%。二者有优先购买权,条件是比 Caisse 和 Hermes 出资溢价 15%。英国财政部表示,本次交易仍需等待这两个股东决定是否执行优先购买权和相关监管机构批准,预计可在 2015年第二季度完成。

交易价格

竞标自去年10月起启动,财政大臣 Osborne 表示售价超乎预期。根据2013/14年度政府财务报告,对应股份的账面价值为 3.25亿英镑

本次交易反映了当今资本市场的投资趋势。受全球低利率环境困扰,养老基金和保险公司等机构投资者更愿意投资基础建设等实体资产。相比于低迷的债券市场,实体资产收益率较高,且与养老基金和保险公司长期投资的期限需求相匹配。但是,过高的投资热情导致供不应求,资产价格随之走高

Caisse 高级副总裁 Macky Tall 称,他们对价格的高估风险一直持谨慎态度。他表示,Caisse 和 Hermes 为本次交易付出了几个月的努力,他们相信估值是合理的

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交易目的

英国政府此前制定了一项平衡财政收支计划,通过出售国有资产筹集 200亿英镑以偿还国家债务。本次交易就是该计划的一部分。此外,英国财政部称,除了上述交易外,欧洲之星公司已经同意以 1.72亿英镑回购英国政府持有的优先股,这也将进一步改善英国的财政情况。

(责任编辑:Tina Huang)


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