全球21只奢侈品股票全部上涨!华丽志指数再创新高|华丽志奢侈品股票月报(2021年4月)

从2016年起,《华丽志》推出“华丽志奢侈品行业股票指数”,截止2021年4月底的全球奢侈品行业股票走势如下图所示。

本月,多家奢侈品集团发布2021年第一季度财报,LVMH、Kering、Hermès 等奢侈品巨头优异的财务表现带动股价迎来较大涨幅,助力2021年4月底的“华丽志奢侈品指数”较3月底大幅上涨8.7%(225.5——>245.2),继续刷新历史新高。

本月,“华丽志奢侈品行业股票指数”收录的21只奢侈品股票全部实现上涨,14只涨幅超过5%,其中涨幅最大的是英国轻奢皮具生产商 Mulberry+50.2%),意大利奢侈品集团 Tod’s+40.7%

本月瑞士联合银行公布了对于过去三个月奢侈品股票表现的分析。这段时间,欧洲实施了新的疫情限制措施,并关闭了约20%的门店。尽管全球不少地方的疫情仍未得到有效控制,疫苗接种行动也进展缓慢,但瑞银的研究仍显示出积极的期望,对2021年的奢侈品企业的利润预期甚至有所上调。

瑞银估算,今年第一季度奢侈品行业的平均销售额比2020年同期(疫情初期)增长了23%,而市场的普遍预期为17%。但是,瑞银也对需要监控的风险发出了警示,包括消费趋势的变化、政治动荡、品牌的价值与管理以及汇率等因素。

此外,本月 LVMH集团、历峰集团的 Cartier(卡地亚),以及 Prada(普拉达)联合宣布,成立 Aura Blockchain Consortium 区块链联盟,联手为消费者提供区块链解决方案,以确保产品的真实性。

这个由全球最大的奢侈品制造商们组成的联盟在一份联合声明中表示,计划在奢侈品行业内推广全球统一的区块链系统,向所有奢侈品牌提供 Aura 区块链技术解决方案,以确保消费者购买正品,提高产品的透明度和可追溯性,并联手应对负责任采购和可持续性等行业挑战。


“华丽志奢侈品行业股票指数”基于《华丽志》选出的全球21只最具代表性的奢侈品股票(如下图),采用了“市值加权法”——给市值较大的股票以较高权重,给市值较小的股票较低权重。计算的具体方法是把指数中的每只股票的市值(股价×总股本)加起来,先除以基期的总市值,再乘以基期的指数值,基期的指数值设为 100,基期是2016年1月1日。为排除汇率波动的影响,各月均采用基期汇率。


2021年4月涨幅最大的10只奢侈品股票具体分析如下:

Mulberry(股价上涨50.2%):股价延续了上月上涨的趋势。4月28日,英国轻奢皮具公司 Mulberry 表示,更少的打折促销带动了毛利率的改善,加上亚洲市场和数字平台的强劲销售,公司预计2021财年将能获得少量的税前利润,超出市场预期。Mulberry 的股价随之一路飙升。此外,公司最近还发布了一份“Made to Last”可持续宣言,适逢公司成立50周年,其使命是成为“英国领先的负责任的奢华生活方式品牌”。Mulberry 承诺于2030年前,将公司所有业务转型为再生和循环模式,涵盖从田野到衣橱的整个供应链。公司首席执行官 Thierry Andretta 认为,这对公司和地球的未来都至关重要。今年春天,Mulberry 约100家门店陆续重新开业,除了法国和挪威以外,已在全球范围内全面恢复。此外, Mulberry 刚刚在美国西海岸最大的购物中心 South Coast Plaza 新开了一家门店,紧邻 Fendi。

Tod’s(股价上涨40.7%):股价延续了上月上涨的趋势。本月LVMH集团表示,将增持意大利奢侈品集团 Tod’s的股份至10%,交易金额为7450万欧元。Tod’s 在一份声明中指出,LVMH 集团将以33.1欧元/股的价格,从 Tod’s 创始人兼董事会主席 Diego Della Valle 处收购6.8%的股权。Tod’s 表示:“本次交易将进一步加深 Bernard Arnault 与 Della Valle 两个家族之间长达20年的友谊。”此外,本月集团宣布任命意大利顶级时尚影响力人物 Chiara Ferragni 为董事会成员。现年33岁的 Chiara Ferragni 在Instagram上拥有2300多万粉丝,是全球身价最高的时尚博主之一。

Safilo(股价上涨16.9%):股价延续了上月上涨的趋势。上月,这家意大利高端眼镜集团公布了2020年第四季度及全年的初步财务数据,整个下半年,按固定汇率计算,集团净销售额同比增长4.5%,全年销售额则同比下跌15.2%,为7.803亿欧元。第四季度的净销售额为2.256亿欧元,按固定汇率计算同比增长3%。这一积极的业绩也要归功于批发业务的逐步改善。在此期间,对 Privé Revaux 和 Blenders Eyewear 两个新品牌的收购则为该集团在北美市场贡献了1410万欧元的销售额。此外,在2020年第四季度,线上渠道的销售增长尤为显著,该季度的净销售额占比达到了12%(2019年同期则为4.5%)。

Tapestry(股价上涨16.1%):股价在连续三个月下跌后迎来上涨。市场对美国轻奢品牌集团 Tapestry 即将在 5月初发布的财务报告预期乐观。本月集团宣布任命 Todd Kahn 为旗下核心品牌 Coach 的首席执行官兼品牌总裁。Todd Kahn将负责 Coach 品牌的全球业务,并定期向 Tapestry 首席执行官 Joanne Crevoiserat 汇报工作。Todd Kahn 于2008年1月加入 Tapestry 集团,担任集团高级副总裁、法律总顾问兼总裁秘书;2016年至今担任集团总裁兼首席行政官。Joanne Crevoiserat 表示:“我很高兴宣布 Todd Kahn 担任 Coach 首席执行官兼品牌总裁,过去9个月,在 Todd 的领导下,Coach 的业务表现十分优秀。更重要的是,疫情期间,Coach 通过建立数字化渠道的方式吸引了一大批新的年轻一代顾客。”

Brunello Cucinelli(股价上涨15.5%):股价连续三个月上涨。本月集团公布了2021财年第一季度关键财务数据:销售额同比增长5.1%,至1.646亿欧元。这家意大利奢侈品牌的创始人兼首席执行官 Brunello Cucinelli 指出,2021年春夏系列的销售额表现十分令人满意,秋冬系列的订单数量也相当可观。他预计2021年全年的营收增长率将达到15%~20%左右,同时,2022年及2023年的营收也将以10%左右的速度稳定增长,到2028年,品牌营收预计将达到11亿欧元。

Hugo Boss(股价上涨14.7%):股价连续六个月上涨。上月,这家德国时尚集团公布了第四季度和2020财年业务数据,并表示预计今年业务将逐步复苏。Hugo Boss 去年第四季度销售额同比下降29%至5.83亿欧元,按调整后汇率计下降26%。尽管销售额大幅下降,但息税前利润仍有 1300万欧元,主要得益于公司严格的成本控制。欧洲大量门店因疫情关闭对 Hugo Boss 造成了严重冲击,但美洲和亚太地区的业务在第四季度逐步复苏。美国主要市场的业绩改善支撑了美洲市场的整体销售增长;亚太地区销售额略低于上年同期,但中国大陆市场延续了两位数增长趋势。

Kering(股价上涨13.2%):股价延续了上月上涨的趋势。本月,这家法国第二大奢侈品集团公布了2021财年第一季度关键财务数据,旗舰品牌 Gucci 强势反弹,可比销售额增长了24.6%达到21.7亿欧元,超过了分析师一致预测的19%增幅,在中国的增幅达到三位数,为开云集团贡献了近60%的销售额和近80%的利润,也推动集团总销售额增长26%至38.9亿欧元。另外,Bottega Veneta 创下了其历史上最高的季度业绩,与(疫情前的)2019年第一季度相比销售额增长了35%,所有品类都实现了增长。第一季度,开云集团的电子商务销售额飙升108%,网上销售占总销售额的14%。数字购买增长最快的地区是亚太和北美。

Hermès(股价上涨10.6%):股价延续了上月上涨的趋势。本月,法国奢侈品公司爱马仕公布的2021财年第一季度(年3月31日)财报显示,集团总销售额录得20.84亿欧元,按不变汇率计算同比增长44%,远超分析师预期的24%的增幅。值得注意的是,有机销售额较2019年同期(疫情前)相比实现了33%的增长,这也意味着,爱马仕较其主要同行更好地抵御了疫情的冲击。从品类看,所有部门都实现了增长。爱马仕表示,成衣和配饰部门、手表部门及其他部门(包含珠宝和家居系列)取得了“显著增长”。此外,爱马仕表示,所有地区的线上销售额都增长了两倍以上,预计线上销售很快将突破10亿欧元。

LVMH(股价上涨10.2%):股价连续三个月上涨。本月,全球最大奢侈品集团 LVMH 公布的2021财年第一季度(截至3月31日)财报显示,销售额录得32%的增长,远超分析师预期。其中,Louis Vuitton(路易威登)和 Dior(迪奥)品牌推动时尚和皮具部门销售额飙升,亚洲(同比增长86%)的强劲势头弥补了欧洲的疲软,新收购的 Tiffany(蒂芙尼)开局“非常好”。LVMH 表示,在目前仍然动荡的背景下,LVMH 完全有望在2021年实现复苏,所有业务将重拾增长势头。此外,LVMH将在上海建亚洲最大化妆品电商销售及仓储中心,投资近10亿元。

Salvatore Ferragamo(股价上涨8.9%):股价延续了上月上涨的趋势。本月,这家意大利奢侈品公司在年度股东大会上重组了董事会,前非执行总裁 Ferruccio Ferragamo 的职位由他的弟弟 Leonardo Ferragamo 接手。Ferragamo 董事会执行副主席 Michele Norsa 和首席执行官 Micaela Le Divelec Lemmi 都将继续留任。Ferragamo 创始家族的控股公司 Ferragamo Finanziaria SpA 表示,倾向于减少旗下公司的董事人数,将更多空间留给独立董事。

其他主要奢侈品企业的最新动向:

Moncler:本月集团公布了2021财年第一季度财报。截至2021年3月31日的前三个月,按不变汇率计算,这家意大利奢侈品集团销售额录得3.655亿欧元,同比增长21%,高于分析师预期,主要源于亚洲强势增长和北美出现平稳恢复迹象。按实际汇率计算,销售额同比增长18%。Moncler 主席兼首席执行官 Remo Ruffini 在发布季度财报的声明中表示,希望2021年将是“重生和注入新活力”的一年,对于Moncler 而言,这一年将“开展伟大的工作,激起新项目的热情”。

Swatch 集团:本月,这家瑞士钟表巨头宣布将携旗下六个腕表品牌赴海南参加首届中国国际消费品博览会。首届消博会将于2021年5月7日至10日在海南国际会展中心举行,海南省政府和海南国际经济发展局已经选择瑞士作为首届消博会唯一主宾国。Swatch 集团此次参与消博会的六个腕表品牌是:Glashütte Original(格拉苏蒂原创)、Longines(浪琴)、Rado(雷达)、TISSOT(天梭)、Mido(美度)、Swatch(斯沃琪)。Swatch 集团将在瑞士馆内呈现一个别致的互动空间,观众可以通过其线上平台的创意空间打造个性腕表。

Capri:本月,这家美国奢侈品集团任命李达康为集团亚太区副主席,胡特为 Michael Kors 品牌亚太区总裁。李达康将负责集团旗下 Versace、Jimmy Choo和 Michael Kors 品牌在亚太地区(不包括日本和韩国)的品牌战略,并将继续向 Capri 集团主席兼首席执行官 John D. Idol 汇报。此外,胡特被升任为 Michael Kors 品牌亚太区总裁。胡特加入 Michael Kors 已有七年时间,此前担任 Michael Kors 大中华区高级副总裁。胡特将负责 Michael Kors 亚太区的业务,并将继续向李达康汇报。

Canada Goose:本月集团发布《2020年可持续报告》,并提出两项承诺:承诺到2025年,旗下90%的产品原料都将使用有机纤维等首选纤维材料(Preferred Fibres and Materials,简称“PFMs”);承诺到2025年,产品包装100%采用可持续方案,包括在产品制作、DTC销售端以及市场营销活动中使用可回收包装。去年,加拿大鹅推出可持续发展平台 Humanature,并于今年1月推出迄今为止最具“可持续性” 的派克大衣 —— Standard Expedition Parka。

Richemont:本月,这家瑞士奢侈品巨头旗下瑞士手表生产商名士表(Baume & Mercier)与海南国际经济发展局正式签约,担任首届消博会的首个官方计时伙伴。4月7日至20日,7个消博会名士表计时器陆续在海口日月广场、海口美兰国际机场、海口湾外滩、海南国际会展中心、三亚凤凰国际机场、三亚海棠湾亚特兰蒂斯酒店以及三亚海棠湾国际免税城亮相。这7个计时器以名士利维拉(Riviera)系列腕表为原型,以山海元素为灵感,与度假胜地海南岛相呼应。此外,集团旗下瑞士制表品牌 Piaget(伯爵)、Roger Dubuis(罗杰杜彼)和 Vacheron & Constantin(江诗丹顿),都宣布将以独立展商身份参展。

Prada:本月,这家意大利奢侈品集团的核心品牌 Prada 在广州太古汇开设精品店,并在店内举办 “可能的对话” 线下私享对谈,邀请作家陈春成、“山一国际女性电影展” 创始人杨婧、“英雄联盟” 赛事官方主持人余霜与《单读》主编吴琦共同探讨 “当代世界的多元力量”。此外,本月集团还在北京SKP-S 开设“PradaOutdoor”专属限时店。

周大福:本月,这家中国珠宝巨头公布了截至3月31日三个月内的2020/21财年第四季度关键财务数据,集团零售额同比增长达152.6%。在消费气氛好转及金价回软的推动下,中国内地的表现尤其强劲,零售额增长173.7%,对集团零售额贡献达90.3%,而2019/2020财年这一数字为71.8%,季内同店销售增长141.2%。集团大力推动O2O零售,带动中国内地电子商务及O2O相关零售值同比增长266.8%,销量上升105.0%,季内其对中国内地零售值的贡献度为7.8%。

附录:“华丽志奢侈品行业股票指数”包含的21家公司股票变动详情


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