Sequential 以 3.53亿美元收购美国家政女王 Martha Stewart 的公司


美国品牌管理公司 Sequential Brands Group(NasdaqCM:SQBG)收购美国家政女王 Martha Stewart 的公司 Martha Stewart Living Omnimedia Inc.(NYSE:MSO)一事获得确认。

(《华丽志》曾跟踪报道过收购进程,详情参见“Sequential 洽购美国家政女王 Martha Stewart 的公司 ”)

就在今年 4月,Sequential 完成了对美国歌星Jessica Simpson 同名品牌的收购。Sequential 旗下品牌还包括著名歌手 Justin Timberlake 的服装品牌 William Rast 等。

(详见《华丽志》此前报道:“Jessica Simpson 品牌被美国品牌管理公司 Sequential 收购 ”)

Sequential 以 3.53亿美元现金加股票收购 MSO,每股出价 6.15美元,相当于 6月 17日(《华尔街日报》最先爆出收购消息前一天) MSO 收盘价溢价 21%

Noble Financial Capital Markets 的分析师 Michael Kupinski 认为出价“太低”,如果 MSO 以散股交易方式出售,根据分类加总估值法(Sum of parts)计算每股价格约 8美元。

这个价格与 MSO 在1999年 IPO 时的股价相比微不足道,其上市当天最高曾触及 47.50美元

Martha Stewart(下图)因烹饪书、家政类电视节目走红全美,有“家政女王”之称,是名人创立生活方式品牌的先锋。

她的公司于 1997年。2002年因遭其他投资者以内幕交易罪名起诉,于 2003年被迫卸任公司董事主席及 CEO;2004年,美国司法部确认其罪名成立并判在家中软禁五个月,今后不得在任何公众公司任董事职务;2012年被公司重新任命为非执行主席

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过去几年,MSO 财富缩水,源于销售额下滑,特别是公司核心业务 – 出版部门表现低迷,授权及营销成为公司发展的主要推动力。

MSO 一半以上的销售收入来自其出版业务(包括杂志品牌《Martha Stewart Living》和《Martha Stewart Weddings》,去年已授权给出版商 Meredith Corp.),此外 MSO 还通过家得宝、梅西百货等零售商出售家居产品。

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据美国 QUARTZ 报道,Sequential 希望通过从 MSO 复苏的零售业务中获益,包括床上用品、家具、家居用品的销售。

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在此次现金加股票的收购交易完成后,持有 MSO 46.2% 股权的 Martha Stewart 将成为 Sequential 大股东,同时担任创意总监。

分析师 Michael Kupinski 表示,此次交易将推动 Martha Stewart 品牌进入国际市场

2000 年至今 MSO 季度销售一览:

  • 2002年 – 2004年 Martha Stewart 深陷官司囹圄,MSO 销售额急剧下降
  • 2008年,MSO 与 零售商 Kmart 达成许可交易,销售额达到 15年来顶峰
  • 2015年,MSO 将出版业务外包之后,销售额暴跌

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上周四,《华尔街日报》爆出收购消息后,MSO 股价一度大涨 26.3%,而本周一又下跌 14.4%至 5.97美元,截至本周二,股价微涨 0.65%,当日以6.16 美元收盘。

Sequential 股价曾一度冲高至半年来最高 17.45美元,但之后稍有回落,截至本周二以 16.53美元收盘。

Sequential 收购案由私募基金 Tengram Capital Partners 牵头,Consensus Securities 为 Sequential 出具公平意见书。

投资银行 Moelis & Co 担任 MSO 财务顾问,国际律师事务所 Debevoise & Plimpton LLP 担任其法律顾问。

(责任编辑:Alicia)


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