《华丽志》不久前发布了“2024年上半年全球美容投资趋势分析”，据不完全统计，2024年上半年全球发生了 110起美容投资交易，比2023年同期增加了 22%。显然，在全球时尚消费市场普遍增长放缓的当下，美容领域的创业投资依然非常活跃。但真正能够获得投资人青睐的创业项目依然是凤毛麟角。
本文，我们将通过分析一家最近相当活跃的、专长于美容领域的风险投资基金的投资策略和投资组合特征，尝试揭示究竟是哪些关键因素决定了投资人对美容类创业项目的好恶。
“如果问我对什么样的创业品牌感到反感，应该是过度分散的分销渠道和过多的 SKU，我们希望品牌拥有专注且高效的零售合作伙伴”。 专注于美容和健康消费品领域的美国风险投资基金 True beauty Ventures 联合创始人兼管理合伙人 Rich Gersten 近期在 CEW的播客节目中评论道。
Rich Gersten 是一位在消费品投资领域拥有30多年经验的资深老将，曾供职 Tengram Capital, L Catterton等多家全球著名私募基金。2020年，他与在 L Catterton初次结识的投资人 Cristina Nuñez 共同创立了 True Beauty Ventures，陆续投资了高科技护发品牌 K18（后被联合利华收购）、互联网护发品牌 Crown Affair（知名女演员 Gwyneth Paltrow参投）等。
百里挑一，偏爱二次创业的行业老将
True beauty Ventures 联合创始人 Rich Gersten、Cristina Nuñez在接受美容行业媒体 《Global Cosmetic Industry》采访时谈到：
“我们考虑了很多因素……排在首位的，当然是品牌创始人……自2020年夏季 True Beauty成立以来，我们可能已经评估了1000-1100个品牌。大约每100个品牌投资一个，这是我们迄今为止的命中率。”
今年以来，True beauty Ventures 完成了两笔备受业内关注的投资案例，它们的共同特点是美容行业老将的二次创业项目：
- 2月，投资欧莱雅集团旗下彩妆品牌 Urban Decay （衰败城市）创始人 Wende Zomnir 推出的清洁美容品牌 Caliray Beauty
- 7月，投资 LVMH路威酩轩集团旗下护肤品牌 Fresh （馥蕾诗）的创始人 Lev Glazman 和 Alina Roytberg 创办的纽约新锐香水品牌 The Maker
这两个品牌虽然是全新的创业项目，但其背后的创始人在美容行业的经验和影响力毋庸置疑。Wende Zomnir 创立的经典彩妆品牌 Urban Decay在2012年就已经被欧莱雅集团收入囊中；资深美容师 Lev Glazman 和 Alina Roytberg 创立的 Fresh早在2000年被 LVMH集团收购，此后两位创始人开始经营酒店再延伸到了今天的香氛生活方式品类。
Rich Gersten 评论到：“支持那些有成功经验的创始人是一件很特别的事，这种机会并不多见。当我们发现我们钦佩和尊重的创始人也有这种经验时，这确实让我们更容易做出投资决策。”
拒绝千篇一律的“清洁美容”
当市场上充斥着“天然”、“清洁”标签的品牌时，它们已经不再具有任何差异化优势。
Rich Gersten 评论到：“如果你的品牌在销售大家都有的东西；那么你就没有任何差异化优势，所以我们对此非常谨慎。”
在 True Beauty Ventures 近年来的投资案例中，“清洁美容”品类占有重要比例，这些品牌以鲜明的个性，区别于市场上泛陈可乏的竞争者们。
多功能清洁美容品牌 Iris & Romeo 是 True Beauty在2023年12月投资的项目，由 Michele Gough-Baril 创立于2019年，主打多功能的护肤彩妆产品。品牌 slogan 写到“更简约的妆容，更本真的自我（Less makeup, more you）”，最畅销的是一款五合一的粉底液（兼具自然贴合、提亮肤色、滋润护肤、防晒、防蓝光功效），旨在为用户节约时间，同时减少产品浪费。
另一个清洁美容项目 The 7 Virtues 拥有令人印象深刻的品牌故事。这是一个清洁香水品牌，由企业家、作家兼活动家 Barb Stegemann 于2010 年在加拿大创立并担任首席执行官。它的品牌名意指奇迹（Wonder），平衡（Balance），真理（Truth），勇气（Courage），正义（Justice），智慧（Wisdom），美（Beauty）这“七大美德”，与 Barb Stegemann 本人的畅销书《The 7 Virtues of a Philosopher Queen》（哲学家女王的七大美德）同名。
在假日季， The 7 Virtues的香水与《哲学家女王的七大美德》组合销售，该书也是美国和加拿大 Sephora 线上和实体商店销售的第一本书籍。
True Beauty Ventures 于2023年11月与联合利华旗下风险投资部门共同投资了 The 7 Virtues，这也是其首个香水投资品牌。
支持女性和多元化的创业团队
在 True beauty Ventures官方网站上有这样一段介绍：
“我们致力于加速女性创始人和投资者的成功。女性创始人往往寻求女性投资者，而如果有女性投资者参与，成功融资的机会就会增加。True Beauty 拥有 75% 的女性和/或非裔、印第安、太平洋岛民和有色人种创始人组合，80% 的女性投资团队，以及一位拉丁裔联合创始人兼普通合伙人，致力于在美容和风险投资领域产生积极影响。”
女性性保健品牌 Maude 在2020年完成370万美元种子轮融资，True Beauty是其投资方之一。
该品牌的创始人 Éva Goicochea 在公告中这样描述当时的行业现状：“性保健行业已经被男性为主导的品牌垄断多年，或者是一些过于女性化的品牌以及跟风式的品牌。我们在 Maude 的观点是，这个行业也是需要个性化的，我们正在创建一家公司，彻底反思这一领域的做法。”
True Beauty 2022年投资的美国互联网护发品牌 Crown Affair 是一个非常重视在女性群体中发声和建立影响力的品牌。社交媒体内容营销是其一大特色，品牌定期邀请一些十分注重头发护理的意见领袖女性加入访谈，询问她们日常的护理方法，并将这些撰写成文发布到品牌博客上。
在获得 True Beauty的投资前，该品牌曾在2020年融资170万美元，投资方包括了女性就业平台 Create＆Cultivate 创始人 Jaclyn Johnson、非盈利女童教育组织 Malala Fund 联合创始人 Shiza Shahid 。
建立专注且高效的零售合作关系
在我们查阅 True Beauty Ventures投资组合品牌的零售渠道时发现，以上提及的所有品牌（Maude, Crown Affair, Iris & Romeo, The Maker）均在丝芙兰美国进行销售，有些品牌甚至是独家合作关系（比如 The 7 Virtues，Caliray Beauty）。
这些品牌在获得 True Beauty Ventures投资时，有些已经进驻丝芙兰，在融资后将进一步深化双方的合作关系；有些品牌在融得资金的支持下与丝芙兰建立起全新合作关系，共同拓展零售渠道和国际市场。
正如上文开头提到的，专注且高效的零售合作伙伴是 True Beauty Ventures 偏好的品牌特点之一。举例来说，在经历品类扩张和一年的增长后，与丝芙兰独家合作的 Caliray Beauty 2023年的销售额预计增长一倍以上。业内人士估计，2024年，品牌的销售额将在2000万至2500万美元之间。
丨图片来源：各品牌官方网站、 True Beauty Ventures官网
丨责任编辑：LeZhi
