9月17日，意大利投资银行 Mediobanca 在米兰举办了第四届奢侈品会议（Luxury Goods Conference），此次活动主题为 “The Global Power of Made in Italy”（意大利制造的全球力量），汇聚了11家欧洲上市公司和90多家意大利和外国机构投资者。

此次会议上，Brunello Cucinelli 创意总监兼执行董事长 Brunello Cucinelli 和 OTB 集团创始人兼董事长 Renzo Rosso 都做了发言，要点如下：

Brunello Cucinelli 并未直接谈论奢侈品行业的危机，他表示，“2019 年，我们的EBITDA（息税折旧摊销前利润）为 19-20%，随后爆发了疫情，但在 2023 年，我们的营业额和股票市场价值翻了一番。现在，说我们做得不好并不属实。我们需要找到新的平衡，我们已经超越了极限。”

Brunello Cucinelli在谈到意大利工艺与意大利制造时表示，真正的问题不是’卖给谁’，而是’谁来生产’某些产品”，他认为，即使只有1%的利润专门用于工人，也可能改变与他们一起工作的人的未来，“因为如果我们的国家真的是一个拥有最高品质伟大制造商的国家，那么我们需要有双手的人，同时也需要公平的工作报酬”。

Renzo Rosso 对意大利制造的工艺表示支持，他说道：“在意大利，我们有一群独特的小工匠。我们50%的产品是由他们制造的，全球80%的奢侈品都是在意大利生产的，”

Rosso 说道，他为拥有“卓越的供应链”感到自豪。然而，他们中的许多人“为生存而挣扎”，有时甚至“不被银行考虑或“扼杀”。我们保证信贷，以便为他们提供资金”，因为除了环境可持续性之外，“社会可持续性也很重要”。

其他发言的嘉宾还有：Gucci前CEO、Forel Fund 董事长兼创始人 Marco Bizzarri ，意大利奢侈品协会（Altagamma）总经理 Stefania Lazzaroni 、Dolce & Gabbana 首席执行官 Alfonso Dolce 和 Intercos 首席执行官 Renato Semerari 等。

Marco Bizzarri 对时尚界的创造力提出了批评，他直言不讳地说：“如今奢侈品行业遭受的损失，与其说是因为疫情过后购物热潮导致消费减少，不如说是因为市场上最终没有新东西。创意提案方面的创新非常少。”

不过，他也强调：当前是新公司发展的好时期！详见《华丽志》文章：“如今是投资时尚的好时候”！来自Gucci前CEO、时尚投资人 Bizzarri 的最新分享 

Mediobanca Research 分析师在会议上表示，“欧洲奢侈品行业在2024年的表现参差不齐。企业市值反映了销售的放缓，特别是在一些高端奢侈品股票正在经历品牌重组的情况下，但那些定位明确或有复兴故事的公司表现积极。因此，金融市场承认奢侈品公司的坚实基础，同时忽略了宏观经济情景的不确定性和中国需求的挫折。”

Mediobanca 全球企业和投资银行联席主管 Giuseppe Baldelli 在此次会议上表示：“奢侈品市场在过去几年表现出了出色的韧性，但正在经历一个常态化阶段，在某些情况下，这转化为负面的销售动态。”

据 Mediobanca 估计，这种疲软的状态一直持续到今年上半年，以当地货币计算，奢侈品行业销售额同比增长 1%。增长主要是由于高端产品市场和一些地区（如日本）的良好表现，抵消了中国市场销售的急剧下滑和美国市场的疲软。就今年下半年而言，预计趋势不会出现逆转，因此需求表现应该与上半年相差不大。

就市场而言，在当地客户和旅游业的支撑下，欧洲的需求保持弹性。通胀回落意味着当地消费需求持续强劲，尤其是在意大利和法国，而且主要是价格较高。在美国，去年业绩已经出现明显下滑，主要原因是所谓的“有抱负”客户的需求下降。今年，不确定的局面仍在继续，11月的总统大选加剧了这种不确定性，尽管美联储降息的预期将在提高消费者信任度方面发挥关键作用。

中国在过去几个月里一直受到冲击，主要原因是宏观经济状况：中国的产业经济正在努力复苏，消费者信任度处于非常低的水平，房地产市场处于下滑趋势，股市仍面临压力。这一结果导致了购物中心客流量出现两位数下降，中国消费者开始寻求一种更为朴素的审美。中国香港和澳门在去年反弹后，继续受到游客数量下降的影响。对行业最有利的因素来自日本，由于日元贬值，日本如今已成为更具吸引力的旅游目的地，并能够满足中国游客对奢侈品的很大一部分需求。

Giuseppe Baldelli 总结道：“价格动态是一个跨地域的问题。经过几年奢侈品价格的大幅上涨，消费者对价格变得更加敏感，需求也更具弹性。如何继续提高供应定位而不排挤入门级消费者，将成为未来几年最重要的挑战之一。”

｜消息来源：官方新闻稿、意大利网站corriere.it、《华丽志》历史文章

｜图片来源：Mediobanca 领英账号

｜责任编辑：刘隽