5月15日，日本内衣和纺织品巨头华歌尔集团（Wacoal Holdings Corp）公布截至2025年3月31日的2024/25财年全年业绩报告：总营收同比下降7.1%至1738.96亿日元（约合86.9亿日元)；归母净利润扭亏为盈，由上一年的亏损86.32亿日元转为盈利69.89亿日元(约合3.5亿元人民币）。

华歌尔表示，“我们集团在本财年（自2024年4月1日至2025年3月31日）所处的经营环境依然严峻，核心产品——女性内衣在主要国家的销售持续低迷。在日本国内，除关闭经营不善门店外，一些大型零售商门店的关闭以及到店消费者数量的下降，也对业绩造成了不利影响。在美国，资产价格的不确定性进一步加剧，销售持续低迷，主要体现在我们最主要销售渠道——百货公司店铺中的门店表现不佳。在英国，通胀压力再起，消费者信心依旧疲软，销售亦表现不佳，尤以我们主要销售渠道——专业店铺中的销售为主。在中国，经济持续低迷，消费者支出仍持谨慎态度，销售复苏尚需时日。”

报告期内，作为增长战略的一部分，集团引入了品牌经理制度（brand manager system），并重组了日本国内的品牌组合，重新定位和打造作为重点投资品牌的“Wacoal”，同时通过邀请知名运动员代言，强化了对旗下运动内衣品牌“CW-X”产品的销售推广。在海外方面，为拓展欧洲市场的销售渠道，集团收购了英国内衣零售商 Bravissimo（详见《华丽志》链接）。

截至3月31日，华歌尔 2024/25关键财务数据如下：

按部门

——Wacoal Business (国内业务) 

总营收同比下降6.8%至878.28亿日元；由于出售浅草桥大楼及原福冈办公室用地获得的固定资产处置收益，带动营业利润扭亏为盈，由一年的亏损41.93亿日元转为29.70亿日元。但这一积极因素部分被核心品牌“Wacoal”的品牌重塑相关费用、“CW-X”系列的广告宣传支出及决定转让子公司 Lecien Corporation后的资产减值损失部分抵消。

本财年内，由于线下零售门店的客流量减少，再加上为优化门店库存而进行的配送调整及关闭经营不善门店等因素，销售表现低迷。另一方面，电商业务销售保持强劲，自有电商网站通过积极的促销活动推动销售增长，第三方电商平台的销售也因我们持续加强与平台运营商的合作而维持良好表现。

在产品方面，尽管主打产品文胸的销售持续低迷，但罩杯式内衣与无钢圈文胸实现了增长，且由美国职业棒球大联盟球员大谷翔平担任品牌代言人的功能型运动内衣品牌“CW-X”销售表现强劲。

尽管日元贬值带来的原材料及人工成本上升对利润率构成压力，但由于电商业务销售占比的提升以及零售价的调整，对利润率的不利影响已被尽可能控制。

——Wacoal Business (海外业务) 

总营收同比下降0.8%至672.37亿日元；营业利润为4.59亿日元（上一财年为营业亏损51.45亿日元，主要因商誉减值所致），利润的回升主要得益于美国和中国业绩不佳、Bravissimo集团并购带来的单次性影响以及中国结构改革支出的综合影响有所缓和。

• 以当地货币计算，美国市场的市场低于上一财年水平，主要受Intimates Online, Inc. 退出业务的影响，以及本财年第四季度市场急剧低迷所导致的销售疲软影响。在零售店方面，门店销售疲弱促使部分批发客户实施更严格的采购限制。虽然我们已上线电商网站的 CRM系统，但销售尚未恢复。另一方面，来自第三方电商平台的销售仍受主要平台带动而保持强劲。
• 欧洲市场的销售以当地货币计较上一财年大幅增长，主要得益于9月收购 Bravissimo集团所带来的销售贡献。尽管受部分批发客户采购减少，以及因对美国关税政策前景的不安而暂停向部分在墨西哥设仓客户供货等因素影响，英国和北美地区销售表现依然疲软，但欧洲大陆，尤其是德国和法国的销售继续增长。另一方面，由于Bravissimo集团并购带来的单次性影响，营业利润低于上一财年水平。
• 在中国市场，受消费者对低价产品偏好日益增长的影响，零售门店与电商业务均表现不佳。尽管集团努力与批发客户重新谈判交易条件，并关闭业绩不佳门店，但销售下滑带来的影响较大，盈利能力未能改善。此外，为了提升未来财年的盈利结构，本财年集团就库存贬值损失及门店关闭支出计提了结构改革费用，总额为10.44亿日元。

——Peach John 

总营收同比下降2.5%至104.69亿日元；营业亏损比上一年的2.39亿日元扩大至2.66亿日元。

集团以“加强新客户获取”为业务方针，重新审视了客户沟通方式与产品策略。因此，自本财年第三季度起，销售开始回暖。然而，由于本财年第三季度之前直营店及自有电商网站销售持续低迷，整体销售仍低于上一财年水平。第三方电商平台的销售继续受到主要平台推动，表现强劲。

——其他

总营收同比下降42.4%至83.62亿日元；营业利润为1.65亿日元，同比大幅增长123.0%。

注：1日元当前约合0.05元人民币

｜消息来源：官方财报

｜图片来源：集团官网

｜责任编辑：刘隽