日本生活方式品牌MUJI無印良品母公司良品计画（Ryohin Keikaku）发布截至5月31日的2025财年前九个月财报：销售额及利润均实现增长，并创下历史新高。

2025财年前九个月，销售额同比增长19.2%至5910.9亿日元（约合人民币287亿元），营业利润同比增长39.9%至594.6亿日元，归母净利润同比增长30.1%至435.9亿日元（约合人民币21亿元）。

销售额增长得益于销售的稳定增长以及门店数量的增加，期内，公司于海内外市场新开设了多家门店。此外，由于与欧洲实施的业务重组相关税费支出减少，推动了归母净利润的增长。

截至2025年5月31日，日本及海外的无印良品门店（含授权门店）总数为1396家。本土日本市场，公司主要在郊区住宅区新开了61家门店，并关闭了10家门店。因此，截至2025年5月31日，日本门店总数为674家。

海外方面，公司在中国大陆和台湾、越南、马来西亚等国家和地区新开62家门店，关闭22家门店，截至2025年5月31日，门店总数为722家。其中，公司在中国大陆市场积极推进门店翻新计划。

良品计画表示，日本经济在就业和收入改善的推动下，继续呈现逐步复苏的趋势。然而，日本及海外经济前景仍不明朗，因中国房地产市场停滞、美国贸易政策以及金融和资本市场波动可能对经济造成下行压力。此外，零售行业因工资上涨和原材料价格上涨导致成本上升，经营环境仍面临挑战。

公司指出，将基于“开设新门店、强化商品开发结构、加强核心品类、强化线上线下融合、营销策略、生产与供应链管理改革、利用IT技术支持，以及 ESG 和以公共利益及人为本的管理”八项措施，继续驱动公司在全球市场的增长。

今后，公司将通过巩固过去三年强化业务与盈利基础，在早期阶段实现全球范围内1万亿日元营业收入及10%营业利润率的目标。

公布财报的同时，良品计画还宣布拆分股票，降低公司普通股每股交易单位的投资金额，以提升投资者，特别是个人投资者的可及性，增强本公司股票的流动性，并进一步扩大投资者基础。

根据公告，截至2025年8月31日，公司最终股东名册中登记的每位股东所持有的公司普通股股份，将按1股拆分2股的比例进行拆分。

截至7月14日股市收盘，良品计画股价较上一交易日下滑0.85%至6920日元/股，最新市值为1.84万亿日元（约合人民币893亿元），过去12个月股价累计增长162.1%。

——按地区市场看

• 日本

营业收入为3590.7亿日元（+22.5%），部门利润为413.1亿日元（+34.1%），实现了收入与利润的双增长。

在护肤品和日用品等主力品类推动下，产品价值进一步提升。同时，通过社交媒体及公司自有的“MUJI passport”应用程序持续开展营销活动，以及门店运营与库存管理等营运能力的改善，也对营业收入增长作出了贡献。自2024年2月以来，既有门店的净销售额已连续超过一年实现同比增长。

营业利润的增长主要得益于销售增长带来的各项费用比率（包括人力成本、土地与建筑租金、物流费用等）的改善。

• 东亚

营业收入为1646亿日元（+14.1%），部门利润为325.3亿日元（+27.5%），收入与利润均实现增长。

在中国大陆市场，营收与利润实现双增长。随着商业信心触底的迹象逐渐显现，销售额稳步增长，尤其是在“双十一”和会员促销活动“会员友谊周”期间。此外，台湾和香港的业务也实现了收入和利润的双增长。

在韩国，营收增长得益于现有门店销售的增长，但利润因汇率波动的影响而下降。

• 东南亚及大洋洲

营业收入为364.3亿日元（+26.3%），部门利润为44.74亿日元（+25.5%），收入与利润均实现增长。

营收增长主要受益于公司在越南、马来西亚等地新开多家门店。尽管新开门店及新增员工带来了成本上升，但销售增长足以覆盖新增费用，汇率变动也进一步提振了盈利表现。

• 欧洲及美洲

营业收入为309.9亿日元（+5.1%），部门利润为53.18亿日元（+38.1%），现有门店销售额增长及有力的汇率波动推动营收与利润双增长。尽管与上一财年相比，门店数量因关闭亏损门店而减少。

在北美市场，更强的营销和店内库存的提升，推动了客户数量的增加，从而提高了现有门店的销售额，而加拿大关闭亏损门店也有利于改善利润。

在欧洲地区，由于前一财年完成业务重组并关闭了亏损门店，推动盈利能力提升，推动营收和利润双增长。

注：当前100日元约合人民币4.9元

｜消息来源：官方新闻稿

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