8月13日，American Apparel 品牌的所有者、加拿大运动服饰集团 Gildan Activewear Inc.（以下简称 “Gildan”）宣布，已与美国内衣和运动休闲服饰制造商 HanesBrands 签署最终合并协议。

根据协议条款，Gildan 将以“现金 + 股票”形式收购 Hanesbrands，收购价为6美元/股，较8月11日的收盘价溢价24%，按此计算，Hanesbrands 的股权价值为22亿美元，企业价值为44亿美元。

Hanesbrands 的历史可追溯至1901年，目前是全球领先的基本款和内衣品牌制造商，旗下代表性品牌包括：美国领先的基本服装品牌 Hanes、自1915年以来一直是澳大利亚主打产品并为设计和创新设立新标准的 Bonds、美国第一塑身内衣品牌 Maidenform 以及美国第一文胸品牌 Bali 等。

截至2024年12月28日的2024财年，Hanesbrands 净销售额同比下滑3.6%至35.1亿美元，净亏损3.2亿美元，较上一年同期进一步扩大。

Gildan 的历史可以追溯至1946年，目前是世界领先的服装、袜子和裤袜制造商之一，拥有三十多年的大规模生产基地和专业技能。旗下品牌包括：Anvil、Gildan、Gold Toe 等。截至2024年12月29日，Gildan 的净销售额同比增长2.3%至32.71亿美元，净利润4亿美元。

此次交易标志着 Hanesbrands 一段动荡篇章的结束，该公司在2006年从 Sara Lee 集团分拆后，长期面临投资不足、债务沉重及一系列收购项目成效参差不齐的困境。

过去三年，受运动休闲市场激烈竞争和需求放缓影响，Hanesbrands 的销售额大幅下滑，但成本削减措施和供应链优化在过去一年提升了利润率。

为专注核心业务，Hanesbrands 持续剥离资产，包括去年以12亿美元将运动服饰品牌 Champion（冠军）出售给美国品牌管理公司 ABG（Authentic Brands Group）。

本次交易预计将于2025年底或2026年初完成，届时，HanesBrands 股东将在非稀释基础上，持有 Gildan 约19.9%的股份。

Gildan 在新闻稿中指出，合并后的集团销售额有望增加一倍，并实现规模优势。例如据经过验证的运营模式预估，交易完成后三年内，将实现至少2亿美元的年度成本协同效应：2026年约5000万美元，2027年约1亿美元，2028年约5000万美元。

此外，两家合并将立刻提升 Gildan 的调整摊薄后每股收益——假设预期成本协同效应为2亿美元，Gildan 调整摊薄后每股收益将提升20%以上。未来三年，调整摊薄后每股收益的复合年增长率预计将在20%左右。

Gildan 总裁兼首席执行官 Glenn J. Chamandy 表示：“与 Hanesbrands 合并将强化我们的市场地位，为‘Hanes’品牌在运动服饰领域的跨渠道扩张提供机遇，同时提升 Gildan 旗下品牌在零售渠道的覆盖率。此外，我们先进的低成本垂直整合平台将被用于提升运营效率并推动更多创新。我们对下一阶段的增长充满期待，并将继续专注于支持客户并持续创造长期股东价值。”

Hanesbrands 首席执行官 Steve Bratspies 表示：“我们对 Gildan 的制造实力和长期成功记录充满敬意。我们期待着运用 Hanesbrands 领先的内衣品牌组合及市场拓展专长，以 Gildan 大家庭一员的身份开启新的增长与机遇。”

Gildan 表示，待交易完成后，将启动对 Hanesbrands 澳大利亚业务的战略选择审查，可能包括出售或其他交易。

｜消息来源：官方新闻稿、各公司官网、CNBC

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