印度证券交易委员会（SEBI）于6月3日出具临时监管指令称，孟买上市公司 Rajesh Exports Ltd. 存在虚增营业收入行为，该公司是瑞士黄金精炼企业 Valcambi SA 的控股母公司。

调查初步查实，在截至2025年3月的五个完整财年内，Rajesh Exports Ltd. 累计虚报营收合计约15.2万亿卢比，折合1590亿美元，虚报规模占同期旗下子公司总营收的99.8%。

SEBI 表示，该公司绝大部分营收均归集至核心经营主体 Valcambi SA，但后者的单独财务报表显示，其实际营收仅在7000万至1亿美元区间。本次涉案金额创下印度历年财务违规调查新高。监管部门已责令该公司在财务报表及申报文件中作出真实、公允的信息披露。此案也进一步加大了印度审计机构在调查公司财务违规方面的审查力度。

指令发布后，原市值约3.21亿美元的 Rajesh Exports Ltd. 公司股价在6月4日和5日接连跌停，6月5日收盘价98.73卢比，今年以来累计跌幅已超40%。当前市值291亿卢比。

SEBI 也同时宣布，在另行通知前，禁止公司大股东兼董事长 Rajesh Mehta 开展本公司股票交易。监管方指出，失真的营收数据刻意夸大企业经营规模、财务状况与运营质量，对市场形成误导，并已初步查实该公司的法定审计机构 BSD & Co. 存在违规与失职行为。

针对监管指控，Rajesh Exports Ltd. 予以否认。6月4日，Rajesh Mehta 在接受路透社采访时称，公司与 SEBI 存在沟通偏差及信息不对称，公司财务数据真实合规，会持续配合相关调查。6 月 5 日，该公司再度向交易所发布公告，表示外界对其营收情况的解读存在偏差。

Rajesh Exports Ltd. 由 Rajesh Mehta 及其兄弟在1989年创立于班加罗尔，如今业务已拓展至12个国家，覆盖黄金精炼至零售的全链条，自称是印度头部黄金制品出口商和黄金领域的全球龙头。公司在2015年以4亿美元全现金方式收购了瑞士黄金精炼商 Valcambi SA。

印度最大保险公司 Life Insurance Corp 持有该公司11%的股份，以及 Charles Schwab Corp（嘉信理财集团）、Vanguard Group Inc（先锋领航集团） 等全球资管机构旗下基金均为该公司投资方。公司大部分股份由创始人持有，外资持股比例约15%。

2024年3月，因有股东举报该公司疑似财务造假，监管部门启动账务调查。同年晚些时候，监管方成立专项调查小组，并聘请 BDO India Services Pvt. 担任法务审计机构。

SEBI 指出，调查发现，该公司存在一系列违规操作，包括将企业资金经由个人账户流转、违规挪用资金用于控股股东旗下公司实体、刻意掩盖资金流向等。若不立即采取管控措施，该公司资产存在被转移、流失的切实风险。

Rajesh Exports Ltd. 曾向印度各大交易所披露，斥资103.5亿卢比投资非洲金矿。但监管机构核查旗下子公司财务资料后，未找到任何可证明该笔非洲金矿投资真实存在的文件。面对问询，该公司辩称相关金矿投资由海外子公司完成，投资金额数据准确无误。

另外，Rajesh Exports Ltd. 曾与当地一名经纪商开展业务期间，存在虚构营收行为。公司账面记录了总额超1140亿卢比的买卖交易，但无法提供真实业务往来及对应银行流水凭证。

｜消息来源：彭博社、路透社

｜图片来源：Rajesh Exports Ltd. 官网

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