现年83岁的Nicolas Puech是法国奢侈品集团爱马仕（Hermès International SCA）创始人的第五代后裔，曾任集团董事会成员，一度是集团最大个人股东。近日，他与其已故的瑞士资产管理人Eric Freymond 之间扑朔迷离的财富纠纷案有了最新进展。
Nicolas Puech于2025年提起诉讼，称自身损失估值超150亿美元。Eric Freymond、法国奢侈品公司 LVMH路威酩轩集团及其董事长 Bernard Arnault 均被列为该案被告。
从左至右：Bernard Arnault、Nicolas Puech、Eric Freymond
巴黎检方已就此事启动调查，并于近期宣布对三名律师展开正式调查，其中一名律师曾在十余年前LVMH集团大举收购爱马仕股票期间为该集团提供服务。目前三名律师均否认存在不当行为。
据《华尔街日报》独家披露，LVMH集团目前已展开反击。在一份长达20页的法庭提交材料中，集团辩称，自身是被无端卷入这场本属于 Nicolas Puech 与 Eric Freymond之间的纠纷，而 Eric Freymond已于2025年去世。
LVMH集团称，Nicolas Puech 之所以将 Bernard Arnault与LVMH集团牵扯进案件，完全是因为后二者有能力支付巨额赔偿，而 Eric Freymond 的遗产及其名下公司不具备相应偿付能力。
LVMH集团在本月早些时候提交的一份非公开文件中表示：“如果 Nicolas Puech未收到出售其股票的款项，那是他与Eric Freymond之间的纠纷，与LVMH集团无关。”集团坚称，对任何涉嫌挪用资产的行为“完全不知情”。
法国调查人员认为，Nicolas Puech 持有的约6%爱马仕股份中，有很大一部分当时通过与LVMH集团的股票掉期交易（equity-swap arrangements）转入法国兴业银行（Société Générale）。2010年10月，Bernard Arnault突然宣布，LVMH集团已秘密增持爱马仕约17%的股份（此后又继续增持至22.6%），这一出人意料的举动震动整个奢侈品行业，也引发了爱马仕家族的强烈抵制。最终在法院要求下，LVMH集团于四年后被迫出售了所持的全部爱马仕股票。
目前调查人员正在核实，参与该交易的人员中，是否有人明知流入LVMH秘密持仓的这些爱马仕股票，是在所有者不知情、未同意的情况下被转让的。
LVMH集团在这份新提交的文件中，首次披露了本世纪初与 Nicolas Puech、Eric Freymond 打交道的重要历史细节。
该文件称，Eric Freymond于2001年首次找到 Bernard Arnault的亲信Pierre Godé，提议与Nicolas Puech结成联盟。LVMH集团称，Nicolas Puech当时因在家族企业中缺乏话语权而感到不满，正寻求在公司治理中发挥更大作用。
LVMH集团辩称，其目标并非收购 Nicolas Puech的股份，而是希望与Nicolas Puech结成股东联盟，以此影响爱马仕的战略决策，并争取吸引其他家族成员加入。
LVMH集团称，收购 Nicolas Puech的股份与各方讨论的战略“完全相悖”。Nicolas Puech的价值恰恰在于他持续持有其家族股份，能够作为“有用、甚至不可或缺”的合作伙伴，共同搭建股东阵线。
此后多年里，Eric Freymond 与 Nicolas Puech曾多次和 Bernard Arnault、Pierre Godé 会面，会面地点包括LVMH旗下波尔多滴金酒庄（Château d’Yquem）。
LVMH集团称，Eric Freymond与爱马仕家族成员建立了密切联系，并协助锁定了他们持有的股票。2007年，Eric Freymond 告知LVMH集团，有大量爱马仕股票即将流入市场，并威胁称除非集团迅速出手，否则他会将这些股票卖给其他竞争对手。
LVMH集团表示，正是这一警告促使集团搭建了股票掉期交易架构——由银行代LVMH集团暗中积累股票，同时集团可以延迟决定是否将股份收归自有。两年多后，LVMH结算了这些掉期交易，转为直接持有相关股票，其在爱马仕的隐秘持股也随之曝光。
LVMH集团辩称，Eric Freymond完全清楚LVMH集团与Nicolas Puech搭建联盟的战略，如果他在LVMH集团不知情的情况下，将 Nicolas Puech的股票混入卖给 LVMH集团的股份中，这种行为“既是对 Nicolas Puech的背叛，也是对 LVMH集团的背叛”。
2025年7月，Eric Freymond接受法国调查法官问询，首次承认自己曾于2008年将 Nicolas Puech持有的大量爱马仕股票卖给LVMH集团。但他同时声称，该行为是在 Nicolas Puech完全知情且同意的前提下进行的。Nicolas Puech则坚称这一说法纯属谎言。
两周后，Eric Freymond在瑞士阿尔卑斯山区的住所附近被火车撞击身亡，瑞士当局认定其死因为自杀。
LVMH集团在文件中强调，集团当时的战略是与Nicolas Puech合作以施加对爱马仕的影响，而非收购他的股份。LVMH表示，完全不清楚 Nicolas Puech的股票可能被纳入这些交易中，并称有关其知情的指控“纯属诽谤、毫无根据”。
基于这一背景，LVMH集团试图将 Nicolas Puech 2025年提起的诉讼定性为自LVMH集团放弃在爱马仕搭建战略立足点的计划后，Nicolas Puech 与 Eric Freymond十余年来一系列索赔诉求的最新延续。
LVMH集团在文件中指出，在2016年的一起瑞士诉讼中，Eric Freymond 曾声称自己是LVMH集团秘密增持爱马仕股份行动的幕后操盘者，该笔投资最终让 LVMH集团（通过出售股票）获利约38亿欧元。Eric Freymond 当时主张，基于自身在其中的角色，他有权获得10%的收益。
次年，Nicolas Puech 曾向 LVMH集团索赔12.5亿至23.8亿欧元，称LVMH集团违反了一项赋予他对 LVMH集团所持爱马仕股票的优先购买权协议。
文件披露，作为回应，LVMH集团于2017年在瑞士对Nicolas Puech和 Eric Freymond提起敲诈勒索指控，该指控随后被驳回。两年后，各方同意就彼此间的各项法律纠纷达成和解。
在最新提交的文件中，LVMH集团称已对“这种无休止的纠缠感到厌烦”，同时对 Nicolas Puech与 Eric Freymond 之间的关系表示不解。
LVMH集团称，在Bernard Arnault的长期亲信、同时也是LVMH增持爱马仕股份战略的核心设计者 Pierre Godé 去世后，加之敲诈勒索指控被驳回、又面临庭审高度公开化的风险，集团接受了瑞士法官的邀请参与和解谈判。
这份和解协议最终在伦敦签署，Bernard Arnault、Nicolas Puech与 Eric Freymond均签字确认。协议旨在彻底终结各方之间的所有纠纷，且不代表对各项指控的事实作出任何承认。作为和解方案的一部分，LVMH集团同意向 Nicolas Puech 和 Eric Freymond 各支付1000万欧元。
但当时，LVMH集团、法国市场监管机构以及爱马仕均对 Nicolas Puech是否仍掌控那部分股份产生严重怀疑，而 Nicolas Puech 与 Eric Freymond 坚称该部分股份完好无损。
直到2022年，Nicolas Puech 本人才开始对自身财富的去向产生怀疑。在聘请律师和法务会计师核查后，他得出结论：自己几乎全部的财富都已不翼而飞。
Nicolas Puech最初在瑞士日内瓦对 Eric Freymond提起的诉讼以败诉告终。随后他于2023年转而在巴黎法院提起诉讼，这一事件也让外界再度关注LVMH集团与 Nicolas Puech之间的历史交易。
LVMH集团称，自身被迫作出回应，是因为尽管在集团看来相关指控毫无依据，但法庭文件中不断出现将LVMH集团及 Bernard Arnault 与失踪股票相关联的表述。在本月针对LVMH集团回应提交的法庭文件中，Nicolas Puech的律师表示，目前判定LVMH集团免责还为时过早，相关责任认定需等待正在进行的刑事调查结果。
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丨消息来源：《华尔街日报》
丨图片来源：Isocrate Foundation 官网
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