【华丽志独家研报】2017年中国时尚和生活方式领域投资趋势报告


《华丽志》自2016年起密切追踪国内时尚和生活方式消费领域的投融资案例,总计推出98期《华丽中国投资周报》(其中2016年和2017年各49期),并在2017年初发布了《2016年中国时尚和生活方式领域投资趋势报告》。在这些内容的基础上,我们撰写了这份《2017年中国时尚和生活方式领域投资趋势报告》,用详尽的数据展示近两年资本在中国时尚和生活领域的布局。

A)2017国内时尚和生活方式领域·股权投资

根据《华丽志》数据库统计:

2017年股权投资事件数量:272起,总股权投资金额:116亿元人民币(约合17.4亿美元)

相较2016年(股权投资事件数量:385起,总股权投资金额:351亿元人民币)来说,投资数量,特别是总股权投资金额大幅度下跌。

注:

* 根据已经披露的交易金额测算,其他未披露金额的交易未包括在内。

* 为统计便利,人民币兑美元汇率统一按照 1人民币= 0.15美元折算。

下图为2016~2017年各季度时尚和生活方式行业投融资事件数量变化

下图为2017年各细分行业股权投资事件数量及金额:

根据投资事件数量,2017年最热门的前三大领域分别是:

1、餐饮美食 2、时尚电商 3、酒店旅行

根据投资金额,2017年最热门的前三大领域分别是:

1、时尚电商 2、酒店旅行 3、运动健身

“餐饮美食”和“时尚电商”成为今年最热的投资领域:餐饮美食部分,一方面如“喜茶”、“Teasoon”等新式茶饮依旧受到消费者和投资机构的追捧,另一方面各种主打地域风味、特色爆款的餐饮品牌遍地开花;时尚电商部分,主打“共享”、“按月订购”等新概念的电商平台受到资本青睐。

主要投资阶段

今年国内时尚和生活方式领域的投资集中在天使轮与A轮:种子及天使轮的项目约占四分之一,Pre-A/A/A+的项目约占二分之一。

金额最高的股权投资项目

2017年国内金额较高的股权投资事件为:

1.豌豆公主:日淘垂直跨境电商,6800万美元

2.轻+:体重管理平台,6000万美元

3.KLOOK客路:旅行体验预订平台​,6000万美元

4.衣二三:女装月租共享平台,5000万美元

5.阿芙精油和河狸家:美妆品牌,3亿元人民币

6.乐刻运动:24小时智能健身房,3亿元人民币

2017年成长最快的创业公司

2017年有11个项目连续完成至少两轮融资,其中食云集、垂衣、觅跑、花卷等完成三轮融资,成长飞速:

1.食云集:餐饮平台

2.垂衣:男装按月订购电商平台

3.觅跑:自助健身仓

4.花卷:主打网红视频的电商平台

5.南瓜车:美发O2O平台

6.超级猩猩:主打全智能健身舱的健身平台

7.全屋优品:家居软装电商平台

8.衣二三:女装月租共享平台

9.汤先生:主打汤品的餐饮品牌

10.KLOOK客路:旅行体验预订平台

11.蜂狂运动:健身房品牌

投资亮点

亮点一:零售新形态下,线上和线下走向融合

零售形态正在快速演化当中:日新月异的数字科技、无孔不入的社交媒体、更加多元的分销渠道,相伴相行,交错构成了今天的零售新形态。随着互联网的高速发展,电商在零售总额中的占比持续攀升,一些从线下发家的品牌或者零售商不得不开始在数字领域投资,而随着流量获取成本越来越高以及“体验式消费”、“场景消费”的兴起,一些网生品牌也纷纷走到线下。今年一系列新品牌获得融资,在渠道方面开始新的尝试:

网生内衣品牌“内外”今年12月在上海Ideal Home英国消费展上发布了最新的概念店,在一个不到10平方米的盒子(booth) 里,顾客可以实现高精度3D量体,并实时在手机端收到根据自己身体数据推荐的产品和尺码;互联网眼镜品牌“音米”在获得服装企业拉夏贝尔投资后将借助其线下优势,推进渠道下沉;从线下发家的新兴户外服装品牌“小三角”主打购买场景化,这让品牌对于线下布局有一定的依赖性,但近两年,线上投入和销售额占比逐步提高,目前线上线下销售额几乎持平。

线下门店的呈现不再仅仅是作为销售渠道的最终一环,更多的是成为产品体验和品牌教育的场所,消费者在门店中感知品牌、体验品牌,最终选择线上或者线下购买。新兴轻奢女鞋品牌“高跟73小时”门店主打“单身恋鞋狂女性的家”的概念,为客人提供下午茶和购物的综合体验;主打东方美学的饰品品牌优集线下门店强调“优集空间”的概念,在设计上强调中国风,2017年10月第一家海外旗舰店落户巴黎;全品类家居品牌造作门店里的产品被悬空挂起进行360度陈列,沙发则能拉开拉链,让消费者看到里面的材料和结构。

亮点二:时尚行业渠道变革,集合店兴起

2017年多品牌、多品类、可满足多元购物需求的集合店呈现出良好发展势头,获得更多投资机构青睐。主要原因在于中国大量新创品牌涌现,消费者审美力和购买力的提升让个性化、小众的时尚购买需求愈发旺盛。同时中国传统实体零售渠道的品牌组合普遍同质化,商业地产零售企业开始主动做出改变和革新。如快闪店空间运营商闪殿铺天地帮助品牌对接购物中心的闲置公共空间,做单品牌或者集合式快闪店。

品牌集合店也不再仅仅作为入驻品牌的销售渠道,出现了提供更多功能的平台型集合店,如具备孵化功能的集合店名堂今年共获得过亿元投资,在门店中提供手作课程教学的全爱工匠获得2000万元投资;集生产、设计、零售和批发为一体的眼镜渠道品牌Coterie也获得了数千万元的投资,在门店内销售自有品牌和其他代理品牌。

亮点三:主打“新式茶饮”和“健康”概念的品牌依旧受到资本青睐

2016年Coffee Box、咖啡码头、因味茶、喜茶等8个饮品品牌获得投资,而在2017年十四行、花作、Teasoon、GREYBOX COFFEE、圃田冰青、熊猫精酿等16个饮品品牌(在华丽志统计的餐饮美食投资事件比例中超过1/4)获得投资。在这些饮品中,新式茶饮是今年的一个小风口,这个概念主要用来区别老式茶馆以及奶茶店,特点是原料好(以鲜奶代替奶精,茶底质量高)、价格高、空间升级等。

此外,更健康的饮食正在成为一股潮流,健康食品一直被人视为“有正向意义但不容易被消费者轻易接受”,而今年,好色派沙拉(主打减脂增肌的沙拉品牌)、Tmoji(天然草本健康的饮品品牌)、汤先生(主打养生汤品和滋养甜汤的餐饮品牌)、斐素(定位高端果蔬汁的NFC果汁品牌)、大开沙界(自选卡路里数量和相应食材的沙拉连锁品牌)、鸡排哥(轻食品牌)均获得资本青睐。

亮点四:健身零售化

2017年9月,贵人鸟发布公告称放弃收购健身房品牌威尔士,业内人士分析,威尔士健身预付费和私教盈利占收入比重过大,占90%,其中预付费部分归属母公司资产负债,实际归属母公司股东的净利润相对较低,而威尔士健身暴露的问题也是传统健身房所固有的问题——传统健身房在收入方面过于依赖预付费和年卡,重销售不重视服务,而健身作为“反人性”消费,在缺乏服务的情况下能坚持下来的年卡用户较少,很难保证续费率,除了收入不稳定外,随着租金和人力成本的飞速上涨,更难达到盈亏平衡。

针对租金高和年卡续费低等问题,出现了主打小型健身仓和按次付费的新型健身房,如共享健身仓、24小时健身房、团操工作室等,与传统健身房纷纷倒闭相对,他们2017年获得不少资本青睐,如乐刻和超级猩猩分获数亿元C轮投资,觅跑则一年内获得三轮投资。事实上,“小型”、“按次付费”、“24小时”、”靠近社区”等特点更接近于我们所熟知的零售——共享健身仓是跑步机等器械服务的零售,团课工作室是操课课程的零售,24小时健身房是单体健身空间的零售。

而在健身内容上,瑜伽成为投资热点,和其他运动相比,瑜伽对于关节和肌肉的负担更小,同时对于形体的塑造有很好的效果,对于上班族特别是女性白领来说很有吸引力,不管是线上的内容转线下的Wake瑜伽,还是规模化连锁的瑜舍瑜伽、斯巴顿瑜伽,在这两年都获得了资本投资。

亮点五:产业资本加速进入市场

过去产业资本一般通过做基金LP的方式参与早期项目,即财务投资人。而最近一两年,产业资本参与热情越来越高,不论是作为Co-GP发起基金还是直投都日益普遍。一些传统企业希望通过投资新模式或者新技术的创业项目跟进行业的创新:日播集团千万元投资主打印花的女装品牌石榴集拉夏贝尔投资共享租赁平台多啦衣梦(后改名为“递衣”转型做女装订购),海澜之家1亿元战略投资快时尚公司快尚时装(URBAN REVIVO)柏堡龙以600万元人民币10%的股权入股主打女装的独立设计师服装电商平台眨眼网红星美凯龙4000万元人民币投资可通过VR预览装修效果的家装平台打扮家

相较于2016年,时尚和生活方式领域投资事件背后也多了互联网巨头的身影:小米直接参投了茄子科技、悦动圈等运动健身项目,而雷军发起的顺为资本今年参与投资了超级俱乐部、壹季、小鹿叮叮、铜师傅等项目;阿里巴巴直接参投了美味不用等、衣二三、美味生活等,而阿里巴巴创业者基金领投了美味生活How Living和日日煮;由美团点评发起设立的产业基金龙珠资本领投了互联网蛋糕品牌幸福西饼;家居电商全屋优品背后有腾讯的身影。

B)2017 国内时尚和生活方式领域·并购

2017年国内时尚和生活方式领域的并购案例主要发生在服装行业。在宏观经济、产业环境、资本市场等多种因素的影响下,服装企业纷纷通过并购重组等资本手段来加快自身的转型升级步伐,而并购在资本市场的魅力经久不衰。

1.波司登收购欣悦集团

2017年3月,波司登宣布将通过集团全资附属子公司波司登国际服饰收购欣悦集团100%已发行股份,共计6.6亿元。据了解,欣悦集团主要业务为女装采购及分销,品牌包括柯利亚诺及柯罗芭,2016财年欣悦集团净利润为1093万元。波司登同时宣布,旗下间接全资附属公司洛卡薇尔(上海)服饰以2000万元的总价,收购优诺(天津)服装的所有股权。优诺目前为欣悦集团旗下柯利亚诺及柯罗芭品牌女装惟一生产代理。

2.海澜之家收购英氏婴童用品有限公司44%的股权

2017年10月,海澜之家发布公告称,旗下全资子公司江阴海澜之家投资有限公司以自有资金6.6亿元收购新余云开投资合伙企业及新余行云投资管理有限公司持有的英氏婴童用品有限公司44%的股权。英氏婴童是一家集设计、研发、销售高品质婴儿用品以及代理国内外多家知名母婴用品品牌于一体的公司,旗下拥有自创品牌“YEEHOO英氏”、“PEEKABOO 皮卡泡泡”,同时代理英国婴儿推车及家居品牌“SILVERCROSS银十字宝贝”、英国母婴用品品牌“Avent新安怡”、挪威高品质婴童用品及家具品牌“STOKKE思多嘉儿”等。

3.星期六以现金方式收购两家时尚公司

2017年1月,主营时尚女鞋生产销售的星期六发布公告称,将以现金方式收购北京时尚锋迅信息技术有限公司83%的股权、北京时欣技术有限公司80%的股权,收购价格共计不超过3.93亿元。时尚锋迅与北京时欣主要从事互联网时尚媒体业务的垂直开发,分别运营OnlyLady女人志和Kimiss闺蜜网。其中,OnlyLady女人志网站成立于2002年,聚焦美容、时尚、生活三大领域。Kimiss闺蜜网,是国内美妆互动媒体,拥有闺蜜网、闺蜜美妆App等。

4.安踏体育收购童装品牌小笑牛(KINGKOW)

2017年10月,安踏体育(02020.HK)宣布收购著名童装品牌小笑牛(KingKow) 100%股权及有关商标拥有权,开启儿童体育用品市场的多品牌战略。小笑牛创立于1998年,主营婴孩和男女童日常服饰,针对中高端人群,春夏装售价平均每套港币400元,秋冬装售价平均每套港币500元左右,目前,公司业务范围覆盖中国内地/香港/台湾/澳门、美国、澳洲等地,在亚洲地区有门店大约150家,内地门店则集中在华中与华东的45个城市,以购物中心为主要渠道。

5.赫美集团收购温州崇高百货有限公司
 2017年9月,在深交所上市的赫美集团(002356.SZ)宣布通过旗下全资子公司赫美商业收购温州崇高百货有限公司。本次收购完成后,集团将整合国际奢侈品牌运营商渠道资源,优化境外采购成本、融资成本以及国内销售运营成本,惠及奢侈品牌的国内消费客户。此次收购的温州崇高百货有限公司,是中国大型国际奢侈品品牌运营商,自1996年开始从事国际知名奢侈品牌服饰授权零售业务。目前在中国温州、杭州、无锡、长沙、武汉、长春等地区代理众多国际高端品牌,包括不同品牌线的Armani店铺、Hogan店铺、Dolce &Gabbana店铺,以及Boss奥莱店铺、Armani奥莱店铺、综合奥莱店铺,合计60家店铺。
C)2017 国内时尚和生活方式领域·IPO

今年国内时尚和生活方式领域共23家企业完成IPO,其中以服装领域和美容领域最为活跃:

1.太平鸟:服装企业,2017年1月登陆上交所,募集资金净额为10.81亿元

2.安正时尚:服装企业,2017年2月登陆上交所,募集资金净额为11.15 亿元

3.牧高笛:户外用品公司,2017年3月登陆上交所,募集资金净额为2.28亿元

4.尚品宅配:互联网家居企业,2017年3月登陆深交所创业板,募集资金净额为13.73亿元

5.拉芳家化:日化企业,2017年3月登陆上交所,募集资金净额为7.5亿元

6.周大生:珠宝企业,2017年5月登陆深交所中小板,募集资金净额为14.6亿元

7.日播时尚:2017年5月登陆上交所,募集资金净额3.81亿元

8.安奈儿:童装企业,2017年6月登陆上交所,募集资金净额为3.79亿元

9.起步股份:童装企业,2017年8月登陆上交所,募集资金总额为3.2亿元

10.环球股份:服装制造企业,2017年8月登陆新三板

11.中银金行:珠宝企业,2017年8月登陆新三板

12.阖天下:珠宝企业,2017年8月登陆新三板

13.润元户外:户外企业,2017年8月登陆新三板

14.中宠股份:宠物食品企业,2017年8月登陆深交所中小板,募集资金净额为3.22亿元

15.寺库:奢侈品电商,2017年9月登陆纳斯达克,融资1.1亿美元

16.拉夏贝尔:服装企业,2017年9月登陆上交所,募集资金总额为16.4亿元

17.英派斯:健身器材企业,2017年9月登陆深交所中小板,募集资金净额为4.82亿元

18.安致股份:跨境电商,2017年9月登陆新三板

19.六人游:定制旅游企业,2017年10月登陆新三板

20.珀莱雅:美妆品牌商,2017年11月登陆上交所,募集资金净额为6.98亿元

21.香飘飘:奶茶企业,2017年11月登陆上交所,募集资金净额为5.08亿元

22.水星家纺:家纺企业,2017年11月登陆上交所,募集资金净额为9.47亿元

23.名臣健康:个人护理及化妆品公司,2017年12月登陆深交所,募集资金净额为2.17亿元


图片来源:品牌官网

责任编辑:Claire


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