债权人呼吁:破产保护中的美国奢侈百货 Neiman Marcus 应与竞争对手Saks 合并


本周二,美国奢侈品百货集团 Neiman Marcus 的债权人之一,对冲基金 Mudrick Capital Management LP (以下简称Mudrick)在一封公开信中,要求 Neiman Marcus 的独立董事考虑与竞争对手,美国奢侈品百货 Saks 合并的提案。

Mudrick 的律师在给董事们的信中写道:“相较于公司目前的重组计划,Neiman Marcus 与 Saks 百货的合并能为债权人带来更好的回报。” Mudrick 持有 Neiman Marcus 50亿美元债务的一部分。。

Mudrick 在信中表示,如果与Saks 合并,Neiman Marcus 将可以关闭至少22家与Saks 的门店网络冲突的门店,加上其他协同效应和成本降低带来的收益,总计可以创造28亿到47亿美元的价值,并增强 Neiman Marucs 的盈利能力。

不久前,Neiman Marcus 已经正式向德克萨斯州南区破产法院申请破产保护( Chapter 11)。(详见《华丽志》相关报道:美国奢侈品百货集团 Neiman Marcus 正式申请破产保护)目前法院已批准其获得6.75亿美元的 DIP融资(Debtor-In-Possession Financing,为破产保护进程中的企业提供的特别融资)。这将确保 Neiman Marcus在申请破产保护(Chapter 11)期间业务得以正常运营,并有能力向员工和供应商支付薪酬和货款。作为交换条件,债权人将获得对 Neiman Marcus 的控制权,而现有的私募基金股东们将一无所获。(详见《华丽志》报道:美国奢侈品百货集团 Neiman Marcus 经破产法院批准,获债权人6.75亿美元融资

除了 Mudrick以外,Neiman Marcus 的其他主要债权人还包括 Pacific Management Investment Co,Sixth Street Partners和 Davidson Kempner Capital Management 等。他们对于Neiman Marcus 的重组决策具有很大的影响力,因此如果想要改变现有的重组计划需要获得他们的同意。Mudrick 在信中表示,因为已经签署了现有的重组协议,其他主要债权人对于Mudrick 的提案并不热衷;另一方面高管们可能会担心因此失去工作,而现有的股东也希望尽快摆脱对 Neiman Marcus 的投资,因此也不会支持与Saks 合并的提议。此外,现阶段举行拍卖需要耗费大量时间,会对 Neiman Marcus的财务状况造成更大的压力。

Neiman marcus 首席执行官 Geoffroy van Raemdonck 在上周接受采访时表示,公司目前的首要任务是完成重组。但是他并没有否认与Saks 交易的可能性。

Saks 的母公司——加拿大百货运营集团 Hudson ‘s Bay Co(简称HBC)曾于2017年考虑收购 Neiman Marcus,但最终没有采取行动。据知情人士透露,HBC 仍对 Neiman Marcus 怀有兴趣,但尚未正式提出报价。今年1月,HBC 达成了私有化退市协议,执行董事长 Richard Baker 牵头的一个财团将以每股11加元现金收购某些少数股东持有的股票,对 Hudson’s Bay 的整体估值达到20.3亿加元(约合14.5亿美元)。(详见《华丽志》:奢侈品百货 Saks的母公司 HBC达成私有化退市协议,总估值约合108亿元人民币

Mudrick,Neiman Marcus,HBC 以及Neiman Marcus 的其他主要债权人均未对此事发表评论。

| 消息来源:路透社、华丽志历史报道

| 图片来源:路透社

| 责任编辑:江帆


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