山东如意确认将退出法国时尚集团 SMCP,谁将成为新主人?

中国山东如意集团周二证实,旗下位于卢森堡的间接控股公司 European Topsoho Sàrl(简称“Topsoho”)未能到期赎回可转换为SMCP集团股票的2.5亿欧元债券,山东如意对 SMCP集团的控股权即将变更。SMCP 是 Sandro、Maje、Claudie Pierlot 和 De Fursac 等法国时尚品牌的母公司。

受此消息影响,10月5日(周二)开盘后, 在巴黎证交所上市的 SMCP集团股价最高上涨了 12%,创近4个月以来最高涨幅,截至当日收盘上涨6.7%报7.28欧元每股。周三开盘后股价又有所下滑,截止《华丽志》本文发稿,股价为 6.97欧元,当前市值5.19亿欧元

Jefferies 投资公司分析师表示:“陷入困境的山东如意即将退出,消除了SMCP 上市以来的股价逆风,因此我们对SMCP集团股票的评级上调至‘买入’。”

山东如意集团旗下公司 Topsoho 持有 SMCP 集团53%的股权,2018年9月发行了总价2.5亿欧元的三年期可转换债券。2021年9月21日这笔债务到期时,Topsoho 未能按期偿。根据协议,若 Topsoho 无法在2021年9月30日前采取补救措施偿清债务,那么这笔债务将被转换为至少2800万股(约占 SMCP 集团37%的股权)给债权人;若上述37%的股权市值不足2.5亿欧元,债权人有权利要求 Topsoho 将持有的全部股权用于抵债。

按照 SMCP当前市值5.19亿欧元计算,37%的股权市值只有1.92亿欧元,这意味着债权人或将获得山东如意通过 Topsoho 持有的全部53%股权。但据消息人士透露,债权人或将很快寻求出售这些股权。

据悉,这笔债务的债权人包括私募基金 Anchorage Capital、凯雷集团(Carlyle Group)、法国 Boussard & Gavaudan 公司以及美国资产管理公司 Blackrock(黑岩)。

自称是 Topsoho 债权人受托机构的Glas SAS 公司透露其目前能行使的 SMCP 集团股东投票权略低于29%,并代表债权人表示不愿意以财团的形式收购 SMCP 集团,但市场规定一旦某一股东持股比例超过30%就必须发出整体收购要约,因此债权人都急于寻求出售这些股权

消息人士指出,“本质上,SMCP 集团是在售状态”,Jefferies 投资公司分析师补充表示,所有权的更迭可能是一个漫长的过程,SMCP 集团可能会吸引包括私募基金和美国轻奢奢侈品集团的兴趣。

SMCP于1984年在巴黎成立,旗下包括 Sandro、Maje 和 Claudie Pierlot 三个时尚品牌,2019年6月又收购了轻奢男装品牌 De Fursac。2016年,山东如意集团从SMCP 原大股东KKR手中了收购了其持有的70%股权的大部分,整体交易金额在 13亿欧元左右。2017年,SMCP成功在巴黎泛欧证券交易所上市,如意维持控股股东地位。(详见《华丽志》历史报道:山东如意集团完成对法国时尚集团 SMCP的收购工作法国时尚集团SMCP成功上市,大股东山东如意套现2.61亿欧元,将维持控股地位

SMCP 集团近来业绩已逐步恢复至新冠疫情前水平。截至6月30日的2021上半财年,SMCP集团销售额同比增长21.6%至4.53亿欧元,净利润60万欧元,去年同期亏损8850万欧元。(详见《华丽志》历史报道:SMCP集团上半财年销售同比增长21.6%,实现扭亏为盈,中美市场销售回升至疫情前水平

从 2015年开始,靠纺织业起家的如意集团开始大举并购海外品牌,包括法国时装集团 SMCP、英国高端风衣品牌 Aquascutum、美国聚合物及纤维供应商英威达等。但收购同时也带来一系列财务压力,山东如意集团2021财年上半年净亏损扩大至4475万元人民币,旗下英国高级男装品牌 Gieves & Hawkes 不久前也因未能偿还债款面临破产清算。(详见《华丽志》历史报道:山东如意旗下英国高级男装品牌 Gieves & Hawkes 面临破产清算,或将被出售

丨消息来源:综合路透社;雅虎财经;《华丽志》历史报道

丨图片来源:SMCP 官网

丨责任编辑;LeZhi


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