华丽志奢侈品指数触及一年来最低点,但仍有四家逆势上涨【华丽志奢侈品股票月报】2022年6月

【华丽志奢侈品股票月报】2022年6月

从2016年起,《华丽志》推出“华丽志奢侈品行业股票指数”,截止2022年6月底的全球奢侈品行业股票走势如下图所示。

2022年6月,“华丽志奢侈品行业股票指数”连续第六个月出现下跌,由233.0降至224.0,达到一年以来的最低值,但跌幅仅有3.9%,较前两个月进一步收窄(5月:4.5%,4月:5.3%),且大大好于同期欧美股票市场的整体表现。

本月全球主要股票市场均出现不同程度的下滑 :美国标准普尔500 指数由4132.15下跌至3785.38,跌幅为8.4%法国CAC40指数由6468.80下跌至5922.86,跌幅为8.4%富时意大利MIB指数由24505.08下跌至21293.86,跌幅为13.1%

近期,奢侈品集团纷纷发布2022年一季度业绩数据,行业整体仍受到全球政治经济形势不稳定、不时局部暴发的疫情等多方面掣肘,并在财报中有所体现。宏观层面,部分投资者担心因为通胀触发大国央行加息,进而引发经济降温甚至衰退,欧美股市在6月13日遭遇“黑色星期一”。

6月,“华丽志奢侈品行业股票指数”跟踪的23只股票中,4只实现上涨,涨幅最大的是中国香港珠宝巨头周大福(+9.2%),英国轻奢皮具生产商Mulberry玛珀利(+3.4%)和意大利奢侈品集团 Zegna杰尼亚(+3.0%)紧随其后;19只股票下跌,丹麦时尚珠宝集团Pandora 潘多拉(-20.2%)跌幅最大。


“华丽志奢侈品行业股票指数”基于《华丽志》选出的全球23只最具代表性的奢侈品股票(如下图),采用了“市值加权法”——给市值较大的股票以较高权重,给市值较小的股票较低权重。计算的具体方法是把指数中的每只股票的市值(股价×总股本)加起来,先除以基期的总市值,再乘以基期的指数值,基期的指数值设为 100,基期是2016年1月1日。为排除汇率波动的影响,各月均采用基期汇率。

本月,贝恩公司与意大利奢侈品行业基金会 Fondazione Altagamma 合作发布2022年春季版奢侈品行业报告,报告显示,在经历了历史上最严重的下滑之后,2021年全球个人奢侈品市场实现了V型反弹,市场总价值达到2880亿欧元,超过了此前预测的2830亿欧元,个人奢侈品市场再次证明了其韧性。

贝恩公司表示,尽管政治不稳定因素仍然存在,但美国和欧洲的购物者继续抢购高端手表、珠宝和鞋履,因此今年的奢侈品销售额将至少增长5%。 贝恩公司合伙人Claudia D ‘Arpizio在接受路透采访时表示:“到目前为止,消费似乎没有受到影响。”

2022年6月涨幅最大的四只奢侈品股票具体分析如下:

周大福(股价上涨9.2%):这家中国香港的珠宝巨头股价连续两个月上涨。本月初,集团发布了2022财年业绩报告,得益于黄金首饰的消费强劲复苏,以及中国内地的零售网络扩张等因素所推动,集团2022财年营业额比上年增加41.0%至989.38亿港元,公司股东应占溢利(即净利润)增长11.4%至67.12亿港元,这也是自2014年以来的最高的股东应占溢利。值得一提的是,2022财年周期,集团股价从10.84港元/股上升至14.26港元/股,上涨幅度31.5%。发布年报后,6月10日,集团股价从13.74港元/股上升3.35%至14.20港元/股。

Mulberry(股价上涨3.4%):这家英国轻奢皮具生产商股价本月迎来上涨。本月底,集团发布了截至4月2日的2021/22财年报告,销售额同比增长32%达到1.524亿英镑,略高于疫情前水平,反映了品牌在新冠疫情后的强劲复苏。此外,得益于全价销售战略和产量效率提高,财年内 Mulberry毛利率上升至71.7%。此外,本月集团与伦敦时尚租赁平台Hurr合作推出租赁服务,与Mulberry Exchange循环项目同时进行,并在品牌皮具产品中引入企业软件产品云平台EON的数字ID技术,从6月起开始对品牌二手包袋进行数字ID处理。

Zegna(股价上涨3.0%):这家意大利奢侈品公司股价连续三个月上涨。本月集团旗舰品牌Zegna在米兰时装周最后一天压轴发布2023夏季系列,将秀场搬到位于米兰城外的“Oasi Zegna(杰尼亚绿洲)”,集团艺术总监Alessandro Sartori呈现了51套装束。上月集团曾公布了截至3月31日的一季度财报,销售额第一季度同比增长25.4%至3.776亿欧元,集团制定了年销售额超过20亿欧元的中期财务目标。

Hugo Boss(股价上涨0.8%):这家德国时尚奢侈品集团股价在上月下跌后本月迎来上涨。本月英国时尚零售集团 Frasers 第五次增持Hugo Boss的股份,直接和间接持有的普通股比例已超过30%,Frasers表示将一直支持其管理层。此外,本月集团旗下高级时装品牌 BOSS 正式成为在斯图加特举行的魏森霍夫网球公开赛(Weissenhof tennis)的新冠名赞助商,并且该赛事将被称为 BOSS Open(博斯公开赛)。月底,BOSS全新数字化旗舰店在伦敦开业,Hugo Boss 首席执行官 Daniel Grieder 表示:“新店是综合店面改造计划的一个重要里程碑。”

2022年6月跌幅最大的六只奢侈品股票具体分析如下:

Pandora(股价下跌20.2%):这家丹麦时尚珠宝品牌股价连续六个月下跌。本月集团宣布将收购其葡萄牙分销商Visão do Tempo34家门店的所有权,其中包括25家概念店和9家店中店,作为其扩大网络和重新控制品牌计划的一部分。集团通过葡萄牙分销商在该国的业务2021年的销售额超过了2400万欧元。上月集团曾公布截至3月31日的一季度财报,尽管销售额同比增长21%至57亿丹麦克朗,创下第一季度历史新高,但中国市场表现不尽如人意,较2021年下降18%,是品牌唯一一个销售额下滑的市场。

Capri(股价下跌15.9%):这家美国奢侈品集团股价上月上涨后本月迎来下跌。本月初,集团公布了2022财年第四季度及全年财务数据,第四季度销售额同比增长24.6%至14.92亿美元,2022财年总销售额达到了创纪录的56.54亿美元,净利润也由上一年的亏损6200万美元扭亏为盈,达到8.22亿美元美元。不过 Capri 的股价表现受到同期美国股市大盘的不利影响,尤其是6月13日“黑色星期一”,股价大幅下跌5.3%。

Tod’s(股价下跌14.8%):这家意大利奢侈品集团股价连续七个月下跌。本月中旬,集团旗下核心品牌Tod’s联手意大利高端公路赛自行车制造商Colnago(梅花)共同推出高科技自行车,限量70件,售价为14500英镑。上月集团曾公布了截至3月31日的2022年第一季度关键财务数据,大中华区受疫情管控限制,3月下旬销售增长明显放缓。集团首席财务官 Emilio Macellari表示,作为奢侈品集团的关键市场,中国第二季度销售额可能会下降40%。

Safilo(股价下跌14.1%):这家意大利高端眼镜集团股价连续两个月下跌。近期集团公布的截至3月31日的2022财年第一季度关键财务数据显示,受光学眼镜镜架业务的恢复和太阳镜销售强劲反弹的推动,按固定汇率计,一季度净销售额同比增长8.4%至2.826亿欧元。但亚太地区仍面临压力,主要原因是新冠病例增加和中国越来越多省份实施严格的疫情管控措施;而亚洲最重要的眼镜行业展会——上海眼镜展也因疫情取消,一定程度上限制了商业活动。按固定汇率计,亚太地区一季度净销售额同比下滑9.3%。

Ferretti(股价下跌13.0%):这家意大利豪华游艇制造商股价连续两个月下跌。本月集团旗下品牌Riva在威尼斯举办180周年盛典,并发布由足球巨星大卫·贝克汉姆、法拉利车队车手夏尔·勒克莱尔、意大利影帝皮尔弗朗西斯科·法维诺出演的微电影。集团近期发布的上市后的首份年报和季报显示,2021年Ferretti 净收入 8.984亿欧元,较2020年同期强劲增长47%;2022年一季度集团共上市48款游艇,较去年同期增加8款,净收入同比增长38%达到2.56亿欧元。

Tapestry(股价下跌11.5%):这家美国轻奢集团股价在上月上涨后本月迎来下跌。本月今天宣布集团将于9月9日举办资本市场日活动,届时将发布长期战略和财务前景相关内容。上月,集团公布了截至2022年4月2日的2021/2022财年第三季度关键财务数据,得益于北美地区强劲的消费需求,净销售额同比增长13%至14.4亿美元,超出分析师此前预期的14.2亿美元。不过 Tapestry 的股价表现也受到同期美国股市大盘的不利影响,尤其是6月13日“黑色星期一”,股价大幅下跌 5.4%。

其他主要奢侈品企业的最新动向:

LVMH:本月,集团第六届创新大奖揭晓,伦敦奢侈品牌定制配送方案公司 Toshi获得总冠军,同样第九届LVMH Prize青年设计师大奖揭晓,由25岁的英国设计师Steven Stokey Daley 获得,他是伦敦男女装品牌S.S Daley的创始人。本月集团任命Philippe Farnier 担任美妆部门旅游零售业务的新任首席执行官,此外他还将出任Christian Dior 香水业务的首席执行官。此外,集团旗下旗下眼镜制造商Thélios新任首席执行官Alessandro Zanardo在罗马Fendi总部发表讲话时表示,Thélios 并未受科技入侵和亚洲品牌崛起的影响,2021年销售额增长显著并实现盈利。

Kering:6月8日至9日,集团在巴黎举办的资本市场日上,提供了旗下品牌Yves Saint Laurent、Kering Eyewear 和 Gucci 的最新增长计划。其中Gucci设定了年销售额增长至150亿欧元的中期目标,Yves Saint Laurent 设定了销售额增长一倍至50亿欧元的中期目标,并计划进一步提高利润率。此外,集团本月投资了一家专注于 Web3 领域的风险投资基金 Haun Ventures以进一步加强数字和创新影响力。

Richemont:本月初,集团发布了2022年度可持续发展报告,详细介绍了集团在截至2022年3月31日的一个财年里在ESG方面的卓越表现,并表示有望在2022年12月之前从产品和包装中消除聚氯乙烯(PVC)。集团此前承诺到2025年所有销售点100%使用可再生电力,目前已实现在全球范围内92%使用可再生电力,比2019年提高了28个百分点。

Hermès:本月集团在卡塔尔国家博物馆举办的“Hermès Heritage: Once Upon A Bag”手袋展览正式落下帷幕,展览回顾了从生产第一只爱马仕包到设计现代手袋的整个历史。此外,集团本月还在比利时荷兰边境的滨海城市克诺克勒祖特开设快闪报亭,通过展示《Le Monde d’Hermès》(爱马仕的世界)杂志邀请人们了解品牌的世界。

Prada:本月集团高盛下调了集团的股票评级,由“买入”调整为“中性”。这家投资银行表示,目前奢侈品行业供需双方都存在不稳定因素的情况下,Prada的风险回报情况不再像以前那样具有吸引力。2021年10月,高盛曾将 Prada(01913)股票评级由“中性”升至“买入”,此后一直维持“买入评级”。此外,本月集团宣布任命 Roberto Massardi 出任集团首席业务发展官,负责评估全新商业机会,规划集团的战略发展,并直接向公司首席执行官汇报工作。

Ralph Lauren:本月集团发布了了2022年全球公民与可持续发展报告,概述了公司在环境、社会和公司治理(ESG)承诺方面的进展,报告中进一步详细介绍了Ralph Lauren不断发展的“Timeless by Design”方法。月底,集团宣布提名微软北美区总裁Deb Cuppp为董事会成员,自2001年以来一直在Ralph Lauren董事会任职的 Judith McHale在她的任期结束后将不再参加连任,她的任期将于8月到期。

附录:“华丽志奢侈品行业股票指数”包含的23家公司股票变动详情

| 责任编辑:LeZhi


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