保时捷领跑,华丽志奢侈品指数强劲反弹【华丽志奢侈品股票月报】2022年10月

【华丽志奢侈品股票月报】2022年10月

从2016年起,《华丽志》推出“华丽志奢侈品行业股票指数”,截止2022年10月底的全球奢侈品行业股票走势如下图所示。

受到新上市的保时捷以及多个奢侈品集团的优异财报推动,2022年10月,“华丽志奢侈品行业股票指数”由跌转涨,由193.7增长至207.4,增长幅度7.1%,与同期欧美股票市场的整体表现基本一致。

本月全球主要股票市场同样出现不同程度的增长:美国标准普尔500 指数3585.62增长至3871.98,涨幅为8.0%法国CAC40指数由5762.34增长至6266.77,涨幅为8.8%富时意大利MIB指数由20648.85增长至22652.11,涨幅为9.7%

9月底,德国豪华跑车品牌Porsche 保时捷正式登陆德国法兰克福证券交易所,交易代码为P911,公司整体价值约为750亿欧元,按市值来看这是欧洲史上最大的一次IPO,本月保时捷表现强劲,股价上涨25.5%;与此同时,LVMH、Hermes、Kering等奢侈品巨头纷纷发布优异的第三季度财报。

10月,“华丽志奢侈品行业股票指数”跟踪的25只股票中,20只实现上涨,其中7只涨幅超过10%,涨幅最大的是德国豪华跑车品牌Porsche 保时捷(+25.5%),美国奢侈品集团Capri(+18.8%)和意大利奢侈品集团Brunello Cucinelli布内罗·古奇拉利(+17.2%)紧随其后5只下跌股票中跌幅最大的是意大利奢侈品集团Tod’s托德斯(-24.8%)


“华丽志奢侈品行业股票指数”基于《华丽志》选出的全球25只最具代表性的奢侈品股票(如下图),采用了“市值加权法”——给市值较大的股票以较高权重,给市值较小的股票较低权重。计算的具体方法是把指数中的每只股票的市值(股价×总股本)加起来,先除以基期的总市值,再乘以基期的指数值,基期的指数值设为 100,基期是2016年1月1日。为排除汇率波动的影响,各月均采用基期汇率。

*从本月起,“华丽志奢侈品行业股票指数”纳入刚刚上市的德国豪华跑车品牌Porsche 保时捷以及意大利豪华跑车品牌Ferrari法拉利,由23只增加至25只,更全方位反映全球奢侈品市场的发展趋势。相应指数也已进行了调整。

本月跨境电商技术公司ESW公布的最新研究显示,全球经济环境或许动荡不安,但今年以来,奢侈品跨境的销售额一直都在增长,今年上半年奢侈品的跨境电商销售额增长了17%,中国消费者占据了主导地位,其次是来自韩国和阿联酋的消费者。

此外,本月波士顿咨询集团(BCG)与法国二手奢侈品平台 Vestiaire Collective 发布了有关二手时尚和奢侈品市场的最新研报。报告显示,2020年以来,全球服装、鞋履、配饰二手市场规模几乎翻了两倍,达到约1000亿~1200亿美元之间,并且这样的增长趋势并未呈现出放缓的迹象。

2022年10月涨幅最大的7只奢侈品股票具体分析如下:

Porsche(股价上涨25.5%):9月底,这家德国豪华跑车品牌正式登陆德国法兰克福证券交易所,按市值来看这是欧洲史上最大的一次IPO。本月保时捷最新发布的季度财报显示,2022年前三季度全球累计交付221512辆,同比增长2%,中国市场仍为保时捷最大市场,共交付68766辆新车,同比下滑1%。此外,保时捷前三季度营业利润同比增长40.6%至50.5亿欧元,公司表示,2023年其盈利水平将持续强劲,因为高溢价能力使其可以免受供应链带来的成本影响。

Capri(股价上涨18.8%):这家美国奢侈品集团股价在连续两个月下跌后本月迎来上涨。本月集团表示将于当地时间11月9日发布2023财年第二季度财报,而之前截至7月2日的2023财年第一季度关键财务数据显示:得益于旗下三大品牌的强劲势头,销售额同比增长 8.5%至13.6亿美元(按不变汇率:+15.2%);不包括中国大陆在内的销售额同比增长15%(按不变汇率:+22%);调整后每股收益1.50美元,超出分析师预期的1.35美元。集团表示,第一季度销售额和调整后每股收益均创历史新高。

Brunello Cucinelli(股价上涨17.2%):这家意大利奢侈品集团股价在连续两个月下跌后本月迎来上涨。本月,集团公布了2022财年前9个月的销售数据,各个市场的销售表现均十分出色,前9个月销售额同比增幅达到27.7%(以不变汇率计算增长23.3%)。其中亚洲的销售额为1.46亿欧元,同比增长22.6%。在中国市场的表现令人满意,销售增速在下半年进一步提升,消费者对品牌的兴趣有所增加。集团预计到2023年盈利情况将会重新回到疫情之前的“正常”水平。

EssilorLuxottica(股价上涨14.3%):这家欧洲眼镜巨头股价在连续两个月下跌后本月迎来上涨。本月,集团公布第三季度财报,得益于亚太地区强劲复苏以及北美市场销售额略有增长,销售额同比增长17%至63.94亿欧元,按固定汇率计算,同比增长8.2%。EssilorLuxottica 董事会主席兼首席执行官 Francesco Milleri 和集团副首席执行官 Paul du Saillant 表示从亚太和拉丁美洲到欧洲、中东和非洲以及北美,所有地区都实现了增长。10月12日,集团入选2022年财富改变世界榜单(2022 Fortune Change the World List),于50家入选企业中排行第六。

Tapestry(股价上涨11.4%):这家美国轻奢集团股价在上月下跌后本月迎来上涨。本月底,集团旗下品牌Coach宣布深入中国四线城市,将落户陕西宝鸡,这也是 Tapestry 未来一年内在中国开设30家门店的计划之一。此外,本月集团公布了最新的高管薪酬,受益于集团在2022财年提高了销售额并吸引了新客户,集团首席执行官 Joanne Crevoiserat 在2022财年的年薪同比增长了 9.5%,达到 1370万美元。其他高层中, Coach 品牌首席执行官兼总裁 Todd Kahn 的薪酬为 510 万美元,集团首席财务官兼首席运营官 Scott Roe 的薪酬为 440 万美元。

Safilo(股价上涨11.0%):这家意大利眼镜集团股价在上月下跌后本月迎来上涨。8月初,集团发布截至6月30日的2022年第二季度及上半财年关键财务数据:在今年一季度强势开局后,第二季度继续保持积极增长势头,在欧洲、新兴市场以及Smith品牌的推动下,第二季度销售额同比增长4%至2.883亿欧元,上半年销售额同比增长6.2%至5.709亿欧元。集团表示根据今年上半年的表现及第三季度预期,管理层有信心今年实现2020-2024商业计划中设计的目标——即今年销售额达到10亿欧元左右,调整后EBITDA利润率在9%-11%之间。

Pandora(股价上涨10.6%):这家丹麦时尚珠宝品牌股价在连续两个月下跌后本月迎来上涨。本月底,公司位于德国汉堡的欧洲分销中心发生火灾,随后公司表示火灾已被扑灭,首饰库存完好无损,预计几周后分销将恢复正常。与此同时,Pandora欧洲门店的库存将尽可能由Pandora泰国配送中心完成,以确保业务的连贯性,通过外部分销伙伴,在线销售没有受到影响。

2022年10月跌幅最大的3只奢侈品股票具体分析如下:

Tod’s(股价下跌24.8%):这家意大利奢侈品集团股价在连续三个月上涨后本月迎来下跌。本月底,意大利证券交易所(Borsa Italiana)一份文件显示,集团创始家族和最大股东 Della Valle家族以及一致行动人LVMH集团未能达到90%的控股比例,Tod’s的退市计划以失败告终。本月初,Tod’s集团的投资者之一、美国对冲基金 Tabor Asset Management 接连发出两封公开信,指责 Tod’s创始人及最大股东 Della Valle家族在其私有化收购行动中给出的报价不公,“没有充分评估集团个别品牌的实际价值”。

周大福(股价下跌6.5%):这家中国香港的珠宝巨头股价延续了上月的下跌趋势。本月,集团发布截至2022年9月30日的第二季度未经审核的主要经营数据,集团零售值同比增长26%,其中中国内地同比增长27.8%,中国香港、澳门及其他市场同比增长11.09%。尽管内地和香港的同店销售均较上一季度有显著持续的改善,但澳门由于季内收紧社交距离措施及游客减少,同店销售录得28.6%的跌幅;此外,内地珠宝镶嵌、铂金及K金首饰类别的同店销售也录得10.5%的下跌。

Hugo Boss(股价下跌3.0%):这家德国时尚奢侈品集团股价延续了前两个月下跌趋势。本月英国时尚零售集团 Frasers Group宣布,再度增持Hugo Boss的股份,目前共持有 Hugo Boss 32.8%的股份,价值约9.6亿欧元。去年春天,在增持 Hugo Boss 股份后,有传闻称 Frasers Group 可能会收购 Hugo Boss,但 Frasers 表示,“没有计划收购 Hugo Boss。”Hugo Boss 表示:“Frasers 的战略投资,为公司提供了新的机遇,同时也有助于支持现有零售业务的长期未来,以及维持他们的数千个工作岗位。”

其他主要奢侈品企业的最新动向:

LVMH:本月集团公布了截至9月30日的2022财年前三季度关键财务数据:销售额同比增长28%至564.85亿欧元,其中第三季度销售额同比增长19%至197.55亿欧元,高于分析师预期的191亿欧元。月底,集团携手恒隆地产在中国内地开展可持续发展计划,本次合作涵盖 LVMH集团旗下的26个品牌超过90家零售商店,分布于恒隆在内地七个城市的物业,占恒隆可出租楼面面积逾27,000平方米。恒隆与 LVMH 将于2022年11月24至25日举行地产与气候论坛,为该合作揭开序幕。

Kering:本月集团公布了截至9月30日的2022年第三季度关键财务数据:综合销售收入同比增长23%至51.37亿欧元,在可比基础上增长了14%,高于分析师此前预计的12%。期内,集团旗下品牌Gucci在中国的销售额增长为负,尽管受中国大陆疫情防控政策影响,亚太地区仍实现7%的增长,目前是集团最大的市场。月初,美国太阳眼镜品牌 Maui Jim 宣布正式并入开云眼镜(Kering Eyewear)。

Hermes:本月集团公布了截至9月30日的2022年第三季度财务数据:集团前三季度销售额达86.11亿欧元,按当前汇率计算同比增长30%(按固定汇率计算增幅24%);其中第三季度销售额达31.36亿欧元,按当前汇率计算同比增长32.5%(按固定汇率计算增幅24%),所有业务线均呈现强劲增长。尽管在7月和8月,位于澳门、成都和大连的门店因疫情管控而暂时关闭,大中华地区的销售仍然呈现强劲回升。月底,集团宣布由于成本上涨和汇率波动,从2023年1月起,将价格上调5%~10%。

Zegna:本月集团公布2022财年关键第三季度财务数据:受 Zegna和 Thom Browne两大品牌在各个地区良好表现的推动,销售额同比增长27.5%至3.57亿欧元。其中大中华区在本季度恢复增长,七八月开始反弹,销售额同比增长3%至1.16亿欧元,但9月以来新的疫情管控措施开始产生负面影响。月初,集团宣布,公关传播总监 Domenico Galluccio 将离开公司寻求新的机会。

Moncler:本月集团公布了2022年前三季度关键财务数据:销售额按固定汇率计算同比增长32%至15.566亿欧元(按实际汇率计算同比增长30%),较疫情前的2019年上半年增长57%。受欧洲强劲增长和中国疫情限制措施放松带来的改善,第三季度销售额按固定汇率计同比增长12%至6.383亿欧元,较2019年同期增长50%,略高于分析师此前预计的6.37亿欧元。月底,Moncler 被标准普尔评为纺织服装和奢侈品领域的可持续发展冠军。

Prada:本月集团旗下意大利奢侈品牌 Prada (普拉达)推出首个“真正可持续的精致珠宝系列”ETERNAL GOLD,该系列使用了100%认证的回收黄金。10月中旬,Prada集团与Dolce & Gabbana (杜嘉班纳)、Max Mara、Moncler (盟可睐)、OTB 集团和 Zegna (杰尼亚)联合意大利国家时装商会(Camera Nazionale della Moda Italiana)组成了一个名为 Re.Crea 的大型联盟,共同管理时尚业的“达摩克利斯之剑”——时尚废品,加大对创新回收解决方案的研发和投资。

Ferretti:本月集团宣布宣布与英国前足球巨星大卫·贝克汉姆(David Beckham)的联合国儿童基金会基金共同举办了一场慈善拍卖会,通过拍卖一艘Riva Anniversario限量版游艇,为萨尔瓦多受到暴力威胁的儿童募集资金。

| 责任编辑:LeZhi


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