【华丽志奢侈品股票月报】2023年2月
从2016年起，《华丽志》推出“华丽志奢侈品行业股票指数”，截止2023年2月底的全球奢侈品行业股票走势如下图所示。
进入2023年第二个月份，包括 Hermès、Kering、Ralph Lauren、Ferrari、Tapestry、EssilorLuxottica 等在内的十几家发布了最新财报，披露了2022年经营情况，参差不齐的业绩表现也反应在股价走势上。“华丽志奢侈品行业股票指数”略微下跌，由256.0下跌至252.6，跌幅为1.3%。
全球主要股票市场也基本在小范围内波动，欧洲股市继续反弹：法国CAC40指数由7082.42上涨至7267.93，涨幅为2.6%；富时意大利MIB指数由26599.74上涨至27478.37，涨幅为3.3%。美国标准普尔500 指数由4076.6下跌至3970.15，跌幅为2.6%。
本月，“华丽志奢侈品行业股票指数”跟踪的26只股票有14只迎来上涨，其中5只涨幅超过5%，涨幅最大的是丹麦珠宝品牌Pandora潘多拉（+17.9%），两家意大利奢侈品集团Zegna杰尼亚（+13.6%）、Prada普拉达（+7.4%）紧随其后；12只股票出现下跌，跌幅最大的是美国轻奢品牌 Michael Kors 母公司 Capri（-25.4%）。
本月，贝恩咨询公司（Bain & Company）发布了有关中国大陆奢侈品市场的最新报告《Setting a New Pace for Personal Luxury Growth in China（中国个人奢侈品市场增长的新步伐）》。数据显示，2022 年，中国大陆个人奢侈品销售额结束了连续五年的指数增长，同比下降10%。不过，贝恩估计，这一低迷情况预计将在2023年第一季度结束前恢复。
“华丽志奢侈品行业股票指数”基于《华丽志》选出的全球26只最具代表性的奢侈品股票（如下图），采用了“市值加权法”——给市值较大的股票以较高权重，给市值较小的股票较低权重。计算的具体方法是把指数中的每只股票的市值（股价×总股本）加起来，先除以基期的总市值，再乘以基期的指数值，基期的指数值设为 100，基期是2016年1月1日。为排除汇率波动的影响，各月均采用基期汇率。
2023年2月涨幅最大的5只奢侈品股票具体分析如下：
Pandora（上涨17.9%）：这家丹麦珠宝品牌股价连续两个月上涨。本月初，集团公布了截至2022年12月31日的2022财年第四季度和全年关键财务数据。受品牌强劲势头的推动，总销售收入有机增长7%，达到创纪录的265亿丹麦克朗，高于此前4%至6%的预期。其中，第四季度销售额为99亿丹麦克朗，有机同比增长4%，高于分析师预期的96亿丹麦克朗。
Zegna（上涨13.6%）：这家意大利奢侈品集团股价连续两个月上涨。本月，集团宣布收购加拿大功能性跑步品牌 Norda Run 的少数股权，并计划在未来9年内逐步增加对品牌的投资。此次是自2018年收购 Thom Browne 后，杰尼亚时隔5年再次进行收购，也意味着杰尼亚集团正迅速扩大其投资组合，加速推动增长。今年早些时候，集团公布2022财年全年财务数据：全年销售收入14.93 亿欧元，增长 15.5%；如果不包含大中华区，收入增幅则达到 42%。
Prada（上涨7.4%）：这家意大利奢侈品集团股价连续三个月上涨。本月，时尚指数网站 LYST在官网公布了第四季度Lyst指数榜单，Prada排名继续攀升，成功超越Gucci，问鼎全球最热门的时尚品牌，本季度，该品牌搜索量增长了37%。而在第三季度Lyst时尚奢侈品热榜中，Prada排名第二。今年早些时候，集团发布最新公告，任命Andrea Guerra先生为执行董事兼新行政总裁，Andrea Guerra曾是意大利眼镜巨头 Luxottica 集团的前首席执行官，还在2022年5月被任命为 LVMH 集团的战略及发展高级顾问。
Ferrari（上涨7.2%）：这家意大利豪华汽车品牌股价连续两个月上涨。本月，集团公布了2022年全年的财务数据，净销售额首次突破了50亿欧元大关，达到50.95亿欧元，比上年大幅增长19.3%。月底，Ferrari于上海举办法拉利中国30周年庆典，法拉利中国30周年特别纪念版 Roma 首次亮相，由法拉利个性化定制中心携手中国著名设计师蒋琼耳共同打造。
Ferretti（上涨6.6%）：这家意大利豪华游艇制造商股价连续四个月上涨。本月，集团率一支九艇舰队前往迈阿密“发现航海”迈阿密国际游艇展参展，其中包括美国首秀的新款法拉帝860和wallypower58 及另外七艘游艇。
2023年2月跌幅最大的5只奢侈品股票具体分析如下：
Capri（下跌25.4%）：这家美国奢侈品集团股价上月上涨后本月迎来大跌。本月，集团公布了截至2022年12月31日的2023财年第三季度财务业绩。销售额同比下降6%至15.1亿美元，按固定汇率计算下降0.5%，略低于预期；净利润2.25亿美元，2022财年同期为3.22亿美元。此外，截至12月底净库存为11.88亿美元，比上年同比增长21%，集团预计经过一系列改善后，2023财年底库存水平将低于2022财年同期。在财报发布后的2月8日，由于业绩未达到预期并下调其年度利润预测后，Capri 集团的股票在纽约证券交易所大跌23.58%
Lanvin Group（下跌22.8%）：这家刚刚上市不久的时尚奢侈品集团股价连续三个月下跌。本月，集团公布其2022年实现全年初步未经审计收入4.25 亿欧元，较 2021 年经审计收入同比增长38%。月初，集团首席财务官 Shang Koo 宣布已经辞职，集团执行总裁 David Chan 将临时代理这一职位，目前集团正在寻找 Koo 的继任者。
Canada Goose（下跌22.2%）：这家加拿大高端功能性服饰和生活方式品牌股价上月上涨后本月迎来下跌。本月，集团公布了截至2023年1月1日的2023财年第三季度财报：受到批发订单发货时间早于往常以及中国大陆受到疫情管控的影响，本季度收入同比下降1.6%至5.767亿加元，归母净利润同比下降10.8%至1.349亿加元。Canada Goose加拿大鹅董事长兼首席执行官Dani Reiss表示，在第三季度的大部分时间里，特别是传统旺季12月，中国内地多家门店的运营和员工出勤因疫情受到影响，再考虑到日益严峻的北美市场，公司下调了年度业绩指导。
Mulberry（下跌12.2%）：这家英国轻奢皮具生产商上月上涨后本月遭遇下跌。本月，集团宣布将关闭其位于伦敦邦德街的门店，并抨击英国的销售税计划，称该计划使伦敦“无法生存”。Mulberry声称，它一直是所谓的旅游税的受害者，即英国退出欧盟后，国际游客不能再要求返还20%的销售税。
周大福（下跌8.2%）：这家中国香港珠宝巨头股价连续两个月上涨后本月迎来下跌。月底，集团宣布委任黄燕琼女士（Annie Wong）为首席营运官，主要负责提升企业价值链效率，职能涵盖制定营运策略、产品及存货管理等范畴，这项任命已于2023年3月1日生效。Annie曾于数间世界知名的零售企业担任资深管理职位，包括连卡佛载思集团及PVH亚太区分部等。
其他主要奢侈品企业的最新动向：
LVMH：本月，集团出资4300万欧元购入19世纪法国印象派画家、收藏家 Gustave Caillebotte（居斯塔夫·卡耶博特）的名作《划船派对》（La Partie de bateau），赠予法国巴黎的奥赛博物馆；在2月4日世界癌症日来临之际，集团公布了对倡议“Working with Cancer（与癌症同行）”的承诺，为癌症患者倡导更开放、支持和包容的企业文化；2月17日，LVMH 集团在意大利推出“卓越大师奖”，旨在保护意大利制造工艺。
Hermès：本月，集团公布了截至12月31日的2022年度财务数据：综合营收同比增长29%至116亿欧元，按固定汇率计算增长23%；经常性营业利润为46.97亿欧元，经常性营业利润率40.5%，创下十年来最高纪录。其中，亚太地区2022年销售额为66.57亿欧元，为集团贡献了57%的收入，是爱马仕第一大市场。第四季度，爱马仕延续了上一季度的强劲趋势，销售额同比增长26%至29.91亿欧元（按固定汇率计算：+23%）。
Kering：本月初，集团董事会主席兼首席执行官 François-Henri Pinault 到访中国，也成为中国全面开放疫情管控以来，首位访华的奢侈品集团掌门人。2月中旬，公布了截至2022年12月31日的2022财年第四季度及全年的财务数据：受到西欧及日本市场的推动，2022年集团综合销售收入在报告基础上增长15%至203.51亿欧元，这是集团首次突破200亿欧元大关。月底，集团旗下品牌Gucci（古驰）宣布，将在母公司的支持下推出“意大利第一个循环奢侈品中心”—— Circular Hub，旨在“通过重新定义整个价值链，加速意大利时装业生产模式的循环转型”。
Swatch Group：本月，集团宣布提高旗下包括欧米茄（Omega）、浪琴（Longines）和天梭（Tissot）在内一系列品牌的售价。其中，在英国和欧洲，旗舰产品欧米茄（Omega）超霸系列（Speedmaster）的售价增加了约7%。集团首席执行官 Nick Hayek 早些时候接受彭博社采访时指出，随着中国的重新开放，公司在2023年或创下高达90亿瑞士法郎（约合98亿美元）的销售额历史新高。
EssilorLuxottica：本月，集团公布截至2022年12月底的2022财年全年数据：在可比基础上，全年收入按固定汇率计同比增长7.5%至244.94亿欧元，营业利润同比增长10.9%至41.15亿欧元，营业利润率提高至16.8%。其中，北美收入达到114.92亿欧元，仍是集团最大市场。尽管环境动荡，中国大陆对于近视管理解决方案的需求并未消退，近视防控镜片Stellest收入较去年翻了一倍以上。
Ralph Lauren：本月，集团公布了截至2022年12月31日的2023财年第三季度关键财务数据：净销售额同比增长1%至18.32亿美元（按固定汇率计：+7%），超出预期；净利润为2.165亿美元，与去年同期的2.177亿美元几乎一致。所有地区呈积极增长。集团总裁兼首席执行官 Patrice Louvet 表示，第三季度，集团在全球主要城市开设了55家新店和特许经营店，主要集中在全球顶级城市，其中大部分位于亚洲，特别是中国大陆。
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