10月25日，德国奢华汽车巨头保时捷集团（Porsche）和梅赛德斯-奔驰集团（Mercedes Benz）同时发布了截止9月30日的2024财年第三季度及前九个月业绩数据。两大巨头的业绩均不尽如人意。

—保时捷集团—

今年前九个月，保时捷集团的销售额为285.6亿欧元，与去年同期的营业额相比下降了5.2%，销售回报率（ROS）下滑420个基点至14.1%。造成这一情况的原因主要包括复杂的宏观经济背景和持续的地区冲突，以及（与许多国际市场上的通货膨胀相关的）原材料和零部件价格上涨。

报告期内，保时捷集团的交付量较上年同期下降了6.9%，共交付了226,026辆车：

• 在德国国内市场，保时捷集团的交付量同比增长了8.2%，达到26,838辆。
• 在欧洲（不包括德国）市场，交付量同比增长了1.4%，达到52,465辆。
• 在北美（不包括墨西哥）市场，交付量同比下降了 4.7%，达到 61,471辆，这一下降与今年车型变化导致的产品供应有限有关。
• 在中国市场，保时捷集团交付了43,280 辆汽车，与上一年度同期相比下降了28.8%。这主要是由于中国市场持续严峻的经济形势以及对性价比销售（Value-Based Sales）的关注。
• 在世界其他地区，集团共向客户交付了41,972辆汽车，同比增长2.5%。

按车型看，前九个月：

• Cayenne（卡宴）的交付量为77,686 辆，创下了历史新高 （同比增长 20.5%）；
• Macan 的交付量为 55,000辆（同比下降 19.5%），这一下降与许多市场车型供应有限有关；
• 718 Boxster 和 718 Cayman 的交付量为 18,048辆（同比增长 9.7%）；
• 911 的交付量为 39,744辆，同比增长 2.5%；
• Panamera（帕拉梅拉）的交付量为 21,506辆（同比下降 18.7%），这一下降受到了中国市场的经济形势和车型供应有限的影响；
• Taycan 的交付量为 14,442次（同比下降49.6%），也受到了车型供应有限的影响。

在报告期间，纯电池动力电动汽车（BEV）所占比例为7.3%（去年同期：11.6%），占比同比下降主要是出于 Taycan 逐步减少旧车型生产量（phase-out）、启动新车型生产（start-up）所进行的调整。此外，自2024年9月以来，全电动 Macan 的推出也对 BEV 车型所占比例产生了一定影响。

在如此艰难的形势下，保时捷向电动汽车的转型也面临着多重问题。2024年前九个月汽车业务营业利润下滑38.7%至37.71亿欧元迫使保时捷管理层维持传统油车战略，以限制投资成本。“全电动”目标的实现期限或将进一步推迟。

—梅赛德斯-奔驰集团—

梅赛德斯-奔驰第三季度的业绩也不理想：第三季度，在产品转型、市场环境充满挑战且竞争激烈（尤其是在中国）的背景下，集团营业额为345.3亿欧元，较2023年第三季度同比下降6.7%，其中奢华车型的销售额下降了12%；集团净利润为17.2亿欧元，同比大幅下降53.8%；交付的车辆数量也同比下降了3%。

按部门看：

• 由于宏观经济环境疲软和激烈的竞争，特别是在亚洲，梅赛德斯-奔驰乘用车（Mercedes-Benz Cars）的调整后息税前利润（EBIT）为12亿欧元（去年同期：34亿欧元），抵消了产品供应改善带来的积极影响。第三季度的EBIT较第二季度有所下降，主要由于价格下滑和销售组合不利。第三季度调整后的销售回报率（RoS）为4.7%。此外，产品转型也对第三季度的销售组合产生了影响，例如将于第四季度在主要市场推出的全新 ICE 和 BEV 版本的G级车。
• 梅赛德斯-奔驰厢式车（Mercedes-Benz Vans）的调整后的销售回报率（RoS）为13.5%，低于去年同期（15%），主要原因出于销售量下降，但符合预期。得益于产品质量的改善，健康的销售组合部分弥补了销售量的下降。此外，成本改善也在持续进行中。
• 梅赛德斯-奔驰移动出行（Mercedes-Benz Mobility，是集团旗下的全球金融和移动服务提供商，提供融资、租赁和保险服务，并在40多个国家/地区提供银行和信用卡/借记卡服务）的调整后 EBIT 减少至2.85亿欧元（去年同期：3.63亿欧元），主要受较低利差（lower interest margin）影响。在竞争环境中，利率的发展对利差造成了影响。因此，调整后的股本回报率（RoE）为8.9%（去年同期：10.4%）。

对此，梅赛德斯-奔驰的首席财务官 Harald Wilhelm 表示：“第三季度的结果未能满足我们在艰难环境和激烈竞争中的目标，尤其是在中国市场……尽管如此，梅赛德斯-奔驰在困难时期仍继续创造稳健的现金流。我们对未来的市场发展持谨慎态度，并将加大力度进一步提高整个业务的效率和成本改进。”

其中，Harald Wilhelm 提到的中国制造商及其激进的竞争策略也引发了业界对欧洲汽车市场走弱的担忧。随着中国制造商生产车型质量、效率的提高，这些汽车已足以与欧洲高端车辆相媲美，其对西方客户的吸引力也日渐提升。在中国，比亚迪（BYD）在短短两年内将其奢华汽车的市场份额提高了三倍。目前，比亚迪也正瞄准欧洲市场。为此，一些欧洲车企已向政府机构寻求保护，例如让欧盟施加更高的关税，以重新平衡中国与欧洲之间的贸易关系。

基于此，梅赛德斯-奔驰集团下调了2024财年的销售预期，预计销售额将低于2023年报告的1532.2亿欧元。

｜消息来源：保时捷集团、梅赛德斯-奔驰集团官网及官方财报原文、Luxurytribune.com

｜图片来源：保时捷集团、梅赛德斯-奔驰集团官网

｜责任编辑：王家琦