爱马仕香水的代理商，国内最大的香水品牌管理公司“颖通控股”登陆港交所

王家琦 2025-06-26 20:17

6月26日，国内最大的香水品牌管理公司颖通控股有限公司以发行价2.88港元/股正式登陆港交所，股票代码为HK:6883。2024年7月，颖通控股正式向港交所递交招股说明书。

颖通控股的历史可追溯至1987年，创始人为刘钜荣，当时主要经营附属公司之一颖通远东开始将国际香水引入中国内地，并将眼镜产品引入香港及澳门。

上市首日，颖通控股的收盘价较发行价下跌16.67%至2.40港元/股，总市值约32亿港元。

紧随资本化发行及全球发售完成后，颖通控股将由颖通国际拥有75%股份，而颖通国际由创始人刘钜荣夫妇分别持有90%及10%。这也意味着，刘钜荣夫妇持有集团75%的股份，为集团的控股股东。

目前，颖通控股的业务主要包括两部分，使全球品牌能够在中国（包括香港及澳门）站稳脚跟并继续扩大其影响力及渗透率：

在中国（包括香港及澳门）分销其品牌产品，通过全渠道销售及分销网络向广大消费者分销产品；
市场部署，为品牌设计及实施量身定制的市场进入及扩张计划。

1992年，颖通控股与国际香水集团 InterParfums 建立经销商合作伙伴关系，其作为主要商业合作伙伴合作超过30年；2005年开始在中国内地管理 Hermès（爱马仕）香水产品；2007年，与意大利香水企业 EuroItalia 建立了经销商合作伙伴关系，持续合作超过15年。

目前颖通控股拥有72个外部品牌，并为其进行产品分销及市场部署，不仅包括香水，还包括彩妆、护肤品、个人护理产品、眼镜及家居香氛。

代表性品牌包括：

香水品牌：销售的香水可分为商业香水（一般由顶级时尚设计师操刀，通常带有品牌特征）以及沙龙香水（主要由独立香水工坊生产）。代表性品牌包括 Hermès（爱马仕）、Van Cleef & Arpels（梵克雅宝）、Chopard（萧邦）。
护肤品牌：自1987年开始在中国管理护肤品牌，自2014年起在香港管理高端日本护肤品牌 Albion，并透过合资企业在中国内地的指定渠道分销总部位于德国的高端护肤品牌 Babor。
彩妆品牌：在中国内地拥有独家经销权的彩妆品牌包括 Laura Mercier 及 Elegance。
个人护理品牌：于2024年1月开始在中国内地管理以意大利传统手工方式制造为特色的世界级意大利个人护理品牌 Acca Kappa。
香氛品牌：2023年，集团将全球知名家居香氛品牌 Vranjes Firenze 引入中国内地，在上海开设中国首家旗舰店。

此外，1999年集团推出自有眼镜品牌 Santa Monica，2016年利用在线销售渠道推出零售品牌拾氛气盒，并于2018年开设旗舰店。

根据最新的招股说明书，颖通控股的年营收由截至2023年3月31日止年度的16.99亿元增至截至2024年3月31日止年度的18.64亿元，并进一步增至截至2025年3月31日止年度的20.83亿元；净利润由截至2023年3月31日止年度的人民币1.73亿元增至截至2024年3月31日止年度的2.065亿元，并进一步增至截至2025年3月31日止年度2.27亿元。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年零售额计，颖通控股是中国内地、香港及澳门综合市场第三大香水集团及最大的香水品牌管理公司，也是中国内地市场以及中国内地、香港及澳门综合市场的五大香水集团当中唯一的香水品牌管理公司。

就品类而言，香水占比持续降低，但仍为集团贡献80%以上的营收；彩妆品类增幅最大，由4.0%提高至10.9%，已成为集团第二大品类。