中国本土的高端美妆和护肤品牌迎来全新的发展阶段 —— 毛戈平（MAOGEPING）与林清轩先后于2024年12月10日和2025年12月30日在香港证交所挂牌上市。《华丽志》注意到，这两家公司都专注于“高端赛道”，被资本市场分别冠以 “国货高端美妆第一股”和“国货高端护肤第一股” 的称号。
从“毛利率”这个重要财务指标看，两家公司的高端定位都实至名归：2025年上半年财报显示，毛戈平的毛利率为 84.2%，林清轩的毛利率为 82.4%，在国货美妆同业中处于最高水平。（相比之下，美国高端美妆巨头雅诗兰黛集团2025财年的毛利率为 74%；法国高端护肤品集团欧舒丹2024财年的毛利率为 79%）
中国的高端美妆市场长期为海外品牌所垄断，当本土美妆产业链持续升级，品牌塑造能力不断增强，且本土消费者更趋成熟和自信，国货美妆品牌的高端化一定是大势所趋。那么，“高端化”究竟需要从哪些方面入手并迭代升级？《华丽志》本文将以毛戈平和林清轩为例，基于招股说明书、2024年和2025年上半年财务报告，从产品组合、门店策略、营销举措和财务数据等维度展开详细解读。
公司定位：锚定美妆的高端赛道
毛戈平（01318.HK）招股说明书中表述的核心定位是“中国高端美妆集团”，是最早锚定高端赛道的本土彩妆品牌，也是展现中国高端彩妆实力的代表性品牌。
林清轩（2657.HK）招股说明书中表述的核心定位是“中国高端护肤品牌”，开创 “以油养肤” 差异化理念，聚焦单一核心成分，通过山茶花符号强化高端认知，并以此构建起从原材料到终端的产业链闭环。
行业排名和市场份额
——毛戈平
据招股说明书，毛戈平在 2023年成为中国市场十大高端美妆集团中唯一国货企业，排名第七，市场份额 1.8%；
中国市场十五大高端美妆品牌中唯一国货，位列第十二，市场份额 1.8%；
中国第二大国货彩妆品牌，线下百货渠道国货彩妆龙头。
——林清轩
据招股说明书，林清轩在 2024 年成为中国市场十五大高端护肤品牌中唯一国货，排名第 13 位，市场份额 1.4%；
在抗皱紧致细分高端赛道排名前十、国货第一，市场份额 2.2%；
按门店总数计，位列中国市场国货及国际高端护肤品牌第一。
核心财务数据
来源：2024年财务报告、招股说明书
截止2025年6月30日的2025年上半年:
- 毛戈平公司营收25.88亿人民币元，同比增长31.3%、净利润6.7亿人民币元，同比增长36.1%；毛利率84.2%；
- 林清轩公司营收10.52亿人民币元，同比增长98.3%；净利润1.82亿人民币元，同比增长110.16%；毛利率82.4%。
产品组合和品类布局
——毛戈平
品牌组合：核心高端品牌“MAOGEPING”（贡献99%营收）+ 大众品牌“至爱终生”。
价格带：彩妆 200-500元，护肤 400-800元，黑金系列核心单品 880-1880元；
核心单品：2025年上半年“奢华鱼子面膜”、“奢华养肤黑霜”零售额均突破6亿元，“奢华鱼子气垫”、“光感粉饼”均突破2亿元；
品类布局：“彩妆 + 护肤” 双驱动为核心，2025 年上半年推出 “国蕴凝香”“闻道东方” 两大高端香水系列，短期内营收超千万元。
——林清轩
品牌组合：林清轩之外又推出高端子品牌 “华嫆庄”，以“红参”为核心成分布局抗衰赛道，拟延伸至线下 SPA 场景。
价格带：200-800元，核心抗皱鎏金系列 500-1000元；
核心单品：山茶花抗皱修护精华油，2014年起连续 11年蝉联中国面部精华油榜首，截至 2025 年6月累计销量超 4500万瓶，连续8年零售额破亿元；
独特卖点：聚焦山茶花单一成分， 拥有2万亩高山红山茶基地，实现原料、专利提取、生产的全流程自主控制。
门店策略：以核心商圈为高端化锚点
——毛戈平
门店网络：截至 2025年6月，405 个自营专柜 + 32 个经销商专柜，覆盖 120 余个城市；
门店选址：聚焦高端百货核心区，包括上海港汇恒隆广场（首个专柜）、北京 SKP、成都 SKP、杭州大厦等顶级商圈；
标志性门店：杭州湖滨步行街旗舰店2025 年上半年开业；
合作渠道：自 2020 年起与国际美妆零售商丝芙兰达成战略合作，提供独家产品系列，连续多年在丝芙兰系统中稳居国货销量榜首；
配套服务：配备超3100名专业美妆顾问，提供 “面对面改妆教学”、“免费全妆服务” 等增值服务，强化线下体验。
——林清轩
渠道策略： “直营店优先” ，以体验型服务为核心，实现“线下体验、线上复购”；
门店网络：截止2025年上半年，全国 554家门店，95% 位于购物中心，门店总数居国内外高端护肤品牌第一；
标志性门店：2008 年上海龙之梦门店为里程碑，2024年杭州城北万象城开出首家 “鎏金” 概念店。
营销战略：创始人IP + 跨界合作
——毛戈平
创始人 IP：以 “魔术化妆师” 毛戈平的专业形象背书，通过社交媒体 “光影改妆” 强化专业性；
跨界联名：担任杭州亚运会官方指定彩妆供应商（创始人任闭幕式造型总设计）、与 TEAMCHINA 中国国家队联名、连续六季与故宫文创合作 “气韵东方” 系列；
产业生态：全国布局 9 所化妆艺术培训机构（第十所广州分校筹备中），形成 “产品 - 培训 - 服务” 联动，打造中国规模领先的化妆艺术培训体系。
——林清轩
塑造文化IP：连续举办 “山茶花艺术节”，以当代艺术展、沉浸式行为艺术和圆桌论坛等活动打造文化IP；与艺术家贾伟、李永飞跨界合作限定系列。
供应链溯源：邀请核心会员参观山茶花种植基地和生产线，强化高端国货认知。
出海展望
——毛戈平
试点市场：以中国香港为起点，2024 年通过丝芙兰进入当地市场，2025 年进驻尖沙咀海港城奢侈品地标；
业绩表现：2025 年上半年境外销售收入 115.2 万元，同比大增 503.1%；
未来规划：已公布新加坡、日本等海外门店计划，在海口成立商贸公司布局免税赛道；
资金与合作：计划将上市募资净额 15%（3.78 亿港元）用于海外扩张和收购，与国际私募基金路威凯腾（L Catterton）达成战略合作，推动全球市场扩张和投资收购。
——林清轩 ：基于文化认同感，计划先行在新加坡、中国香港等地试水，验证国际市场认可度。
丨图片来源：各品牌官网
丨责任编辑：LeZhi
