波司登发布年度财报:营收增长11.6%至259亿元人民币,继续锚定“双聚焦”战略方向

王家琦 2025-06-30 20:41

6月26日收盘后,中国羽绒服品牌集团波司登(HK:3998)发布了截至2025年3月31日止的2024/25财年全年业绩:报告期内,集团营收同比上升11.6%至259亿元人民币。

盈利能力方面,毛利率同比下降2.3个百分点至57.3%,经营利润同比稳定上升12.9%至49.7亿元,归母净利润同比上升14.3%。

波司登自2018年以来开启转型升级,回归创业初心,聚焦羽绒服核心主业。集团表示,未来将继续锚定「聚焦羽绒服主航道、聚焦时尚功能科技服饰主赛道」的「双聚焦」战略方向。

本财年内,波司登完成了对加拿大奢侈羽绒服品牌 Moose Knuckles 的战略投资并成为联营企业,据最新年报披露,波司登对Moose Knuckles 的持股比例为31.6%

波司登集团主营业务包括品牌羽绒服贴牌加工管理女装多元化服装等板块。报告期内,集团主要业务单元表现如下:

  • 品牌羽绒服业务: 营收同比上升11.0%至216.7亿元,为集团最大营收来源,占比为83.7%(去年:84.1%);
  • 贴牌加工管理业务: 营收同比上升26.4%至33.7亿元,占总营收比重13.0%(去年:11.5%);
  • 女装业务: 营收同比下降20.6%至6.5亿元,占总营收比重2.5%(去年:3.5%);
  • 多元化服装业务: 营收同比上升2.8%至2.1亿元,占总营收比重0.8%(去年:0.9%)。

在最为重要的品牌羽绒服业务中,包括核心定位中高端的波司登,以及更为大众向的雪中飞冰洁,具体来看:

  • 波司登: 营收同比上升10.1%至184.8亿元,占羽绒服板块的比重为85.3%(去年:86.0%);
  • 雪中飞: 营收同比增长9.2%至22.1亿元,占羽绒服板块比重为10.2%(去年:10.3%);
  • 冰洁: 营收同比下降12.9%至1.27亿元,占羽绒服板块的比重为0.6%(去年:0.8%)。

就品牌羽绒服的渠道而言,截至2025年3月31日,常规零售网点(不含旺季店)总数较上一财年同期底净增加253家至3470家,其中自营零售网点净增加100家至1236家,第三方经销商经营的零售网点净增加153家至2234家。自营和第三方经销商经营的零售网点分别占整个零售网络的35.6%和64.4%。在本集团品牌羽绒服业务的总零售网点中,约有31.2%位于一、二线城市,约有68.8%位于三线及以下的城市。

*旺季店主要指在销售旺季开设时间为1周至3个月不等的门店,其主要聚焦省会城市进行开设,以当季流行的Top款为主要销售产品,且落位主要集中在核心商圈及体育运动场等

本财年,波司登完成了对加拿大奢侈羽绒服品牌 Moose Knuckles 的战略投资,集团成为 Moose Knuckles 的重要股东以及联营企业,持股比例约为31.6%,而原投资方 —— 凯辉基金依然是 Moose Knuckles 的控股股东。

集团表示,通过此次投资进一步完善其羽绒服品牌矩阵:

  • 主品牌波司登聚焦「全球领先的羽绒服专家」,不断深化中高端羽绒服市场;
  • 雪中飞则专注于扩大高性价比大众羽绒服市场份额;
  • 集团引入并在中国市场运营的 BOGNER(博格纳)以「高奢专业滑雪品牌」为定位,面向高端滑雪时尚人群;
  • Moose Knuckles 则定位于高端奢华潮流市场。

本财年,波司登录得应占合营及联营公司亏损约2200万元

| 消息来源:官方财报

| 图片来源:集团官网

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