德国百年鞋履品牌 Birkenstock 最新年报：营收增长16%至21亿欧元

Jiang Jingjin 2025-12-21 19:23

12月18日，德国百年鞋履品牌 Birkenstock（勃肯）发布截至9月30日的2025财年业绩，受所有业务板块、销售渠道及产品品类的强劲消费需求推动，全财年营收同比增长16%至21亿欧元（按不变汇率计：+18%），超出此前增长15%～17%的业绩指引区间。亚太市场同比增长31%（按不变汇率计：+34%）。

财报指出，全年营收增长得益于12%的销量增长，以及按固定汇率5% 的平均售价（ASP）增长 —— 平均售价的提升源于产品结构优化及针对性调价策略。闭趾鞋增长势头持续超越凉鞋，成为推动平均售价上涨的重要因素；全财年闭趾鞋营收占比比上一年提升了500个基点达到 38%。

全财年，净利润同比增长82%至3.48亿欧元，调整后净利润同比增长44%至3.46亿欧元。

2025财年，Birkenstock 毛利率提升30个基点至59.1%，主要得益于销售价格调整（扣除投入成本后）及生产产能利用率提升，但部分被渠道结构变化、不利汇率换算及美国新增关税所抵消。

同时，尽管受全年汇率换算及关税影响，整体业绩面临70个基点的压力，但2025财年调整后 EBITDA 利润率仍达31.8%，触及31.3%～31.8% 指引区间的上限。

Birkenstock 首席执行官、公司董事会成员 Oliver Reichert 表示：

“我们为2025财年取得的优异业绩感到自豪 —— 按不变汇率计算，营收同比增长18%，超出目标区间；调整后 EBITDA 利润率达到指引区间上限。品牌团队再次展现了出色的执行力，我们的品牌持续获得消费者青睐。在核心批发合作伙伴眼中，我们的品牌是‘必备之选’，这也助力我们持续提升市场份额。

2025财年，公司营收创下21亿欧元的历史新高，所有业务板块均实现强劲两位数增长。我们如期拓展了新的增长领域：闭趾鞋业务占比提升500个基点达到38%；净增30家自营门店，使门店总数增至97 家；亚太地区业务占比提升120个基点达到11%。

展望2026财年，消费需求将持续强劲，两位数增长态势有望延续。目前，我们的全球增长仅受限于产能规模及维持产品稀缺性的战略考量，全球消费需求依然旺盛。”

在分析师电话会议中，Oliver Reichert 表示，在“全球关税与国际贸易局势、乌克兰战争、能源危机及美元大幅贬值”的背景下，公司仍产生了可观的现金流，并投入超1.5亿欧元用于扩充产能。与此同时，品牌在第四季度延续了良好的发展势头，在 B2B 和 DTC 两大渠道均表现出色，获得了更多货架空间并提升了市场份额。

此外，品牌在返校季表现强劲，“前十大合作伙伴的零售额同比增长超20%”，且这一势头有望持续至假日季。Birkenstock B2B 业务超90%的增长，来自现有合作渠道的内部增长。“正价销售率是衡量品牌健康度和需求的终极指标，我们仍保持在90%以上”，Oliver Reichert 说道。

他还指出，批发业务的强劲增长，得益于年轻消费群体，但这一趋势也要求品牌在已面临产能限制的情况下生产更多产品。目前，需求最旺盛的是 Birkenstock 的高端款式，而这些款式需要更多的生产工序。“批发业务的增长与高端化战略的推进，共同给我们垂直整合的供应链带来了额外压力。我们需要负责任地管理产能增长，这也是我们将2026财年增长率设定在13%～15%左右的原因。”

截至12月18日收盘，Birkenstock 股价较上一交易日下滑11.34%至41.14美元，最新市值为75.66亿美元，过去一年股价累计下滑28.03%。

截至2025年9月30日，Birkenstock 2025财年关键财务数据如下：