美东时间2月5日开盘前，美国时尚奢侈品集团 Ralph Lauren Corp（拉夫·劳伦，以下简称“Ralph Lauren”）（纽约证券交易所股票代码：RL）公布了截至2025年12月27日的2026财年第三季度业绩报告：净营收同比增长12%至24亿美元（按固定汇率计+10%），超出预期。亚洲是增长的主要驱动力，按报告汇率和固定汇率计均增长22%。其中，中国市场净营收增长超过30%。
Ralph Lauren总裁兼首席执行官 Patrice Louvet 表示：“在这个假日季，我们的团队在各个地区和消费群体中都实现了强劲且高质量的增长，从而能够加速投资于我们的长期战略重点和品牌提升。在瞬息万变的运营环境中，我们以‘下一个伟大篇章：驱动（Next Great Chapter: Drive）’战略为支撑，该战略由多种增长动力、我们品牌持久而深厚的情感力量以及强大的运营规则构成，使我们能够继续实现可持续增长和长期价值创造。”
财报发布后，公司股价在盘前下跌9.36%。截至2月5日收盘，Ralph Lauren 股价较上一交易日下滑4.52%至338.66美元/股，当前市值约为205.37亿美元。过去12个月公司股价累计上涨36.01%。
在2026财年第三季度，Ralph Lauren 在各项战略重点领域的主要亮点如下：
——提升生活方式品牌并为其注入活力
通过直接面向消费者的业务提升了新客的获取和忠诚度，第三季度新增了210万名新客，进一步增强了品牌认知度、净推荐值和奢华认知；社交媒体粉丝超过6800万，较去年同期实现了接近两位数的增长。
在关键文化时刻，推动了与消费者的真实互动和联系，包括：2025秋冬/假日“Mountain Living”系列宣传活动和“Timeless Gifting”项目；在伦敦、东京、洛杉矶、慕尼黑和首尔举办的沉浸式亲子体验活动；“双十一”促销活动；以及在香港和新加坡举办的“Very Ralph”纪录片活动。
——巩固核心品类并拓展更多业务
在毛衣和针织衫的带动下，公司的核心品类持续保持增长势头，实现了接近两位数的增长。高潜力品类（女装、外套和手袋）的增长速度继续超过公司整体增长，较去年同期增长近10%，主要得益于女式毛衣、中等厚度羽绒服和修身大衣以及基础款手袋系列的强劲表现。
集团对销售售价148美元（约合人民币1020元）的条纹亚麻衬衫和498美元（约合人民币3450元）的手袋减少折扣，提升了正价商品的销售额，并更新了核心款式，从而增强了其对包括Z世代在内的富裕年轻消费者的吸引力。
本季度明星产品包括：
- Polo Ralph Lauren x TÓPA胶囊系列，这是“驻地艺术家计划（Artist in Residence）”的第四次合作，旨在赋能并颂扬那些历来启发公司设计的社区工匠；
- 为2026年米兰冬奥会设计的美国队队服；
- 一年一度的 Pink Pony 系列，支持 Ralph Lauren 长期以来对癌症护理和研究的承诺。
在DTC渠道中，平均单位零售额 (AUR) 增长了 18%，超出预期，反映出品牌持续升级、强劲的全价销售趋势以及低于预期的促销力度。
——消费生态系统在重点城市取得成功
在重点城市开设32家新的自有和合作门店，扩大了品牌的生态系统规模，其中包括中国成都、澳大利亚悉尼、泰国曼谷，还在英国伦敦和印度新德里开设了两家新店。
截至2025年12月27日，Ralph Lauren 2026财年第三季度的主要财务数据如下：
毛利润为17亿美元，毛利率为69.9%，较上年同期增长150个基点。毛利率的提升主要得益于高两位数的平均单位零售额 (AUR) 增长、产品组合优化以及棉花成本下降，这些增长足以抵消美国关税上调以及其他产品成本的增加。
按渠道：
按地区：
北美市场：
- 零售方面，同店销售额增长7%，其中实体店增长6%，线上销售增长7%。
- 批发方面，较上年同期增长11%。
集团首席财务官 Justin Picicci 在分析师电话会议上表示：“尽管今年消费者展现出的韧性超出了我们的预期，但我们对北美市场的经营环境仍保持谨慎态度。”
欧洲市场：
- 零售方面，同店销售额略有增长，其中线上销售增长5%，但部分被实体店1%的下降所抵消。
- 批发方面，按报告基准计较上年同期增长16%，按固定汇率计算增长8%。
亚洲市场：
- 营业利润为1.97亿美元，营业利润率为31.8%，较去年同期增长490个基点。外汇因素使第三季度营业利润率提高了10个基点。
基于此，Ralph Lauren 上调了2026财年的全年预期：
- 预计按固定汇率计算，净营收将实现高个位数至低两位数的增长，高于此前5%至7%的增长预期；
- 营业利润率（按固定汇率计）将提升约100至140个基点，高于此前预期的60至80个基点；
- 预计外汇因素将分别使毛利率和营业利润率提高约20和50个基点。
| 消息来源：官方财报、路透社
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