美国轻奢时尚品牌 Tory Burch 持续收紧股权控制。该公司计划新筹集7亿美元债务融资，并使用其中的3.46亿美元回购私募股权投资公司泛大西洋投资集团（General Atlantic）所持全部股权，并对现有债务进行再融资。
标普全球评级（S&P Global Ratings）指出，本次融资将使 Tory Burch 净新增1.27亿美元债务。
泛大西洋投资集团于2012年入股 Tory Burch。当时，品牌创始人的前夫 Chris Burch 将手中13%的股份转让给了 BDT 和泛大西洋投资集团两家私募投资机构，当时品牌的整体估值约为33亿美元。
若此次泛大西洋投资集团最终退出，股权结构将更向创始人、著名设计师 Tory Burch 集中，公司其他股东还有 BDT 和 MSD Partners等私募投资机构，及其家族成员等。
消息人士表示，本次债务融资的期限为7年，利率较基准利率上浮375至400个基点，发行价格为面值的98.5 折，已于周二正式启动发行与此。
同时，Tory Burch 还将新增一笔3亿美元、期限5年的循环贷款。
标普全球评级（S&P Global Ratings）维持对该公司的 BB- 信用评级。
事实上，Tory Burch 过往曾多次通过债务融资回购股权，且始终对债务实行稳健管控。2018 年，Tory Burch 就曾通过举债方式回购早期投资方 Tresalia Capital 的股份。
标普预计，交易完成后，该公司将持有约1.21 亿美元现金，本年度自由运营现金流约为9400万美元。新融得的资金将用于国际门店扩张、更新现有零售网络以及技术项目投入。
标普透露，2025财年，Tory Burch 合并营收同比下滑约3.5%，其中美洲市场收入下滑约3%，直营渠道下滑约2%，批发渠道大幅下滑约10%。预计2026 财年营收将增长3.1%，2027财年增长3.4%，主要得益于亚洲与欧洲国际市场扩张、新品定价优化（含关税成本传导）、持续降低批发业务占比（目前批发占总营收约 17.5%）。
但在最新的融资消息公布后，穆迪评级（Moody’s Ratings）将 Tory Burch 的信用展望下调至负面，因公司债务规模上升、现金储备减少。穆迪预计，未来12-18个月该公司营收及息税折旧摊销前利润（EBITDA）仅将实现低个位数增长，而当前时尚行业竞争加剧，企业投入需求提升，将使整体增长空间受限。本次债务融资发行由美国银行牵头，出资截止日期为4月17日。
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2012年底，私募基金入股 Tory Burch，整体估值33亿美元
｜消息来源：彭博社、S&P Global Ratings、《华丽志》历史报道
｜图片来源：Tory Burch 官网
｜责任编辑：LuxeCO
