11月5日，美国牛仔品牌 Wrangler、 Lee、挪威户外品牌 Helly Hansen 的母公司、全球生活方式服饰集团 Kontoor Brands, Inc.（纽交所代码：KTB）公布截至2026年9月30日的2026财年第三季度业绩：持续经营业务的总营收同比增长3%至6.85亿美元，由 Wrangler 与 Helly Hansen 各3%的增长共同拉动。

总裁兼首席财务官 Joseph A. Alkire 在分析师电话会议中指出，Helly Hansen 财报不合并中国合资公司营收，该主体按权益法核算，因此不计入集团营收。中国合资公司三季度表现亮眼，营收增速约65%，盈利表现同样出色。

2026年11月初，集团完成将旗下牛仔品牌 Lee 出售给美国品牌管理公司 Authentic Brands Group 的交易，获得6.98亿美元净收益（《华丽志》历史报道链接）。因此本财报中 Lee 业务已被列为终止经营业务。下文涉及财务数据均为持续经营业务。

首席执行官兼董事会主席 Scott Baxter 表示：“本季度业绩由 Wrangler、Helly Hansen 的增长、盈利提升以及毛利率扩张共同驱动。出色的执行能力仍是公司核心重心：我们交出稳健经营成果、顺利完成 Lee品牌的出售、持续推进 Helly Hansen 的整合，并通过税务架构优化兑现更多协同收益。Kontoor 迈入全新发展阶段，业务重心更加聚焦，依托两大具备更强增长潜力的标志性品牌，为长远发展打下良好基础。”

Joe Alkire 表示：“通过转型与品牌组合优化，我们正在打造更偏向增长导向的业务。这一系列举措帮助我们吸引顶尖人才、释放投入空间、提升组织灵活性，让我们无论在何种环境下都具备竞争实力。基于对长期战略以及巨大价值创造空间的信心，我们上调股票回购计划至4.5亿美元。结合年初至今的业绩与业务模式的弹性，我们上调全年盈利预期。”

Kontoor Brands 2026财年第三季度关键财务数据如下：

• 营收6.85亿美元，同比增长3%；
• 毛利率提升830个基点至48.3%；调整后毛利率同比提升230个基点至48.1%，受益于“Jeanius 项目”、有利业务结构与定价策略，扣除产品成本变动后的净正向贡献；
• 营业利润7700万美元；调整后营业利润同比增长6%至1.01亿美元，已包含原分摊给 Lee 的新增间接费用。调整后营业利润率14.7%，同比提升40个基点；
• 摊薄每股亏损0.62美元，其中包含一笔与 Helly Hansen 知识产权迁移相关的1.73美元非现金税务支出；调整后每股收益同比增长40%至1.5美元。

按品牌看：

• Wrangler：全球营收同比增长3%至4.85亿美元，由 DTC、女装、国际业务以及渠道拓展拉动。

美国市场营收同比增长2%，由直接面向消费者渠道增长7%、批发业务同比增长2%共同驱动。国际市场营收同比增长6%，其中直接面向消费者渠道增长25%、批发业务增长4%。

• Helly Hansen：全球营收同比增长3%至1.91亿美元。

其中，运动品类营收同比增长2%至1.47亿美元，航海、冬季运动等核心品类领涨；工装品类营收同比增长5%至4400万美元，在美国和阿尔卑斯山区尤为强劲。

Joseph A. Alkire 在分析师电话会议上指出：Helly Hansen 第三季度表现符合预期，“按备考口径，年初至今营收增长8%，优于收购预案目标。

展望后市，Helly Hansen 运动品类27春夏订单增长喜人；我们刚刚启动27秋冬订货季，市场反馈积极。工装板块方面，我们持续推出热应激降温、全天候防护等全新技术创新，维持增长动能。”

与此同时，集团宣布三季度末现金及现金等价物5600万美元，长期债务11亿美元。循环授信额度无未提取借款，可用额度4.93亿美元。 期末库存同比下降6%至5.7亿美元，主要来自 Helly Hansen 库存优化。

第三季度，集团通过股息与股票回购合计向股东返还4900万美元，其中股票回购2000万美元；年初至今累计回购普通股9500万美元。三季度末，公司剩余回购授权额度为6.8亿美元。

同时，集团计划在第四季度回购4.5亿美元普通股，其中4亿美元通过加速股票回购计划（ASR）实施。本次加速回购资金来自出售 Lee 业务所得的部分净收益（6.98亿美元）。在四季度回购完成后，公司剩余可用回购额度约为2.3亿美元。

截至11月5日收盘，Kontoor Brands 股价较上一交易日下跌3.39%至79.18美元，最新市值约43.3亿美元，过去一年股价累计上涨3.02%。

基于年初至今业绩、Lee 剥离落地与最终交易条款、毛利率及盈利增长的超预期表现，Kontoor Brands 上调2026财年预期：

• 营收：约26.8亿美元，同比增长约12%，包含2025财年第53周带来的基数影响（当年该周为 Wrangler 贡献4000万美元、Helly Hansen 贡献300万美元营收）；
• 调整后毛利率：50.0%～50.2%，同比提升350～370个基点；主因年初至今表现强于预期，部分被运费上涨、美元走强带来的汇兑损失、原分摊给 Lee 的新增间接费用抵消；
• 调整后营业利润：约4亿美元，同比增长12%；相比此前的预期，新增1500万美元原归属 Lee 的间接费用，同时叠加运费、汇兑成本上行。对应费用将大部分由 Lee 过渡期配套服务费收入（计入其他收益）对冲；
• 调整后每股收益：同比增长31%至5.4美元，高于原定的5.25～5.35美元

Kontoor Brands 还给出了2027财年的业绩预期（初版）：

• 调整后每股收益：至少6.6美元，增幅超20%
• 经营性现金流：至少3.25亿美元

Joe Alkire 表示：“经营环境依旧多变，但依托更加精简的品牌组合、更充裕的资本调配空间与盈利增长动能，我们有条件加速价值创造。我们预计2027年继续交出稳健业绩，……2027年之后，经营性现金流有望突破4亿美元。”

｜消息来源：官方财报、《华丽志》历史报道

｜图片来源：品牌官网、官方社交媒体账号

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