仲量联行（JLL）最新数据显示，亚太地区对豪华酒店的需求大幅增长，2017年至2025年间投资交易额增长77%，2025年达到约21亿美元。

这是自疫情以来该行业年度投资额最高的年份之一， 在此之前2019年的交易额曾超过24亿美元。据仲量联行（JLL）分析，尽管亚太各市场的表现差异显著，但中国香港仍保持着亚洲最重要门户酒店市场的地位。

报告认为，在香港，豪华酒店资产仍主要由本地财团、家族办公室、长期战略投资者及高净值资本所掌控。这种所有权结构限制了交易流动性。自2015年香港洲际酒店出售及阿布扎比投资局（ADIA）收购新世界酒店合资企业50%股权等标志性交易以来，鲜有可比交易机会出现，市场仍呈现出资产高度集中、由重大事件驱动的特征，而非高流动性的交易环境。

近期市场活动更准确地体现为翻新、重新定位或重新开业，而非新增供应，例如2023年香港丽晶酒店的回归、生活方式奢华酒店香港蒙德里安酒店的加入、即将开业的香港中环安达仕酒店，以及置地文华东方酒店计划于2026年重新开业。

这种克制的扩张和有限的新供应，使香港的豪华酒店细分市场得以受益于内地、长途、企业及活动相关需求的改善，其中地段优越且近期投入资金的资产最能把握由平均每日房价（ADR）驱动的上涨空间。然而，面对劳动力、公用事业、维护及其他运营成本带来的实质性压力，业主和投资者越来越关注如何将销售收入复苏转化为可持续的营业利润率（GOP）回升，而非单纯通过每间可售房收入（RevPAR）的表面增长来解读市场。

疫情过后，亚太地区豪华酒店交易强劲反弹。2025年，豪华酒店交易占该地区酒店交易总额的近20%，是2017年8%份额的两倍多，甚至超过了疫情前高峰期的16%，这进一步巩固了投资者对豪华酒店资产长期价值和业绩表现的信心。

豪华酒店抢占市场份额的方式正在发生根本性转变。豪华酒店与主流酒店之间的入住率差距正在缩小，这表明豪华酒店已具备全年稳定的运营表现，且拥有可持续且强劲的需求。过去十年间，豪华酒店供应量以每年4%的稳定速度增长，在整个市场中保持约8%的份额，预计到2030年将保持温和增长，从而避免了历史上曾困扰该行业的供过于求困境。

全球及区域运营商正推出差异化概念以满足客人的特定偏好，从注重健康养生的度假胜地到沉浸式文化体验应有尽有。尤其是超豪华细分市场，其格局日益分散，且日益呈现出品牌主导的趋势。对于投资者而言，这种品牌多元化为资产在独特细分市场中定位提供了机遇，并可通过战略合作获取溢价。

报告总结，尽管受员工配置比例较高、高端餐饮服务及高度个性化服务等因素影响，运营成本显著攀升，但豪华酒店的营业利润率仍基本与整体市场持平。它们在维持竞争性利润率的同时，仍能获得可观的房价溢价，这体现了该细分市场的定价能力与运营水平。

丨消息来源：官方新闻稿

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