8月25日，“中国古法手工金器专业第一品牌”老铺黄金（HK: 6181）发布2026年中期业绩：营收同比增长60.3%至198.08亿元人民币；含税口径的销售业绩同比增长60.6%至227.79亿元。

盈利方面，毛利率由上年同期的约38.1%提升至约41.3%，净利润同比增长88.2%至42.67亿元，净利率由约18.4%提升至约21.5%。

公司在财报中指出，营收和毛利的增长主要归因于以下四大因素：

因素一：品牌影响力持续扩大形成的市场绝对优势

2026年上半年，老铺黄金在单个商场平均实现销售业绩超5亿元。根据财报援引的弗若斯特沙利文资料，2026年上半年在全球奢侈品企业中，老铺黄金在中国内地的单个商场店效及坪效继续排名第一；在全球奢侈品牌中，老铺黄金在中国内地营收排名第二，也是中国内地营收排名前五的全球奢侈品集团中唯一的中国品牌。

截至2026年6月30日，忠诚会员达到约73万名，较2025年12月31日增长12万名，增幅近20%。根据弗若斯特沙利文调研数据，老铺黄金消费者与路易威登、爱马仕、卡地亚、宝格丽等国际五大奢侈品牌消费者的平均重合率，从2025年7月的77.3%提升至2026年8月的84.6%，详见下图：

因素二：产品的持续优化与迭代

截至2026年6月30日，公司已创作出超过2,600项作品，100%出品均为原创设计，拥有中国内地专利296项，作品著作权1,878项，以及境外专利276项。

因素三：高客消费、金器消费、复购率提升

金器消费成为公司新的增长极。伴随金胎螺钿漆器、金胎珐琅穿花龙纹金盏等传世级作品面世，叠加“经典作品展”等专项活动对经典文化和非遗工艺的推广，报告期内金器销售实现三位数百分比增长。集团在财报中表示，“高端消费者对高品质金器的需求正在加速释放”。同期，会员复购率持续提高。

因素四：新增及扩容门店产生增量营收贡献

截至2026年6月30日，老铺黄金在16个城市的35家头部商业中心共开设45家自营门店。对比2025年6月末，新入驻6家商业中心，包括深圳湾万象城、上海新天地、南京IFC、香港IFC、上海恒隆广场及澳门巴黎人（其中澳门巴黎人于2026年入驻）；在已进驻的商业中心中优化扩容9家门店，包括北京百货大楼店、北京SKP店、西安SKP店、杭州万象城店、武汉SKP店、北京王府中环店、香港海港城店，以及2026年优化的郑州丹尼斯大卫城店、深圳万象天地店。

2026年公司计划优化门店10至12家，截至中期业绩公告日期已优化6家。集团在财报中解释，此轮优化“通过将门店迁移至商场核心位置，不仅扩大了经营面积，更重要的是使门店位置与高端品牌定位形成协同，进一步夯实了品牌的高端形象”。

财务回顾（按渠道、产品、地区划分）

按销售渠道划分

线下门店仍是营收主要来源，实现营收154.09亿元，同比增长43.5%，占总营收的77.8%（上年同期占比为86.9%）；线上平台营收44.00亿元，同比增长171.9%，占比提升至22.2%，增速高于线下门店。

按产品类别划分

老铺黄金几乎全部营收源于黄金产品销售。足金产品（指足金黄金产品及足金镶嵌产品）实现营收197.95亿元，同比增长60.3%，占总营收的99.9%，覆盖日常佩戴的饰品以及文房文玩金器、日用金器和艺术收藏级的工艺品金器。

按地区划分

中国内地营收164.91亿元，同比增长53.3%，占比83.3%（上年同期占比为87.1%）；境外营收33.17亿元，同比增长107.8%，占比提升至16.7%。集团在财报中表示，境外营收的增长“受益于境外渠道持续拓展和品牌全球影响力的持续扩大”，这与集团“品牌国际化、市场全球化”的发展战略一致。

展望未来，老铺黄金表示，将始终恪守品牌定位，不断扩大品牌市场势能，持续产品原创设计研发和工艺革新，积极拓展市场领域和市场空间，致力"品牌国际化和市场全球化"的市场战略，打造具足中国经典文化价值和超强国际竞争力的世界级黄金珠宝公司。

| 信息来源：公司财报

| 图片来源：公司官网、财报

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